Indeksisijoittaminen
Mitä indeksisijoittaminen on?
Indeksisijoittaminen on passiivinen sijoitustekniikka,. joka yrittää tuottaa laajan markkinaindeksin kaltaista tuottoa. Sijoittajat käyttävät tätä osta ja pidä -strategiaa jäljitelläkseen tietyn indeksin – yleensä osake- tai korkoindeksin – kehitystä ostamalla indeksin osa-arvopapereita tai sijoittamalla indeksisijoitusrahastoon tai pörssilistalla olevaan rahastoon (ETF). joka itse seuraa tarkasti taustalla olevaa indeksiä.
Indeksisijoittamisessa on useita etuja. Ensinnäkin empiirinen tutkimus osoittaa, että indeksisijoituksella on taipumus ylittää aktiivisen johtamisen pitkällä aikavälillä. Kädet irti sijoittaminen eliminoi monet osakkeiden poimintastrategiassa ilmenevät ennakkoluulot ja epävarmuustekijät .
Indeksisijoittaminen, kuten myös muut passiiviset strategiat, voidaan verrata aktiiviseen sijoittamiseen.
Kuinka indeksisijoittaminen toimii
Indeksisijoittaminen on tehokas strategia riskien hallitsemiseksi ja tasaisen tuoton saamiseksi. Strategian kannattajat välttelevät aktiivista sijoittamista, koska nykyaikainen rahoitusteoria väittää, että on mahdotonta "päihittää markkinoita", kun kaupankäyntikustannukset ja verot on otettu huomioon.
Koska indeksisijoittaminen on passiivista lähestymistapaa, indeksirahastoilla on yleensä alhaisemmat hallinnointipalkkiot ja kulusuhteet (ER) kuin aktiivisesti hoidetuilla rahastoilla. Markkinoiden seurannan yksinkertaisuus ilman salkunhoitajaa antaa palveluntarjoajille mahdollisuuden ylläpitää vaatimattomia maksuja. Indeksirahastot ovat myös yleensä verotehokkaampia kuin aktiiviset rahastot, koska ne tekevät harvemmin kauppoja.
Vielä tärkeämpää on, että indeksisijoittaminen on tehokas tapa hajauttaa riskejä vastaan. Indeksirahasto koostuu laajasta omaisuuskorista muutaman sijoituskohteen sijaan. Tällä pyritään minimoimaan tiettyyn yritykseen tai toimialaan liittyvä epäjärjestelmällinen riski ilman, että odotettu tuotto pienenee.
Monille indeksisijoittajille S&P 500 on yleisin vertailuindeksi suorituskyvyn arvioimiseksi, sillä se mittaa Yhdysvaltain talouden terveyttä. Muut laajasti seuratut indeksirahastot seuraavat Dow Jones Industrial Averagen (DJIA) ja yrityslainasektorin kehitystä.
Aktiiviset yhdysvaltalaiset osakerahastot ovat Morningstarin mukaan kokeneet ulosvirtauksia joka vuosi vuosina 2015–2020, ja suurin osa nostetusta rahasta on kynnetty passiivisiin rahastoihin.
Indeksisijoitusmenetelmät
Indeksin jokaisen osakkeen ostaminen annetulla komponenttipainolla on täydellisin tapa varmistaa, että salkku saavuttaa saman riski- ja tuottoprofiilin kuin itse vertailuindeksi. Indeksistä riippuen tämä voi kuitenkin olla aikaa vievää ja melko kallista toteuttaa.
Esimerkiksi S&P 500 -indeksin jäljittelemiseksi sijoittajan on kerättävä positioita kussakin indeksin sisällä olevista 500 yrityksestä. Russe ll 2000 : ssa tarvittaisiin 2000 erilaista paikkaa. Välittäjälle maksetuista palkkioista riippuen tästä voi tulla kustannuksia estävää.
Kustannustehokkaampia tapoja seurata indeksiä ovat vain eniten painotettujen indeksin komponenttien omistaminen tai tietyn osan, esimerkiksi 20 %, otos indeksin omistuksista. Kustannustehokkain tapa omistaa indeksi nykyään on etsiä indeksisijoitusrahasto tai ETF,. joka tekee kaiken tämän puolestasi yhdistämällä koko indeksin olennaisesti yhdeksi arvopaperiksi tai osakkeeksi.
Indeksisijoituksen rajoitukset
Huolimatta valtavasta suosiosta viime vuosina, indeksisijoittamiseen liittyy joitain rajoituksia. Monet indeksirahastot on muodostettu markkina-arvolla,. mikä tarkoittaa, että huippusijoituksella on suuri painoarvo laajoissa markkinaliikkeissä. Joten jos esimerkiksi jättiläiset, kuten Amazon.com Inc. (AMZN) ja Meta Platforms Inc. (META), entinen Facebook Inc., kokisivat heikon neljänneksen, sillä olisi huomattava vaikutus koko indeksiin.
Tämä täysin passiivinen strategia jättää huomiotta sijoitusuniversumin osajoukon, joka keskittyy markkinatekijöihin, kuten arvoon, vauhtiin ja laatuun. Nämä tekijät muodostavat nyt smart-beta- nimisen sijoittamisen kulman , joka yrittää tarjota paremman riskipainotetun tuoton kuin markkina-arvolla painotettu indeksi. Älykkäät-beta-rahastot tarjoavat samat edut kuin passiivisessa strategiassa sekä aktiivisen hallinnoinnin, joka tunnetaan myös nimellä alfa, lisäpuolena.
Reaalimaailman esimerkki indeksisijoittamisesta
Indeksirahastot ovat olleet olemassa 1970-luvulta lähtien. Yksi rahasto, joka aloitti kaiken ja jonka Vanguardin puheenjohtaja John Bogle perusti vuonna 1976, on edelleen yksi parhaista pitkän aikavälin kokonaistuloksensa ja alhaisten kustannustensa vuoksi.
Vuosien varrella Vanguard 500 -indeksirahasto on seurannut S&P 500 -indeksiä uskollisesti koostumuksen ja suorituskyvyn osalta. Sen Admiral-osakkeiden kulusuhde on 0,04 % ja sen vähimmäissijoitus on 3 000 dollaria.
Kohokohdat
Indeksointi tarjoaa suuremman hajautuksen sekä pienemmät kulut ja maksut kuin aktiivisesti johdetut strategiat.
Täydellinen indeksisijoittaminen tarkoittaa kaikkien indeksin komponenttien ostamista niiden annetuilla salkun painoilla, kun taas vähemmän intensiiviset strategiat sisältävät vain suurimman indeksipainon omistamisen tai tärkeiden komponenttien otoksen.
Indeksointi pyrkii vastaamaan kokonaismarkkinoiden riskiä ja tuottoa sillä teorialla, että pitkällä aikavälillä markkinat menestyvät paremmin kuin kaikki osakevalitsijat.
Indeksisijoittaminen on passiivinen sijoitusstrategia, jolla pyritään jäljittelemään vertailuindeksin tuottoa.
