Cash Value Added (CVA)
Was ist Cash Value Added (CVA)?
Cash Value Added (CVA) ist ein Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, Cashflow zu generieren, der über die erforderliche Rendite für seine Investoren hinausgeht. Im Allgemeinen weist ein hoher CVA auf die Fähigkeit eines Unternehmens hin, von einem Finanzzeitraum zum anderen flüssige Gewinne zu erzielen.
Die Barwertschöpfung ist eine etwas esoterische Kennzahl, die von der BCG entwickelt wurde, der Unternehmensberatungsfirma, die früher als Firma Boston Consulting Group bezeichnet wurde. Es kann alternativ zum Economic Value Added (EVA) oder dem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) herangezogen werden.
Wie Cash Value Added (CVA) funktioniert
Die Barwertschöpfungsmetrik ist eine Möglichkeit, die tatsächliche Rentabilität eines Unternehmens zu messen, die über das hinausgeht, was erforderlich ist, um die Rechnungen zu bezahlen und die Investoren zufrieden zu stellen.
Die Boston Consulting Group hat die folgenden zwei Berechnungsmethoden für die Barwertschöpfung entwickelt:
Direkt: CVA = Brutto-Cashflow - wirtschaftliche Abschreibung - Kapitalbelastung
Indirekt: CVA = (CFROI - Kapitalkosten) x Bruttoinvestition
Wo:
CFROI ist die Cashflow-Rendite oder [(Brutto-Cashflow – wirtschaftliche Abschreibung)/Bruttoinvestition]
Die wirtschaftliche Abschreibung beträgt [WACC / (1+WACC)^n -1]
Der Brutto-Cashflow ist der bereinigte Gewinn + Zinsaufwand + Abschreibungen
Die Kapitalkosten sind Kapitalkosten x Bruttoinvestition
Die Bruttoinvestition ist das Nettoumlaufvermögen + historische Anschaffungskosten
Ein Wert von mehr als 1,0 zeigt an, dass ein Unternehmen profitabel ist, während ein Wert unter 1,0 darauf hindeutet, dass es keinen Gewinn erwirtschaftet.
Cash Value Added vs. Economic Value Added
Die Barwertschöpfung ist eine Variation der Kennzahl der wirtschaftlichen Wertschöpfung ( EVA ), die von der Beratungsfirma Stern Value Management, ebenfalls eine Unternehmensberatung, entwickelt wurde. Es misst den Gesamtwert eines Unternehmens, indem Vermögenswerte wie die Wertsteigerung des Grundstücks, das das Unternehmen besitzt, und der Wert, den der Markt dem Markennamen des Unternehmens beimisst, berücksichtigt werden.
Vereinfacht gesagt konzentriert sich die Barwertschöpfung strikt auf den Cashflow eines Unternehmens, während die ökonomische Wertschöpfung den ganzheitlichen Wert eines Unternehmens in den Mittelpunkt stellt. Beides sind Möglichkeiten, den Reichtum zu bewerten, den ein Unternehmen im Gegenzug für das darin investierte Kapital schafft.
Sowohl beim CVA als auch beim EVA zeigt eine positive Zahl an, dass ein Unternehmen profitabel ist, während eine negative Zahl anzeigt, dass dies nicht der Fall ist.
Cash Value Added vs. EBITDA
Die Barwertschöpfung misst die Rentabilität eines Unternehmens, indem das vom Unternehmen erwirtschaftete EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) abzüglich Steuern und abzüglich der erforderlichen Rendite genommen wird.
Während EBITDA ein beliebtes Maß für den Investitionswert ist, bietet EVA einen ganzheitlicheren Ansatz und misst den wahren und gesamten wirtschaftlichen Gewinn eines Unternehmens
EVA ist eigentlich das genaue Gegenteil von EBITDA, da es nach Steuern gemessen wird, nach Abzug von Abschreibungen und Amortisationen und nachdem sichergestellt wurde, dass alle Investoren eine Rendite auf ihr Kapital erhalten. EVA bietet ein Bild des wahren Endgewinns eines Unternehmens.
Höhepunkte
Cash Value Added (CVA) ist eine Möglichkeit, die tatsächliche Rentabilität eines Unternehmens zu messen.
Es berechnet den verbleibenden Betrag, sobald die erforderliche Rendite für die Anleger erreicht ist.
Cash Value Added, Economic Value Added und EBITDA sind alles Möglichkeiten, um die Stärke der Geschäftsleistung eines Unternehmens zu messen.
