Wzmocnienie kredytu

Co to jest poprawa kredytu?

Wsparcie kredytowe to strategia poprawy profilu ryzyka kredytowego przedsiębiorstwa, zwykle w celu uzyskania lepszych warunków spłaty zadłużenia.

W branży finansowej wsparcie jakości kredytowej może być stosowane w celu zmniejszenia ryzyka dla inwestorów niektórych strukturyzowanych produktów finansowych.

[Ważne: wsparcie jakości kredytowej zmniejsza ryzyko niespłacania zadłużenia firmy, a tym samym może kwalifikować go do niższej stopy procentowej.]

Zrozumienie poprawy kredytu

Firma, która angażuje się w poprawę jakości kredytowej, zapewnia kredytodawcy, że wywiąże się ze swojego zobowiązania. Można to osiągnąć na różne sposoby:

• Udzielając dodatkowego zabezpieczenia

• Uzyskując ubezpieczenie gwarantujące płatność

• Umawiając się na gwarancję strony trzeciej

Firma może również zwiększyć swoje rezerwy gotówkowe lub podjąć inne środki wewnętrzne w celu wykazania zdolności do spłaty długów. Wsparcie kredytowe zmniejsza ryzyko kredytowe/ryzyko niewypłacalności długu firmy, a tym samym może kwalifikować go do niższej stopy procentowej.

Zwiększenie zdolności kredytowej emisji obligacji

Firma, która pozyskuje środki pieniężne poprzez emisję obligacji, może wykorzystać wsparcie jakości kredytowej, aby obniżyć oprocentowanie, które musi zapłacić inwestorom. Jeśli firma może uzyskać gwarancję od banku, aby zapewnić część spłaty, ocena emisji obligacji może się poprawić z BBB do AA. Gwarancja bankowa zwiększyła bezpieczeństwo kapitału i odsetek emisji obligacji. Emitent może teraz zaoszczędzić pieniądze, oferując nieco niższe oprocentowanie swoich obligacji.

Zwiększenie kredytu w produktach strukturyzowanych

Produkty strukturyzowane czerpią swoją wartość z aktywów bazowych, takich jak kredyty hipoteczne czy należności z tytułu kart kredytowych. Niektóre z tych aktywów są bardziej ryzykowne niż inne. W przypadku takich produktów inwestycyjnych wsparcie jakości kredytowej służy jako poduszka absorbująca potencjalne straty wynikające z niespłacania bazowych pożyczek.

Kluczowe dania na wynos

• W biznesie wsparcie jakości kredytowej służy do zwiększenia wiarygodności kredytowej firmy i obniżenia kosztów zaciągania pożyczek.

• W usługach finansowych wsparcie jakości kredytowej służy do ochrony inwestora przed niektórymi potencjalnymi zagrożeniami związanymi z inwestycją.

• W obu przypadkach ubezpieczenie od ryzyka może być formą wsparcia jakości kredytowej.

Uwagi specjalne

Wsparcie kredytowe jest kluczową częścią transakcji w finansowaniu strukturyzowanym. Poniżej znajduje się kilka różnych rodzajów stosowanych ulepszeń kredytowych.

Podporządkowanie lub Tranching

Sekurytyzowane produkty finansowe, takie jak papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS), są emitowane w klasach lub transzach papierów wartościowych, z których każda ma swój własny rating kredytowy. Transze są podzielone na kategorie od najstarszych do najbardziej podporządkowanych lub młodszych.

Do transz o najwyższym ratingu dołącza się wsparcie kredytowe, dając nabywcom pierwszeństwo we wszelkich roszczeniach o spłatę w stosunku do aktywów bazowych. Niższe transze niosą ze sobą największe ryzyko i przynoszą najwyższe zyski. W przypadku niespłacenia pożyczki w puli wszelkie straty są pokrywane przez niższe transze.

Obligacje poręczenia

Te obligacje lub polisy ubezpieczeniowe są zapewniane przez firmę ubezpieczeniową w celu zwrotu zabezpieczenia zabezpieczonego aktywami za wszelkie straty. Papier ABS w połączeniu z obligacjami poręczeniowymi ma rating prawie równy ratingowi emitenta poręczenia.

Akredytywa

Bank wystawia akredytywę jako przyrzeczenie zwrotu emitentowi ewentualnych braków środków pieniężnych z zabezpieczenia do ustalonej wysokości.

Zabezpieczone papiery wartościowe

Strona trzecia, taka jak firma ubezpieczeniowa, zapewnia zabezpieczenie przed wszelkimi stratami, wyrażając zgodę na spłatę określonej kwoty odsetek lub kapitału od pożyczki lub odkupienie niektórych niespłaconych kredytów z portfela.

Nadzabezpieczenie

Wartość nominalna bazowego portfela kredytowego jest większa niż zabezpieczenie, które zabezpiecza, więc wyemitowane papiery wartościowe są nadzabezpieczone. Nawet jeśli niektóre płatności z tytułu pożyczek bazowych są opóźnione lub niewykonane, nadal można dokonać płatności kapitału i odsetek od papieru wartościowego zabezpieczonego aktywami.