Ylivakuus (OC)

Mikä on ylivakuus?

Ylivakuus (OC) on vakuuden antaminen, joka on enemmän kuin tarpeeksi arvokas kattamaan mahdolliset tappiot maksukyvyttömyystapauksissa.

Esimerkiksi lainaa hakeva yrittäjä voi tarjota kiinteistöä tai kalustoa 10 % tai 20 % enemmän kuin lainattava summa. Samasta syystä joukkovelkakirjalainoja liikkeeseen laskevat yritykset voivat käyttää ylivakuutta.

Rahoituspalvelualalla ylivakuutta käytetään tasoittamaan riskejä tuotteissa, kuten asuntolainavakuudellisissa arvopapereissa. Tässä tapauksessa arvopaperiin lisätään ylimääräisiä omaisuuseriä mahdollisten pääomatappioiden pehmentämiseksi, jotka johtuvat arvopaperiin pakattujen yksittäisten lainojen laiminlyönnistä.

Ylivakuuttamisen tarkoituksena on joka tapauksessa parantaa lainanottajan tai arvopapereiden liikkeeseenlaskijan luottoluokitusta tai luottoprofiilia vähentämällä sijoittajalle aiheutuvaa riskiä.

Ylivakuuden ymmärtäminen (OC)

Arvopaperistaminen on käytäntöä muuttaa omaisuuskokoelma, kuten lainoja, sijoitukseksi tai arvopaperiksi. Pankit, jotka myöntävät ne, myyvät edelleen tavalliset pankkilainat, kuten asuntolainat, rahoituslaitoksille, jotka sitten pakkaavat ne jälleenmyyntiä varten arvopaperistetuiksi sijoituksiksi.

Joka tapauksessa nämä eivät ole likvidejä varoja, vaan korkoa tuottavia velkoja. Rahoitusterminologiassa ne ovat omaisuusvakuudellisia arvopapereita (ABS). Lähes kaikki velat voidaan arvopaperistaa, mukaan lukien asunto- tai kaupalliset asuntolainat, opintolainat, autolainat ja luottokorttivelat.

###Luoton parantaminen

Keskeinen vaihe tuotteiden arvopaperistamisessa on sopivan luottokelpoisuuden tason määrittäminen. Tämä viittaa riskien vähentämiseen strukturoitujen rahoitustuotteiden luottoprofiilin parantamiseksi. Korkeampi luottoprofiili johtaa korkeampaan luottoluokitukseen, mikä on avain arvopaperistettujen omaisuuserien ostajien löytämiseen.

Kaikkiin arvopaperistettuihin tuotteisiin sijoittajat kohtaavat riskin, että kohde-etuutena on maksukyvyttömyys. Luoton parantamista voidaan pitää taloudellisena pehmusteena, jonka avulla arvopaperit voivat kattaa tappiot taustalla olevien lainojen laiminlyönnistä.

10–20 %

Nyrkkisääntö luottoprofiilin parantamiseksi tarvittavan ylivakuusmäärän osalta.

Ylivakuus on yksi tekniikka, jota voidaan käyttää luoton parantamiseen. Tässä tapauksessa liikkeeseenlaskija takaa lainan varoilla tai vakuuksilla, joiden arvo on lainaa suurempi. Tämä rajoittaa luotonantajan luottoriskiä ja parantaa lainalle annettua luottoluokitusta.

Nyrkkisääntö

Ylivakuus saavutetaan, kun pooliin kuuluvien omaisuuserien arvo on suurempi kuin omaisuusvakuudellisen arvopaperin (ABS) määrä. Joten vaikka osa taustalla olevien lainojen maksuista olisi myöhässä tai laiminlyöty, omaisuusvakuudellisen arvopaperin pääoma- ja korkomaksut voidaan silti suorittaa ylimääräisistä vakuuksista.

Nyrkkisääntönä on, että omaisuuspoolin arvo on usein 10–20 prosenttia suurempi kuin liikkeeseen lasketun arvopaperin hinta. Esimerkiksi asuntolainavakuudellisen arvopaperiemission pääoma voi olla 100 miljoonaa dollaria, kun taas liikkeeseenlaskun taustalla olevien kiinnityslainojen pääoma voi olla 120 miljoonaa dollaria.

Varoitus

On huomattava, että monet omaisuusvakuudelliset arvopaperit olivat oletettavasti ylivakuudellisia vuoden 2008 finanssikriisin aikaan. Itse asiassa vakuutena käytettyjen omaisuuserien arvo oli paljon esitettyä alhaisempi tai lainanottajien maksukyvyttömyyden riskit olivat paljon odotettua suuremmat, tai molemmat. Tämä johti suoraan subprime-kriisiin, joka johti vuonna 2008.

##Kohokohdat

• Omaisuusvakuudellisten arvopapereiden liikkeeseenlaskija voi käyttää ylivakuutta vähentääkseen riskiä mahdollisille sijoittajille.

• Kummassakin tapauksessa ylivakuus voi parantaa lainanottajan tai velan liikkeeseenlaskijan luottoluokitusta.

• Lainanottaja voi käyttää ylivakuutuksia saadakseen paremmat lainaehdot,