Käteisarvo (CVA)
Mikä on käteisarvon lisäys (CVA)?
Käteisarvonlisäys (CVA) mittaa yrityksen kykyä tuottaa kassavirtaa, joka ylittää sijoittajilleen vaaditun tuoton. Yleisesti ottaen korkea CVA kertoo yrityksen kyvystä tuottaa likvidejä voittoja tilikaudesta toiseen.
Käteisen arvonlisäys on jokseenkin esoteerinen mittari, jonka on kehittänyt BCG, liikkeenjohdon konsulttiyritys, joka tunnettiin aiemmin nimellä Boston Consulting Group. Sitä voidaan käyttää vaihtoehtona taloudelliselle lisäarvolle (EVA) tai tulokselle ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA).
Kuinka Cash Value Added (CVA) toimii
Käteisen arvonlisäysmittari on yksi tapa mitata yrityksen todellista kannattavuutta, enemmän kuin laskujen maksamiseen ja sijoittajien tyytyväisyyteen vaaditaan.
Boston Consulting Group on suunnitellut seuraavat kaksi laskentamenetelmää käteisarvon lisäarvolle:
Suora: CVA = bruttokassavirta - taloudelliset poistot - pääomavaatimus
Epäsuora: CVA = (CFROI - pääomakustannus) x bruttoinvestointi
Missä:
CFROI on sijoitetun pääoman tuotto, tai [(bruttokassavirta - taloudellinen poistot) / bruttoinvestointi]
Taloudellinen poisto on [WACC / (1+WACC)^n -1]
Bruttokassavirta on oikaistu voitto + korkokulut + poistot
Pääomavaatimus on pääomakustannus x bruttoinvestointi
Bruttoinvestointi on nettomääräinen vaihtoomaisuus + alkuperäinen hankintameno
Arvo yli 1,0 tarkoittaa, että yritys on kannattava, kun taas arvo alle 1,0 viittaa siihen, että se ei tuota voittoa.
Lisätty käteisarvo vs. taloudellinen lisäarvo
Käteisarvonlisäys on muunnelma EVA- mittarista,. jonka on kehittänyt konsulttiyritys Stern Value Management, joka on myös liikkeenjohdon konsulttiyritys. Se mittaa yrityksen koko arvon ottamalla huomioon omaisuuden, kuten yrityksen omistaman maan arvon ja arvon, jonka markkinat asettavat yrityksen tuotenimelle.
Yksinkertaisesti sanottuna käteisarvonlisäys keskittyy tiukasti yrityksen kassavirtaan, kun taas taloudellinen lisäarvo keskittyy yrityksen kokonaisarvoon. Molemmat ovat tapoja arvioida vaurautta, jonka yritys luo vastineeksi siihen sijoitetusta pääomasta.
Sekä CVA:n että EVA:n kohdalla positiivinen luku osoittaa, että yritys on kannattava, kun taas negatiivinen luku osoittaa, että se ei ole.
Käteisarvon lisäys vs. EBITDA
Käteisarvonlisäys mittaa yrityksen kannattavuutta ottamalla yrityksen tuottaman EBITDA:n (tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja), josta on vähennetty verot ja vaadittu tuotto.
Vaikka EBITDA on suosittu sijoitusarvon mitta, EVA tarjoaa kokonaisvaltaisemman lähestymistavan ja mittaa yrityksen todellista ja koko taloudellista voittoa.
EVA on itse asiassa täsmälleen EBITDA:n vastakohta, koska se mitataan verojen jälkeen, poistojen jälkeen ja sen jälkeen, kun on varmistettu, että kaikki sijoittajat saavat tuoton pääomalleen. EVA tarjoaa kuvan yrityksen todellisesta tuloksesta.
Kohokohdat
Käteisarvonlisäys (CVA) on yksi tapa mitata yrityksen todellista kannattavuutta.
Se laskee jäljellä olevan summan, kun sijoittajalle vaadittu tuotto on saavutettu.
Kassaarvonlisäys, taloudellinen lisäarvo ja käyttökate ovat kaikki tapoja mitata yrityksen liiketoiminnan tehokkuutta.
