List z komentarzem
Co to jest list z komentarzem?
List z uwagami – lub list z uwagami – to dokument z Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), który jest wysyłany do firmy w odpowiedzi na złożenie oświadczenia rejestracyjnego, znany formalnie jako formularz S-1.
Zrozumienie listu z komentarzem
Głównym celem listu z uwagami jest pomoc emitentowi w zapewnieniu jasnych, przejrzystych i wolnych od nieprawidłowości informacji zawartych w zgłoszeniu rejestracyjnym, zwanym również formularzem S-1, przed emisją nowych akcji lub innych papierów wartościowych. Listy te są przechowywane w bazie danych EDGAR SEC. SEC zaczęła udostępniać te komunikaty opinii publicznej w 2005 r. dla zgłoszeń złożonych po 1 sierpnia 2004 r.
List z komentarzem może również odnosić się do listów, które podmioty i osoby fizyczne wysyłają do SEC w odpowiedzi na jej prośby o publiczne komentarze na temat proponowanych zasad, zmian zasad lub publikacji koncepcji.
Pozycje ujęte w oświadczeniu rejestracyjnym spółki obejmują dane finansowe spółki, operacje, historię zarządzania i wszelkie inne ważne fakty. Komentarze od pracowników z Działów Finansów Korporacyjnych i Zarządzania Inwestycjami SEC zostaną przedstawione na podstawie informacji ujawnionych przez firmę w jej początkowym zgłoszeniu. List będzie zazwyczaj nieformalny i odbywa się z uprzejmości; ma na celu zaoszczędzenie czasu zarówno firmie, jak i SEC w przypadku jakichkolwiek błędów lub niespójności. Ma również na celu ochronę inwestorów przed wszelkimi wprowadzającymi w błąd lub niedokładnymi informacjami. Listy z komentarzami opierają się na zrozumieniu przez pracowników SEC sytuacji firmy i są publicznie dostępne.
Listy z komentarzami opierają się przede wszystkim na ujawnieniu firmy i innych informacjach publicznych, takich jak informacje na stronie internetowej firmy, w komunikatach prasowych lub omawiane podczas rozmów z analitykami. Źródłem komentarzy mogą być również informacje niepubliczne, takie jak wskazówki dla sygnalistów i raporty z inspekcji PCAOB. Komentarze odzwierciedlają zrozumienie przez personel SEC stosownych faktów i okoliczności. W komentarzach pracownicy SEC mogą poprosić firmę o dostarczenie dodatkowych informacji uzupełniających, aby mogli lepiej zrozumieć ujawnienia firmy, lub mogą poprosić firmę o dostarczenie dodatkowych lub innych informacji w przyszłym zgłoszeniu lub zmianę rachunkowości i/lub zmianę ujawnienia poprzez złożenie poprawki.
Uwagi specjalne
Pracownicy SEC mogą skorzystać z listu z komentarzem, aby poprosić firmę o dostarczenie dodatkowych informacji uzupełniających, aby mogli lepiej zrozumieć ujawnione przez firmę informacje i ich konsekwencje. Pismo z uwagami może poprosić firmę o zrewidowanie swojego ujawnienia, dostarczenie dodatkowych ujawnień lub złożenie innego ujawnienia w przyszłym zgłoszeniu do SEC. Pracownicy mogą wymieniać z firmą wiele rund listów z uwagami w celu zidentyfikowania problemów w zgłoszeniu i ich rozwiązania.
Spółki notowane na giełdzie mogą znacznie skrócić czas potrzebny na wejście na rynek z nowymi emisjami, jeśli mogą przewidzieć, jakie komentarze mogą pochodzić z SEC. Zaleca się, aby zajęli się nimi przed pierwszym wypełnieniem deklaracji rejestracyjnej. Oświadczenie rejestracyjne stanie się skuteczne, gdy wszystkie fakty zostaną podpisane przez SEC. Pisma z komentarzami nie stanowią oficjalnych oświadczeń dotyczących poglądów SEC. Po prostu wyjaśniają opinie pracowników i ograniczają się do faktów dotyczących konkretnego zgłoszenia; nie można ich zastosować do innych zgłoszeń.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Komentarze są dostarczane przez Działy Finansów Korporacyjnych i Zarządzania Inwestycjami SEC, a podczas rejestracji początkowej dostarczany jest tylko materiał referencyjny.
List z uwagami służy do edycji lub zmiany rejestracji S-1 w celu zapewnienia, że wszystkie informacje przekazywane potencjalnym inwestorom są jasne, dokładne i aktualne.
List z komentarzem jest odpowiedzią na rejestrację spółki SEC Form S-1 dla nowych papierów wartościowych przez emitenta.
