Kommenttikirje

Mikä on kommenttikirje?

Kommenttikirje – tai kommenttikirje – on Securities and Exchange Commissionin (SEC) asiakirja, joka lähetetään yritykselle vastauksena sen rekisteröintilausunnon jättämiseen ja joka tunnetaan muodollisesti S-1-lomakkeena.

Kommenttikirjeen ymmärtäminen

Kommenttikirjeen päätarkoituksena on auttaa liikkeeseenlaskijaa tekemään rekisteröintilausunnon, jota kutsutaan myös S-1-lomakkeeksi, tiedoista selkeäksi, läpinäkyväksi ja sääntöjenvastaisiksi ennen uusien osakkeiden tai muiden arvopapereiden liikkeeseenlaskua. Nämä kirjaimet on tallennettu SEC:n EDGAR - tietokantaan. SEC alkoi julkaista näitä viestejä yleisölle vuonna 2005 1. elokuuta 2004 jälkeen tehtyjen hakemusten osalta.

Kommenttikirje voi viitata myös kirjeisiin, jotka yhteisöt ja yksityishenkilöt lähettävät SEC:lle vastauksena sen pyyntöihin saada julkisia kommentteja ehdotetuista säännöistä, sääntömuutoksista tai konseptijulkaisuista.

Yrityksen rekisteröintiilmoituksen sisältämät asiat sisältävät yrityksen taloudelliset tiedot, toiminnan, johtamishistorian ja muut tärkeät tiedot. SEC:n yritysrahoituksen ja sijoitushallinnon yksiköiden henkilöstön kommentit perustuvat yhtiön alkuperäisessä hakemuksessaan ilmoittamiin tietoihin. Kirje on yleensä epävirallinen, ja se tehdään kohteliaisuuden vuoksi; sen tarkoituksena on säästää sekä yrityksen että SEC:n aikaa mahdollisten virheiden tai epäjohdonmukaisuuksien sattuessa. Sen tarkoituksena on myös suojella sijoittajia kaikilta harhaanjohtavilta tai virheellisiltä tiedoilta. Kommenttikirjeet perustuvat SEC:n henkilöstön ymmärrykseen yrityksen olosuhteista ja ovat julkisia.

Kommenttikirjeet perustuvat ensisijaisesti yrityksen julkistamiseen ja muuhun julkiseen tietoon, kuten yhtiön verkkosivuilla oleviin tietoihin, lehdistötiedotteisiin tai analyytikoiden kutsuihin. Ei-julkiset tiedot, kuten ilmiantajien vinkit ja PCAOB-tarkastusraportit, voivat myös olla kommenttien lähteenä. Kommentit kuvastavat SEC:n henkilöstön ymmärrystä sovellettavista tosiseikoista ja olosuhteista. Kommenteissa SEC:n henkilökunta voi pyytää yritystä toimittamaan lisätietoja, jotta he ymmärtävät paremmin yrityksen julkistamisen, tai pyytää yritystä antamaan lisä- tai erilaisen ilmoituksen tulevassa hakemuksessa tai muuttamaan kirjanpitoa ja/tai tarkistamaan julkistamista. tekemällä muutosta.

Erityisiä huomioita

SEC:n henkilökunta saattaa käyttää kommenttikirjettä pyytääkseen yritystä toimittamaan lisätietoja, jotta he voivat ymmärtää paremmin yrityksen julkistamisen ja sen seuraukset. Kommenttikirjeessä voidaan pyytää yritystä tarkistamaan ilmoitustaan, toimittamaan lisäselvityksiä tai jättämään toisenlainen ilmoitus tulevassa SEC-hakemuksessa. Henkilökunta voi vaihtaa useaan otteeseen huomautuskirjeitä yrityksen kanssa tunnistaakseen hakemuksessa olevat ongelmat ja ratkaistakseen ne.

Julkisesti noteeratut yritykset voivat lyhentää huomattavasti aikaa, joka tarvitaan uusien emissioiden markkinoille tuloon, jos ne voivat ennakoida, mitä kommentteja SEC:ltä saattaa tulla. Heidän on hyvä ottaa yhteyttä niihin ennen rekisteröintilausunnon täyttämistä. Rekisteröintilausunto tulee voimaan, kun SEC on allekirjoittanut kaikki tosiasiat. Kommenttikirjeet eivät ole virallisia lausuntoja SEC:n näkemyksistä. Ne yksinkertaisesti selventävät henkilöstön mielipiteitä ja rajoittuvat kyseessä olevan asiakirjan tosiseikoihin; niitä ei voida soveltaa muihin ilmoituksiin.

Kohokohdat

• Kommentit antavat SEC:n yritysrahoituksen ja investointien hallinnan osastot, ja alkuperäisessä rekisteröinnissä on vain viitemateriaalia.

• Kommenttikirjettä käytetään S-1-rekisteröinnin muokkaamiseen tai muuttamiseen sen varmistamiseksi, että kaikki mahdollisille sijoittajille annettavat tiedot ovat selkeitä, tarkkoja ja ajan tasalla.

• Kommenttikirje on vastaus yrityksen liikkeeseenlaskijan SEC-lomakkeeseen S-1 rekisteröimään uusia arvopapereita.