ऋण वृद्धि

क्रेडिट एन्हांसमेंट क्या है?

क्रेडिट एन्हांसमेंट एक व्यवसाय के क्रेडिट जोखिम प्रोफाइल में सुधार के लिए एक रणनीति है, आमतौर पर ऋण चुकाने के लिए बेहतर शर्तें प्राप्त करने के लिए।

वित्तीय उद्योग में, कुछ संरचित वित्तीय उत्पादों के निवेशकों के लिए जोखिम को कम करने के लिए ऋण वृद्धि का उपयोग किया जा सकता है।

[महत्वपूर्ण: क्रेडिट वृद्धि कंपनी के ऋण के डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करती है और इस प्रकार इसे कम ब्याज दर के लिए योग्य बना सकती है।]

क्रेडिट एन्हांसमेंट को समझना

एक व्यवसाय जो ऋण वृद्धि में संलग्न है, एक ऋणदाता को आश्वासन प्रदान कर रहा है कि वह अपने दायित्व का सम्मान करेगा। यह विभिन्न तरीकों से हासिल किया जा सकता है:

• अतिरिक्त संपार्श्विक प्रदान करके

• बीमा गारंटी भुगतान प्राप्त करके

• तीसरे पक्ष की गारंटी की व्यवस्था करके

कंपनी अपने नकद भंडार में वृद्धि कर सकती है या अपने ऋणों का भुगतान करने की क्षमता प्रदर्शित करने के लिए अन्य आंतरिक उपाय कर सकती है। क्रेडिट वृद्धि कंपनी के ऋण के क्रेडिट जोखिम/डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करती है और इस प्रकार इसे कम ब्याज दर के लिए योग्य बना सकती है।

बॉन्ड इश्यू का क्रेडिट एन्हांसमेंट

एक कंपनी जो बांड जारी करके नकदी जुटा रही है, वह निवेशकों को भुगतान की जाने वाली ब्याज दर को कम करने के लिए ऋण वृद्धि का उपयोग कर सकती है। अगर कंपनी पुनर्भुगतान के एक हिस्से को सुनिश्चित करने के लिए बैंक से गारंटी प्राप्त कर सकती है, तो बॉन्ड इश्यू पर रेटिंग बीबीबी से एए तक सुधर सकती है। बैंक गारंटी ने बॉन्ड इश्यू के मूलधन और ब्याज की सुरक्षा को बढ़ा दिया है। जारीकर्ता अब अपने बांडों पर थोड़ी कम ब्याज दर की पेशकश करके पैसे बचा सकता है।

संरचित उत्पादों पर ऋण वृद्धि

संरचित उत्पाद अपना मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्तियों जैसे बंधक या क्रेडिट कार्ड प्राप्तियों से प्राप्त करते हैं। उनमें से कुछ संपत्ति दूसरों की तुलना में जोखिम भरा है। ऐसे निवेश उत्पादों के लिए, ऋण वृद्धि एक कुशन के रूप में कार्य करती है जो अंतर्निहित ऋणों पर चूक से संभावित नुकसान को अवशोषित करती है।

चाबी छीन लेना

• व्यवसाय में, क्रेडिट एन्हांसमेंट का उपयोग व्यवसाय को अधिक साख योग्य बनाने और उधार लेने की लागत को कम करने के लिए किया जाता है।

• वित्तीय सेवाओं में, ऋण वृद्धि का उपयोग निवेशक को निवेश के कुछ संभावित जोखिमों से बचाने के लिए किया जाता है।

• किसी भी मामले में, जोखिम के खिलाफ बीमा ऋण वृद्धि का एक रूप हो सकता है।

विशेष ध्यान

क्रेडिट एन्हांसमेंट संरचित वित्त में लेनदेन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। नीचे कई प्रकार के क्रेडिट एन्हांसमेंट दिए गए हैं जिनका उपयोग किया जाता है।

अधीनता या ट्रंचिंग

प्रतिभूतिकृत वित्तीय उत्पाद जैसे परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां (एबीएस) प्रतिभूतियों के वर्गों, या किश्तों में जारी की जाती हैं, जिनमें से प्रत्येक की अपनी क्रेडिट रेटिंग होती है। किश्तों को सबसे वरिष्ठ से सबसे अधीनस्थ, या कनिष्ठ में वर्गीकृत किया जाता है।

क्रेडिट एन्हांसमेंट उच्चतम-रेटेड किश्तों से जुड़े होते हैं, जो उनके खरीदारों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों के खिलाफ पुनर्भुगतान के किसी भी दावे में प्राथमिकता देते हैं। कनिष्ठ किश्तों में सबसे बड़ा जोखिम होता है और उच्चतम उपज का भुगतान होता है। यदि पूल में कोई ऋण चूकता है, तो किसी भी नुकसान को कनिष्ठ किश्तों द्वारा अवशोषित किया जाता है।

जमानती बांड

ये बांड या बीमा पॉलिसियां बीमा कंपनी द्वारा किसी भी नुकसान के लिए परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा की प्रतिपूर्ति करने के लिए प्रदान की जाती हैं। ज़मानत बांड के साथ युग्मित ABS की रेटिंग ज़मानत बांड के जारीकर्ता के लगभग बराबर होती है।

साख पत्र

एक बैंक एक स्थापित राशि तक, संपार्श्विक से किसी भी नकदी की कमी के लिए जारीकर्ता को प्रतिपूर्ति करने के वादे के रूप में ऋण पत्र जारी करता है।

लपेटी हुई प्रतिभूतियां

एक तृतीय पक्ष, जैसे कि एक बीमा कंपनी, किसी ऋण पर ब्याज या मूलधन की एक निश्चित राशि का भुगतान करने या पोर्टफोलियो में कुछ डिफ़ॉल्ट ऋण वापस खरीदने के लिए सहमत होकर किसी भी नुकसान के खिलाफ सुरक्षा सुनिश्चित करती है।

ओवरकोलेटरलाइज़ेशन

अंतर्निहित ऋण पोर्टफोलियो का अंकित मूल्य उसके द्वारा दी जाने वाली सुरक्षा से बड़ा होता है, इसलिए जारी की गई सुरक्षा अधिक संपार्श्विक होती है । भले ही अंतर्निहित ऋणों के कुछ भुगतान देर से या डिफ़ॉल्ट रूप से हों, फिर भी परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा पर मूलधन और ब्याज भुगतान किया जा सकता है।