Kontant værditilvækst (CVA)
Hvad er kontantværditilvækst (CVA)?
Cash value added (CVA) er et mål for en virksomheds evne til at generere pengestrømme ud over det krævede afkast til dets investorer. Generelt set indikerer en høj CVA en virksomheds evne til at producere likvide overskud fra en regnskabsperiode til en anden.
Kontant værditilvækst er en noget esoterisk metrik udviklet af BCG, management konsulentfirmaet tidligere navngivet firmaet Boston Consulting Group. Det kan bruges som et alternativ til økonomisk værditilvækst (EVA) eller indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering (EBITDA).
Hvordan Cash Value Added (CVA) fungerer
Den kontante værditilvækst metric er en måde at måle den reelle rentabilitet af en virksomhed, ud over hvad der kræves for at betale regningerne og tilfredsstille investorerne.
Boston Consulting Group har designet følgende to beregningsmetoder for kontantværditilvækst:
Direkte: CVA = brutto cash flow - økonomiske afskrivninger - kapitalkrav
Indirekte: CVA = (CFROI - kapitalomkostninger) x bruttoinvestering
Hvor:
CFROI er pengestrømsafkast af investeringer eller [(brutto cash flow - økonomisk afskrivning) / bruttoinvestering]
Økonomisk afskrivning er [WACC / (1+WACC)^n -1]
Brutto cash flow er reguleret resultat + renteudgifter + afskrivninger
Kapitalafgiften er kapitalomkostningen x bruttoinvestering
Bruttoinvestering er nettoomsætningsaktiver + historisk startomkostning
En værdi på mere end 1,0 indikerer, at en virksomhed er rentabel, mens en værdi under 1,0 indikerer, at den ikke giver et overskud.
Kontant værditilvækst vs. økonomisk værditilvækst
Kontant værditilvækst er en variation af den økonomiske værditilvækst (EVA) -metrik udtænkt af konsulentfirmaet Stern Value Management, også et management konsulentfirma. Den måler en virksomheds samlede værdi ved at medregne aktiver, såsom værdistigningen af jord, virksomheden ejer, og den værdi, markedet placerer på virksomhedens varemærke.
Kort sagt fokuserer kontantværditilvækst strengt på en virksomheds pengestrøm, mens økonomisk værditilvækst fokuserer på en virksomheds holistiske værdi. Begge er måder at evaluere den rigdom, som en virksomhed skaber til gengæld for den investerede kapital i den.
For både CVA og EVA indikerer et positivt tal, at en virksomhed er rentabel, mens et negativt tal indikerer, at den ikke er det.
Kontant værditilvækst vs. EBITDA
Kontant værditilvækst måler en virksomheds rentabilitet ved at tage EBITDA (indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering) genereret af virksomheden, minus skat, minus dens krævede afkast.
Mens EBITDA er et populært mål for investeringsværdi, tilbyder EVA en mere holistisk tilgang og måler en virksomheds sande og hele økonomiske overskud
EVA er faktisk det stik modsatte af EBITDA, da det måles efter skat, efter afskrivning og amortisering og efter at have sikret alle investorer et afkast af deres kapital. EVA giver et billede af en virksomheds sande bundlinjefortjeneste.
Højdepunkter
Cash value added (CVA) er en måde at måle en virksomheds reelle rentabilitet på.
Den beregner det beløb, der er tilbage, når det krævede afkast til investorerne er opfyldt.
Kontant værditilvækst, økonomisk værditilvækst og EBITDA er alle måder at måle styrken af en virksomheds forretningspræstation på.
