Surat Ulasan

Apakah Itu Surat Komen?

Surat ulasan—atau surat ulasan—ialah dokumen daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) yang dihantar kepada syarikat sebagai tindak balas terhadap pemfailan penyata pendaftarannya, yang dikenali secara rasmi sebagai Borang S-1.

Memahami Surat Ulasan

Tujuan utama surat ulasan adalah untuk membantu syarikat pengeluar membuat maklumat dalam penyata pendaftaran mereka, juga dipanggil borang S-1, jelas, telus, dan bebas daripada penyelewengan sebelum terbitan saham baharu atau sekuriti lain. Surat-surat ini disimpan dalam pangkalan data EDGAR SEC . SEC mula mengeluarkan komunikasi ini kepada orang ramai pada 2005 untuk pemfailan yang dibuat selepas 1 Ogos 2004.

Surat ulasan juga boleh merujuk kepada surat yang dihantar oleh entiti dan individu kepada SEC sebagai tindak balas kepada permintaannya untuk mendapatkan ulasan awam tentang peraturan yang dicadangkan, pindaan kepada peraturan atau keluaran konsep.

Perkara yang diliputi dalam penyata pendaftaran syarikat termasuk butiran kewangan syarikat, operasi, sejarah pengurusan dan sebarang fakta penting lain. Komen daripada kakitangan di Bahagian Kewangan Korporat dan Pengurusan Pelaburan SEC akan dibuat berdasarkan maklumat yang didedahkan oleh syarikat dalam pemfailan awalnya. Surat itu biasanya tidak rasmi, dan ia dilakukan sebagai ihsan; ia bertujuan untuk menjimatkan masa syarikat dan SEC sekiranya berlaku sebarang kesilapan atau ketidakkonsistenan. Ia juga bertujuan untuk melindungi pelabur daripada sebarang maklumat yang mengelirukan atau tidak tepat. Surat ulasan adalah berdasarkan pemahaman kakitangan SEC tentang keadaan syarikat dan merupakan perkara yang menjadi rekod awam.

Surat ulasan adalah berdasarkan terutamanya pada pendedahan syarikat dan maklumat awam lain, seperti maklumat di tapak web syarikat, dalam siaran akhbar, atau dibincangkan pada panggilan penganalisis. Maklumat bukan awam, seperti petua pemberi maklumat dan laporan pemeriksaan PCAOB juga boleh menjadi sumber ulasan. Komen mencerminkan pemahaman kakitangan SEC tentang fakta dan keadaan yang berkenaan. Dalam ulasan, kakitangan SEC boleh meminta syarikat memberikan maklumat tambahan tambahan supaya mereka dapat memahami dengan lebih baik pendedahan syarikat, atau mungkin meminta syarikat memberikan pendedahan tambahan atau berbeza dalam pemfailan akan datang atau menukar perakaunan dan/atau menyemak pendedahan dengan memfailkan pindaan.

Pertimbangan Khas

Kakitangan SEC mungkin menggunakan surat ulasan untuk meminta syarikat memberikan maklumat tambahan selanjutnya supaya mereka dapat memahami dengan lebih kukuh tentang pendedahan syarikat dan implikasinya. Surat ulasan mungkin meminta syarikat menyemak semula pendedahannya, memberikan pendedahan tambahan atau memfailkan pendedahan lain dalam pemfailan SEC akan datang. Kakitangan boleh bertukar beberapa pusingan surat ulasan dengan syarikat untuk mengenal pasti isu dalam pemfailan dan menyelesaikannya.

Syarikat dagangan awam boleh mengurangkan masa yang diperlukan untuk datang ke pasaran dengan isu baharu jika mereka boleh menjangkakan komen yang mungkin datang daripada SEC. Mereka dinasihatkan untuk menanganinya sebelum penyata pendaftaran terlebih dahulu dilengkapkan. Kenyataan pendaftaran akan berkuat kuasa apabila semua fakta telah ditandatangani oleh SEC. Surat ulasan bukan merupakan kenyataan rasmi mengenai pandangan SEC. Mereka hanya menjelaskan pendapat kakitangan, dan terhad kepada fakta pemfailan khusus yang dipersoalkan; ia tidak boleh digunakan untuk pemfailan lain.

Sorotan

• Komen disediakan oleh Bahagian Kewangan Korporat dan Pengurusan Pelaburan SEC dan hanya bahan rujukan disediakan dalam pendaftaran awal.

• Surat ulasan digunakan untuk mengedit atau meminda pendaftaran S-1 untuk memastikan semua maklumat yang diberikan kepada bakal pelabur adalah jelas, tepat dan terkini.

• Surat ulasan ialah jawapan kepada pendaftaran SEC Borang S-1 syarikat untuk sekuriti baharu oleh penerbit.