Indeksirahasto

Pörssissä noteeratut rahastot eli ETF:t ovat yksi kuumimmista sijoitustrendeistä viimeisen kahden vuosikymmenen aikana. ETF-rahastojen arvo vuonna 2021 oli noin 10 biljoonaa dollaria, mikä saavutti nopeasti kasvavan omaisuusluokan historiallisen ennätyksen. ETF:t antavat sijoittajille mahdollisuuden ostaa kokoelman omaisuutta vain yhdessä rahastossa, ja he käyvät kauppaa pörssissä osakkeella. Ne ovat suosittuja, koska ne täyttävät sijoittajien tarpeet ja yleensä edullisilla kustannuksilla.

Tässä on mitä sinun on tiedettävä ETF:istä ja miksi niin monet sijoittajat houkuttelevat niitä.

Mikä on ETF ja miten se toimii?

ETF:t ovat eräänlainen rahasto, joka omistaa erilaisia arvopapereita, usein yhden tyyppisiä. Esimerkiksi osake-ETF omistaa osakkeita, kun taas joukkovelkakirja-ETF omistaa joukkovelkakirjoja. Yksi ETF:n osake antaa ostajille omistusoikeuden kaikkiin rahaston osakkeisiin tai joukkovelkakirjoihin. Esimerkiksi, jos ETF:llä olisi 100 osaketta, rahaston omistajat omistaisivat osuuden – hyvin pienen – kustakin näistä 100 osakkeesta.

ETF-rahastoja hallinnoidaan tyypillisesti passiivisesti, mikä tarkoittaa, että rahastolla on yleensä kiinteä määrä arvopapereita tietyn ennalta asetetun sijoitusindeksin perusteella. Sen sijaan monia sijoitusrahastoja hallinnoidaan aktiivisesti, ja ammattisijoittajat yrittävät valita nousevat ja laskevat sijoitukset.

Esimerkiksi Standard & Poor's 500 -indeksi on ehkä maailman tunnetuin indeksi, ja se muodostaa perustan monille ETF:ille. Muita suosittuja indeksejä ovat Dow Jones Industrial Average ja Nasdaq Composite -indeksi. Näihin rahastoihin perustuvat ETF:t – niitä kutsutaan indeksirahastoiksi – vain ostavat ja pitävät indeksissä mitä tahansa eivätkä tee aktiivisia kaupankäyntipäätöksiä.

ETF:t käyvät kauppaa pörssissä päivän aikana, toisin kuin sijoitusrahastot, jotka käyvät kauppaa vasta markkinoiden sulkeuduttua. ETF:llä voit tehdä kaupan aina kun markkinat ovat auki ja tietää tarkalleen hinnan, jonka maksat rahastosta.

Näistä eduista ETF:t veloittavat kulusuhteen, joka on sijoittajien rahaston hoitamisesta maksama palkkio. ETF:ien tulo on aiheuttanut sekä sijoitusrahastojen että ETF:ien kulusuhteiden laskemisen rajusti ajan myötä, kun halvat passiivisesti hallinnoidut ETF:t ovat tulleet suosituiksi.

Mitkä ovat tärkeimmät ETF-tyypit?

ETF-rahastoja on tarjolla monenlaisia makuja, jotka vastaavat sijoittajien tarpeita. ETF:t pilkkovat markkinat toimialoihin, sijoitusteemoihin, arvostuksiin ja muihin sijoittajia kiinnostaviin ominaisuuksiin.

Tässä on joitain suosituimmista ETF-luokista ja mitä ne sisältävät:

• Arvoosakkeet – Osakkeet, jotka näyttävät halvoilta suhteessa tuloihinsa tai varoihinsa.

• Osinkoosakkeet – Osakkeet, jotka maksavat osinkoa tai joilla on vahva voittohistoria.

• Toimiala – Arvopaperit tietyn toimialan yrityksiltä, kuten kulutustavarat.

• Tärkeimmät indeksit – Osakkeet, jotka perustuvat tärkeimpiin indekseihin, kuten S&P 500 tai Nasdaq 100.

• Maa – Osakkeet, joilla on huomattava riski tietyssä maassa.

• Yrityksen koko – Tietyn kokoiset omat yritykset, tyypillisesti joko pienet, keskisuuret tai suuret.

• Joukkovelkakirjat – Joukkovelkakirjat, jotka on jaettu useiden ominaisuuksien mukaan, mukaan lukien turvallisuus, kesto ja liikkeeseenlaskija.

• Hyödyke – Sijoittaa fyysisiin hyödykkeisiin (esimerkiksi kultaan) tai sen tuottajiin.

• Käänteinen – Rahastot, jotka nousevat, kun osakkeiden hinta laskee, antaa sijoittajille mahdollisuuden hyötyä arvopaperien laskusta.

Rahastonhoitajat voivat jakaa markkinoita lähes mihin tahansa ominaisuuksiin, jos he uskovat sijoittajien olevan kiinnostuneita ostamaan lopputuotteen.

Mitä etuja ETF:illä on?

ETF:t tarjoavat sijoittajille useita tärkeitä etuja, erityisesti sijoitusvalinnan, helppouden ja kustannusten suhteen. Mutta ETF:t ovat myös arvokkaita, koska niiden avulla sijoittajat voivat "viipaloida ja pilkkoa" sijoitusuniversumia ja saada altistumista tietyille sijoitusteemoille tai toimialoille.

• Sijoitusvalinta: ETF:t antavat sijoittajille uusia sijoitusvaihtoehtoja, koska ne luovat uusia arvopapereita rahastoiksi. ETF:n avulla voit sijoittaa S&P 500 -indeksirahastoon suoraan pörssissä sen sijaan, että joutuisit ostamaan pienen osan jokaisesta osakkeesta.

• Hajautus: ETF:ien avulla sijoittajat voivat myös helposti saavuttaa tavoitteita, kuten hajauttamista. Yksi rahasto voi tarjota välittömän hajautuksen joko toimialalle tai koko markkinoille. Sijoittajat voivat helposti ostaa useita rahastoja, jotka kohdistetaan jokaiselle alalle, jota he haluavat omistaa.

• Edulliset: ETF:t voivat olla myös suhteellisen halpoja, ja ne ovat vain halpentuneet ajan myötä. Osakkeen ETF:n painotettu keskimääräinen kulusuhde oli Investment Company Instituten mukaan 0,18 prosenttia vuonna 2020, ja luku on ollut laskussa viimeisen vuosikymmenen ajan. Se oli vielä halvempaa joukkovelkakirjalainojen ETF-rahastoille, joiden kulusuhde oli vain 0,13 prosenttia. Sijoittajat voivat löytää suurimmat ETF:t, kuten S&P 500 -indeksiin perustuvat, jopa paljon halvemmalla. Esimerkiksi SPDR S&P 500 Index Trust maksaa alle 0,1 prosenttia.

• Kohdistetut sijoitukset: ETF:t ovat myös suosittuja, koska niiden avulla sijoittajat voivat luoda näkyvyyttä tietyille aloille tai sijoitusteemoihin. Esimerkiksi ETF:t voivat keskittyä korkeatuottoisiin osakkeisiin tai arvo-hintaisiin osakkeisiin. Ne voivat kohdistaa bioteknologiaosakkeisiin tai yrityksiin, jotka ovat alttiita esimerkiksi Brasiliaan tai Intiaan.

• Verotehokkaampi: ETF:t on rakennettu siten, että ne jakavat vain vähän pääomavoittoja, mikä pitää sijoittajien verovelat alhaisempana.

Onko ETF:illä haittoja?

Vaikka ETF:illä on vain vähän haittoja, joitain on tiedostettava.

• Voidaan yliarvostaa: ETF:t voivat käydä kauppaa korkeammalla nettoarvolla kuin niiden yksittäiset omistukset. Toisin sanoen sijoittajat saattavat pystyä maksamaan ETF:stä enemmän kuin se todellisuudessa omistaa. Tämä tilanne ei kuitenkaan toistu usein ja leviäminen on harvoin laaja, mutta se voi tapahtua. Sitä vastoin sijoitusrahastot käyvät kauppaa aina nettoarvollaan.

• Ei niin keskittynyt kuin mainostetaan: ETF:t eivät aina tarjoa kohdennetusti niin paljon kuin väittävät. Esimerkiksi jotkut ETF:t tarjoavat näkyvyyttä tietyille maille, ja ne omistavat kyseisellä alueella toimivia yrityksiä. Ongelmana on, että usein suuret yritykset, jotka muodostavat suuren osan rahastosta, tienaavat suuren osan myynnistään kohdealueen ulkopuolelta. Kuvittele esimerkiksi ETF, joka antaa keskitetyn näkyvyyden Englantiin, ja sitä varten se omistaa monien muiden yritysten ohella osuuden brittiläisestä yrityksestä, kuten väkeviä alkoholijuomia valmistavasta Diageosta. Mutta Diageo ansaitsee myös valtavan osan myynnistään maan ulkopuolelta. Joten ETF voi olla paljon vähemmän keskittynyt tiettyyn markkinarakoon kuin uskoisit, kun otetaan huomioon rahaston nimi ja väitetty tavoite. Siksi sinun on usein tutkittava rahaston omistuksia ymmärtääksesi, mitä todella omistat.

ETF vs. sijoitusrahastot

Vaikka sijoitusrahastoilla ja ETF:illä on samanlaiset tavoitteet omistaa laaja valikoima omaisuuseriä yhdessä arvopaperissa, niillä on monia keskeisiä eroja, ja nämä erot ovat auttaneet ETF:itä menestymään erityisesti viimeisen vuosikymmenen aikana. Tässä on joitain pääalueita, joilla nämä kaksi rahastotyyppiä eroavat toisistaan.

TTT

*** Sijoitusyhtiöinstituutin** mukaan

Pääasiassa ETF:iden käyttämä passiivinen strategia pitää hallinnointipalkkiot alhaisina, ja tämä alhainen kustannus siirtyy kuluttajille alhaisten kulusuhteiden muodossa. Ajan mittaan tämä on aiheuttanut painetta sijoitusrahastojen kulusuhteille laskea, jotta ne voivat kilpailla.

ETF vs. osakkeet

Vaikka sekä ETF:illä että osakkeilla käydään kauppaa koko päivän, näiden kahden arvopaperityypin välillä on joitain keskeisiä eroja.

Osake edustaa omistusosuutta yhdessä yrityksessä, kun taas ETF:llä on useita erilaisia osakkeita tai muita omaisuuseriä. Osake-ETF voi pitää osakkeita sadoissa eri yrityksissä, jolloin sen sijoittajat voivat pitää hallussaan hajautettua salkkua omistamalla vain yhden arvopaperin: ETF:n.

Ovatko ETF:t hyviä aloittelijoille?

ETF:t ovat suosittuja, koska ne tarjoavat sijoittajille paljon arvokkaita työkaluja ja ominaisuuksia. Ja se on erityisen hyvä aloitteleville sijoittajille.

• Alhainen minimisijoitus: ETF-rahastojen vähimmäishinnat ovat yleensä vain yhden osakkeen hinta, joka voi vaihdella hyvin pienestä ehkä muutamaan sataan dollariin. Vertaa sitä rahaston vähimmäisalkusijoitukseen, joka voi nousta useisiin tuhansiin dollareihin. Ja jotkut välittäjät antavat sinun ostaa jopa murto-osia osakkeista, joten et edes tarvitse tarpeeksi täysiä osakkeita aloittaaksesi.

• Yleensä ilman palkkiota: Tämän lisäksi monet välittäjät antavat sinun käydä kauppaa ETF:illä ilman palkkiota. Schwab ja Fidelity ovat merkittäviä esimerkkejä, mutta Robinhood tarjoaa myös kaikki ETF:t alustallaan ilman kaupankäyntimaksua. Joten pääset peliin erittäin alhaisella hinnalla.

• Teemaattinen: ETF:ien avulla sijoittajat voivat myös ostaa helposti tiettyä sijoitusteemaa, vaikka he eivät tietäisikään siitä paljoa. Jos et ole biotekniikan asiantuntija, keskittynyt biotekniikan ETF antaa sinulle näkyvyyttä alalle, joten sinun ei tarvitse valita ja valita voittajia.

• Hajautus: ETF:t tarjoavat myös välittömän hajautuksen. Voit ostaa yhden rahaston ja omistaa tietyn joukon yrityksiä, jotka ovat keskittyneet yhdelle markkina-alueelle, tai jopa omistaa koko markkinan. Kummassakin tapauksessa saat hajautuksen ja siihen liittyvän riskin pienenemisen.

• Omista markkinat: Lopuksi ETF:t antavat sinun omistaa myös suosittuja indeksejä, kuten S&P 500:n, jolloin voit "omistaa markkinoita" ja saada markkinoiden tuoton, joka on ollut keskimäärin noin 10 prosenttia vuodessa ajan mittaan. Sijoittajien on uskomattoman helppoa ostaa tällainen ETF ja nauttia markkinoiden keskiarvosta pienellä panostuksella.

Tässä on joitain tämän vuoden suosituimpia ETF:itä.

Ovatko ETF:t hyvä sijoitus?

ETF:n suorituskyky riippuu täysin osakkeista, joukkovelkakirjoista ja muista varoista, joihin se on sijoitettu. Jos rahaston sijoitukset kasvavat, myös ETF nousee. Jos sen sijoitusten arvo laskee, myös ETF:n hinta laskee. Lyhyesti sanottuna ETF:n tuotto on vain painotettu keskiarvo kaikista sen omistuksista. Kaikkia ETF:itä ei siis ole luotu samanarvoisina, ja on tärkeää tietää, mihin ETF-rahastosi on sijoittanut.

Mutta ETF:n rakenne on hyvä asetelma sijoittajille, suurelta osin niiden alhaisten kustannusten vuoksi.

ETF:illä on yleensä alhaiset kulusuhteet – halvimmat rahastot maksavat vain muutaman dollarin jokaista sijoitettua 10 000 dollaria kohden. Suurelta osin se johtuu siitä, että ne ovat passiivisia sijoituksia, mikä tarkoittaa, että he käyttävät ennalta asetettuja indeksejä määrittääkseen, mitä he omistavat, sen sijaan, että maksaisivat kalliille sijoitusjohtajille, jotta he etsivät aktiivisesti markkinoita parhaiden omistusten saamiseksi. Passiivisen ETF:n tavoitteena on seurata sen indeksin suorituskykyä, ei voittaa sitä.

Lisäksi ETF:t tarjoavat sinulle myös kaikki yllä luetellut edut: alhaiset sijoitusminimit, hajautus, kohdennettu tai temaattinen sijoitus ja laaja valikoima rahastoja.

Bottom line

ETF:t ovat osoittautuneet uskomattoman suosituiksi viime vuosikymmeninä, ja suosio todennäköisesti jatkuu. Legendaarinen sijoittaja Warren Buffett on suositellut yhtä suosituimmista sijoitusstrategioista – S&P 500 -indeksirahaston ostamista ja omistamista. Vaikka tämä käteisvirta saattaa hikoilla markkinoiden heilahtelun aikana, pitkän aikavälin suuntaus kohti ETF-sijoittamista näyttää selvältä.

Kohokohdat

• Indeksirahastojen kulut ja palkkiot ovat alhaisemmat kuin aktiivisesti hoidetuilla rahastoilla.

• Indeksirahastot pyrkivät vastaamaan markkinoiden riskiä ja tuottoa sen teorian perusteella, että pitkällä aikavälillä markkinat tuottavat paremmin minkä tahansa yksittäisen sijoituksen.

• Indeksirahastot noudattavat passiivista sijoitusstrategiaa.

• Indeksirahasto on osake- tai joukkovelkakirjasalkku, joka on suunniteltu jäljittelemään rahoitusmarkkinoiden indeksin koostumusta ja suorituskykyä.

UKK

Maksavatko ETF:t osinkoja?

Jos ETF:n osakkeet maksavat osinkoa, kyseisen ETF:n on siirrettävä nämä osinkomaksut osakkeenomistajille. Nämä osingot voidaan maksaa käteisellä tai sijoittaa automaattisesti uudelleen ylimääräisinä ETF-osuuksina. Eri osakkeet maksavat osinkoja eri aikavälein ja eri aikoina, joten tyypillisesti ETF:t pitävät kaikki vuosineljänneksen aikana maksetut osingot ja jakavat ne sitten osakkeenomistajille vuosineljänneksen lopussa. ETF:ien maksamia osinkoja verotetaan pitkän aikavälin voittoprosentilla.

Kuka luo ja hallinnoi ETF:iä?

Rahastonhoitajat tai "sponsorit" luovat ETF:itä jättämällä ehdotuksia Securities and Exchange Commissionille (SEC). Toinen osapuoli, joka tunnetaan nimellä "valtuutettu osallistuja", lainaa sitten ETF:n edustamat osakkeet ja sijoittaa ne rahastoon, joka sitten muuntaa ne ETF:n osakkeiksi, joita valtuutettu osallistuja voi myydä yleisölle. Aktiivisesti hallinnoitujen ETF-rahastojen tapauksessa tämä prosessi voi toistua uudestaan ja uudestaan, kun arvopapereita lisätään rahastoon tai poistetaan siitä rahastonhoitajan strategisten päätösten perusteella.

Onko ETF:illä maksuja?

Sijoitusrahastojen tapaan ETF:illä on tyypillisesti kulusuhteina tunnetut palkkiot, vaikka ETF:iden palkkiot ovat yleensä alhaisempia kuin sijoitusrahastojen. Nämä palkkiot kattavat rahaston hoitoon ja hallintoon liittyvät kulut. ETF:n kulusuhteet ovat keskimäärin noin 0,4–0,5 % (tai 40–50 senttiä 100 dollarin sijoitusta kohden) vuodessa. Nämä maksut vähennetään automaattisesti, joten ETF-sijoittajien ei tarvitse muistaa maksaa niitä. On tärkeää tarkastella minkä tahansa ETF:n (tai sijoitusrahaston), johon olet kiinnostunut sijoittamaan, kulusuhdetta, koska tämä palkkio ottaa pienen palan voitoistasi (tai lisää hieman tappioitasi) joka vuosi.

Omistavatko ETF-sijoittajat rahaston osaarvopapereita?

ETF:n osakkeenomistajat eivät omista kohde-etuuksia, jotka sisältyvät niihin ETF:ihin, joihin he sijoittavat. Tästä syystä he eivät saa äänioikeuksia, joita normaalit osakeosakkeet voivat tuoda mukanaan. ETF:n osakkeenomistajat ovat kuitenkin oikeutettuja saamaan osingot, jotka maksetaan omistamiinsa ETF:ihin sisältyvistä osakkeista. Sitä vastoin sijoitusrahastosijoittajat todella omistavat rahaston kohde-etuutena olevat arvopaperit.

Miten ETF:t vaikuttavat sijoittajien verotukseen?

Kun sijoittajat myyvät osakkeita, joiden arvo on noussut oston jälkeen, heitä verotetaan myyntivoitoistaan. Näitä voittoja pidetään lyhytaikaisina ja niitä verotetaan korkeammalla, jos osakkeita pidettiin alle vuoden. Voitot katsotaan pitkäaikaisiksi ja niitä verotetaan alhaisemmin, jos osakkeita on pidetty yli vuoden. Samat säännöt koskevat ETF-osakkeita, koska niillä käydään kauppaa keskitetyissä pörsseissä, kuten osakkeissa. ETF:ien luomiseen ja hallinnointiin liittyviä liiketoimia pidetään "luontoissuorituksina", mikä tarkoittaa, että ne on vapautettu veroista, joten ainoat verovaikutukset, joista yksittäisten ETF-sijoittajien on huolehdittava, ovat ne, jotka liittyvät osakkeiden myyntiin.