Carta de Comentário
O que é uma carta de comentário?
Uma carta de comentário – ou uma carta de comentário – é um documento da Securities and Exchange Commission (SEC) que é enviado a uma empresa em resposta ao arquivamento de sua declaração de registro, conhecido formalmente como Formulário S-1.
Entendendo uma carta de comentário
A carta-comentário tem como principal objetivo auxiliar a empresa emissora a tornar as informações contidas em sua declaração de registro, também chamada de formulário S-1, claras, transparentes e isentas de irregularidades antes da emissão de novas ações ou outros valores mobiliários. Essas cartas são armazenadas no banco de dados EDGAR da SEC. A SEC começou a liberar essas comunicações ao público em 2005 para arquivamentos feitos após 1º de agosto de 2004.
Uma carta de comentário também pode se referir às cartas que entidades e indivíduos enviam à SEC em resposta a suas solicitações de comentários públicos sobre regras propostas, alterações de regras ou lançamentos conceituais.
Os itens cobertos na declaração de registro de uma empresa incluem detalhes financeiros da empresa, operações, histórico de gerenciamento e quaisquer outros fatos importantes. Os comentários dos funcionários das Divisões de Finanças Corporativas e Gestão de Investimentos da SEC serão feitos com base nas informações divulgadas pela empresa em seu arquivamento inicial. A carta normalmente será informal e é feita como cortesia; destina-se a economizar tempo da empresa e da SEC no caso de erros ou inconsistências. Também se destina a proteger os investidores de qualquer informação enganosa ou imprecisa. As cartas de comentários são baseadas no entendimento da equipe da SEC sobre as circunstâncias da empresa e são uma questão de registro público.
As cartas de comentários são baseadas principalmente na divulgação de uma empresa e outras informações públicas, como informações no site da empresa, em comunicados à imprensa ou discutidas em chamadas de analistas. Informações não públicas, como dicas de denunciantes e relatórios de inspeção PCAOB também podem ser uma fonte de comentários. Os comentários refletem o entendimento da equipe da SEC sobre os fatos e circunstâncias aplicáveis. Nos comentários, a equipe da SEC pode solicitar que uma empresa forneça informações suplementares adicionais para que possam entender melhor a divulgação da empresa, ou pode solicitar que a empresa forneça divulgação adicional ou diferente em um arquivamento futuro ou altere a contabilidade e/ou revise a divulgação mediante a apresentação de uma emenda.
Considerações Especiais
A equipe da SEC pode usar a carta de comentário para pedir à empresa que forneça mais informações suplementares para que eles possam entender melhor a divulgação da empresa e suas implicações. A carta de comentário pode solicitar que a empresa revise sua divulgação, forneça divulgações adicionais ou arquive uma divulgação diferente em um futuro arquivamento da SEC. A equipe pode trocar várias rodadas de cartas de comentários com a empresa para identificar problemas no arquivamento e resolvê-los.
As empresas de capital aberto podem reduzir bastante o tempo necessário para chegar ao mercado com novas questões se puderem prever quais comentários podem vir da SEC. Eles são aconselhados a resolvê-los antes que a declaração de registro seja preenchida pela primeira vez. A declaração de registro entrará em vigor quando todos os fatos forem assinados pela SEC. Cartas de comentários não constituem declarações oficiais sobre os pontos de vista da SEC. Eles simplesmente elucidam as opiniões dos funcionários e se limitam aos fatos do arquivamento específico em questão; eles não podem ser aplicados a outros arquivamentos.
Destaques
Os comentários são fornecidos pelas Divisões de Finanças Corporativas e Gestão de Investimentos da SEC e apenas material de referência é fornecido no registro inicial.
A carta de comentário é usada para editar ou alterar o registro S-1 para garantir que todas as informações fornecidas aos potenciais investidores sejam claras, precisas e atualizadas.
Uma carta de comentário é uma resposta ao registro SEC Form S-1 de uma empresa para novos títulos por um emissor.
