Luoton parantaminen
Mitä on luoton lisääminen?
Luoton parantaminen on strategia yrityksen luottoriskiprofiilin parantamiseksi, yleensä parempien ehtojen saamiseksi velan takaisinmaksuun.
Rahoitusalalla luottokelpoisuuden parantamista voidaan käyttää vähentämään tiettyjen strukturoitujen rahoitustuotteiden sijoittajille aiheutuvia riskejä.
[Tärkeää: Luoton parantaminen vähentää yrityksen velan maksukyvyttömyysriskiä ja voi siten tehdä siitä kelvollisen alhaisempaan korkoon.]
Luottoparannuksen ymmärtäminen
Yritys, joka harjoittaa luottokelpoisuuden parantamista, vakuuttaa lainanantajalle, että se noudattaa velvoitteitaan. Tämä voidaan saavuttaa useilla tavoilla:
Antamalla lisävakuudet
Ottamalla maksun takaavan vakuutuksen
Järjestämällä kolmannen osapuolen takuun
Yhtiö voi myös lisätä kassavarojaan tai ryhtyä muihin sisäisiin toimenpiteisiin osoittaakseen kykynsä maksaa velkojaan. Luoton parantaminen vähentää yrityksen velan luottoriskiä/laiminlyöntiriskiä ja voi siten tehdä siitä kelpoisuuden alhaisempaan korkoon.
Joukkovelkakirjalainan luoton lisääminen
Yritys, joka kerää käteistä joukkovelkakirjalainalla, voi käyttää luottokelpoisuutta alentaakseen korkoa, joka sen on maksettava sijoittajille. Jos yritys voi saada pankilta takuun osan takaisinmaksusta, joukkovelkakirjalainan luokitus saattaa nousta BBB:stä AA:han. Pankkitakaus on lisännyt joukkovelkakirjalainan pääoman ja koron turvallisuutta. Liikkeeseenlaskija voi nyt säästää rahaa tarjoamalla joukkovelkakirjoilleen hieman pienempää korkoa.
Strukturoitujen tuotteiden luoton lisääminen
Strukturoidut tuotteet saavat arvonsa kohde-etuuksista, kuten asuntolainoista tai luottokorttisaatavista. Jotkut näistä varoista ovat riskialttiimpia kuin toiset. Tällaisille sijoitustuotteille luottokelpoisuuden parantaminen toimii pehmusteena, joka vaimentaa mahdolliset tappiot taustalla olevien lainojen laiminlyönnistä.
Keskeiset takeawayt
Yrityksissä luottokelpoisuuden parantamista käytetään parantamaan yrityksen luottokelpoisuutta ja alentamaan lainakustannuksia.
Rahoituspalveluissa luottokelpoisuuden parantamista käytetään suojaamaan sijoittajaa joiltakin sijoituksen mahdollisilta riskeiltä.
Kummassakin tapauksessa riskivakuutus voi olla eräänlainen luottokelpoisuuden parantamisen muoto.
Erityisiä huomioita
Luoton parantaminen on keskeinen osa strukturoidun rahoituksen transaktiota. Alla on useita erityyppisiä käytettyjä luottoparannuksia.
Alisteisuus tai ositus
Arvopaperistetut rahoitustuotteet, kuten omaisuusvakuudelliset arvopaperit (ABS), lasketaan liikkeeseen arvopaperiluokissa tai erissä, joilla kullakin on oma luottoluokitus. Erät luokitellaan korkeimmasta alisteimpaan tai junioriluokkaan.
Luottoparannukset liitetään korkeimman luottoluokituksen omaaviin eriin, jolloin niiden ostajat ovat etusijalla kaikissa kohde-etuutena olevien omaisuuserien takaisinmaksuvaatimuksissa. Juniorilainat sisältävät suurimmat riskit ja tarjoavat korkeimman tuoton. Jos poolissa oleva laina epäonnistuu, kaikki tappiot katetaan juniorieriin.
Takaukset
Vakuutusyhtiö tarjoaa nämä joukkovelkakirjat tai vakuutukset korvatakseen omaisuusvakuudellisen vakuuden mahdollisista tappioista. Vakuusvelkakirjojen kanssa yhdistetyn ABS:n luokitus on lähes sama kuin vakuuslainan liikkeeseenlaskijalla.
Luottokirje
Pankki antaa remburssin lupauksena korvata liikkeeseenlaskijalle vakuuden rahavajeet vahvistettuun määrään asti.
Pakatut arvopaperit
Kolmas osapuoli, kuten vakuutusyhtiö, varmistaa tappioiden varalta suostumalla maksamaan takaisin tietyn määrän lainan korkoa tai pääomaa tai ostamaan takaisin joitakin salkussa olevia laiminlyöntejä.
Ylivakuus
olevan lainasalkun nimellisarvo on suurempi kuin sen takaaman arvopaperin, joten liikkeeseen laskettu arvopaperi on ylivakuus. Vaikka osa taustalla olevien lainojen maksuista olisi myöhässä tai maksukyvytön, omaisuusvakuudellisen arvopaperin pääoma- ja korkomaksut voidaan silti suorittaa.
