Yorum Mektubu
Yorum Mektubu Nedir?
Yorum mektubu veya yorum mektubu, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) bir şirkete, resmi olarak Form S-1 olarak bilinen kayıt beyanını doldurmasına yanıt olarak gönderilen bir belgedir .
Bir Yorum Mektubunu Anlamak
Yorum mektubunun temel amacı, ihraç eden şirkete, S-1 formu olarak da adlandırılan kayıt beyanındaki bilgileri, yeni hisse senetleri veya diğer menkul kıymetler ihracı öncesinde açık, şeffaf ve usulsüzlükten uzak hale getirmesine yardımcı olmaktır. Bu mektuplar SEC'in EDGAR veri tabanında saklanır . SEC, bu bildirimleri 1 Ağustos 2004'ten sonra yapılan başvurular için 2005 yılında halka yayınlamaya başladı.
Bir yorum mektubu, aynı zamanda, önerilen kurallar, kurallarda yapılan değişiklikler veya konsept yayınları hakkında kamuya açık görüş taleplerine yanıt olarak kurumların ve bireylerin SEC'e gönderdiği mektuplara da atıfta bulunabilir.
Bir şirketin kayıt beyanında kapsanan öğeler, şirketin finansal ayrıntılarını, operasyonlarını, yönetim geçmişini ve diğer önemli gerçekleri içerir. SEC'in Kurumsal Finansman ve Yatırım Yönetimi Bölümlerindeki personelin yorumları, şirket tarafından ilk dosyalamada açıklanan bilgilere dayanılarak yapılacaktır. Mektup tipik olarak gayri resmi olacaktır ve nezaketen yapılır; herhangi bir hata veya tutarsızlık durumunda hem şirkete hem de SEC'e zaman kazandırmak amaçlanmıştır. Ayrıca yatırımcıları yanıltıcı veya yanlış bilgilerden korumayı amaçlamaktadır. Yorum mektupları, SEC personelinin şirketin koşullarına ilişkin anlayışına dayanır ve kamuya açık bir kayıt konusudur.
Yorum mektupları, esas olarak bir şirketin ifşasına ve şirketin web sitesindeki, basın bültenlerindeki veya analist çağrılarında tartışılan bilgiler gibi diğer kamuya açık bilgilere dayanır. Bilgi uçuran ipuçları ve PCAOB denetim raporları gibi kamuya açık olmayan bilgiler de yorum kaynağı olabilir. Yorumlar, SEC personelinin geçerli gerçekler ve koşullar hakkındaki anlayışını yansıtır. Yorumlarda, SEC personeli, şirketin ifşasını daha iyi anlayabilmeleri için bir şirketin ek ek bilgiler sağlamasını isteyebilir veya şirketin gelecekteki bir dosyalamada ek veya farklı ifşaat sunmasını veya muhasebeyi değiştirmesini ve/veya ifşayı gözden geçirmesini isteyebilir. bir değişiklik sunarak.
Özel Hususlar
SEC personeli, şirketin ifşası ve sonuçları hakkında daha güçlü bir anlayışa varabilmeleri için şirketten daha fazla ek bilgi sağlamasını istemek için yorum mektubunu kullanabilir. Yorum mektubu, şirketten açıklamasını gözden geçirmesini, ek açıklamalar yapmasını veya gelecekteki bir SEC dosyasında farklı bir açıklama yapmasını isteyebilir. Personel, dosyalamadaki sorunları belirlemek ve bunları çözmek için şirketle çok sayıda yorum mektubu alışverişinde bulunabilir.
Halka açık şirketler, SEC'den ne gibi yorumlar geleceğini tahmin edebilirlerse, yeni sorunlarla piyasaya çıkmak için gereken süreyi büyük ölçüde azaltabilirler. Kayıt beyanı ilk tamamlanmadan önce bunları ele almaları tavsiye edilir. Kayıt beyanı, tüm gerçekler SEC tarafından imzalandığında yürürlüğe girecektir. Yorum mektupları, SEC'in görüşlerine ilişkin resmi açıklamaları teşkil etmez. Sadece personelin görüşlerini açıklarlar ve söz konusu özel dosyalamanın gerçekleriyle sınırlıdırlar; diğer başvurulara uygulanamazlar.
Öne Çıkanlar
Yorumlar, SEC'in Kurumsal Finansman ve Yatırım Yönetimi Bölümleri tarafından sağlanır ve ilk kayıtta yalnızca referans materyal sağlanır.
Yorum mektubu, potansiyel yatırımcılara sağlanan tüm bilgilerin açık, doğru ve güncel olmasını sağlamak için S-1 kaydını düzenlemek veya değiştirmek için kullanılır.
Yorum mektubu, bir ihraççı tarafından yeni menkul kıymetler için bir şirketin SEC Form S-1 kaydına verilen yanıttır.
