Momentum Investointi
Mitä on Momentum Investing?
Momentum-investointi on strategia, jonka tavoitteena on hyödyntää olemassa olevan markkinatrendin jatkumista.
Momentum Investingin ymmärtäminen
Momentum-sijoittamiseen kuuluu pitkän osakkeen, futuurien, markkinapörssissä noteerattujen rahastojen (ETF) tai minkä tahansa rahoitusvälineen vaihto, jonka hinnat ovat nousussa, ja vastaavat omaisuuserät lyhennetään alaspäin suuntautuvilla hinnoilla.
Momentum-sijoittaminen uskoo, että trendit voivat jatkua jonkin aikaa ja että on mahdollista saada voittoa pysymällä trendissä sen loppuun asti, olipa se kuinka kauan tahansa. Esimerkiksi Yhdysvaltain osakemarkkinoille vuonna 2009 tulleet momentum-sijoittajat nauttivat yleensä noususuhdanteesta joulukuuhun 2018 asti.
Vaikka hän ei ollut ensimmäinen, joka käytti strategiaa, rahastonhoitajaa ja liikemies Richard Driehausia pidetään usein momentum-sijoittamisen isänä.
Momentum-sijoitusmenetelmät
Momentum-sijoittamiseen liittyy yleensä tiukkojen sääntöjen noudattaminen, jotka perustuvat teknisiin indikaattoreihin,. jotka sanelevat tietyille arvopapereille tulo- ja poistumispisteet markkinoille.
Momentum-sijoittajat käyttävät joskus kahta pidemmän aikavälin liukuvaa keskiarvoa (MA), joista toinen on hieman toista lyhyempi, kaupankäyntisignaaleihin. Jotkut käyttävät esimerkiksi 50 päivän ja 200 päivän MA:ita. Tässä tapauksessa 50 päivän ylitys yli 200 päivän luo ostosignaalin, kun taas 50 päivän ylitys takaisin alle 200 päivän luo myyntisignaalin. Muutaman momentin sijoittajat käyttävät mieluummin jopa pidemmän aikavälin MA-sopimuksia signalointitarkoituksiin.
Toisen tyyppinen vauhtiinvestointistrategia sisältää seuraavat hintapohjaiset signaalit mennä pitkän sektorin ETF :iin vahvimmalla vauhdilla,. samalla kun oikosuljetaan sektorin ETF:t, joilla on heikoimman vauhti, ja sitten pyöritetään sektoreista sisään ja ulos vastaavasti.
Muut vauhtistrategiat sisältävät omaisuuserien välisen analyysin. Esimerkiksi jotkut osakekauppiaat tarkkailevat tiiviisti Treasury- tuottokäyrää ja käyttävät sitä liikkeellepanevana signaalina osakemerkinnöissä ja irtautumisissa. Kahden vuoden tuoton yläpuolella oleva 10 vuoden Treasury-tuotto on yleensä ostosignaali, kun taas kahden vuoden tuotto yli 10 vuoden tuoton on myyntisignaali. Erityisesti kahden vuoden vs. 10 vuoden Treasury-tuotto on yleensä vahva taantuman ennustaja, ja sillä on myös vaikutuksia osakemarkkinoihin.
Jos aiot harjoittaa momentum-sijoittamista, varmista, että valitset oikeat arvopaperit ja ota huomioon niiden likviditeetti ja kaupankäyntivolyymi.
Lisäksi jotkin strategiat sisältävät sekä vauhtitekijöitä että joitakin perustekijöitä. Yksi tällainen järjestelmä on CAN SLIM, jonka tunnetuksi teki William O'Neill, Investor's Business Dailyn perustaja. Koska se korostaa neljännesvuosittaista ja vuosittaista osakekohtaista tulosta (EPS), jotkut saattavat väittää, että se ei sinänsä ole vauhtistrategia. Järjestelmä etsii kuitenkin yleensä osakkeita, joilla on sekä tuotto- että myyntivauhti, ja se viittaa myös osakkeisiin, joilla on myös hintavauhti.
Kuten muutkin momentum-järjestelmät, CAN SLIM sisältää myös pääasiassa tekniseen analyysiin perustuvia sääntöjä, jotka koskevat osakkeisiin tuloa ja niistä poistumista.
Keskustelu vauhdikkaasta sijoittamisesta
diskontattujen kassavirtojen (DCF) ja muiden perustavanlaatuisten tekijöiden analyysiin perustuva yksilöllinen osakevalinta tuottaa yleensä ennakoitavampia tuloksia ja on parempi tapa lyödä indeksin kehitystä pitkällä aikavälillä. . "Sijoitusstrategiana se on peukalo silmässä tehokkaan markkinahypoteesin (EMH), joka on yksi nykyaikaisen rahoituksen keskeisistä periaatteista", lainatakseni UCLA Anderson Review -artikkelia "Momentum Investing: It Works, Mutta miksi?" julkaistu lokakuuta. 31. päivä, 2018.
Momenttisijoittamisella on kuitenkin kannattajansa. Vuonna 1993 julkaistussa Journal of Financessa julkaistussa tutkimuksessa dokumentoitiin, kuinka äskettäin voittaneiden osakkeiden osto- ja äskettäisten häviäjien myyntistrategiat tuottivat merkittävästi korkeampia lyhyen aikavälin tuottoja kuin Yhdysvaltojen markkinat yleisesti vuosina 1965–1989.
Äskettäin American Association of Individual Investors (AAII) havaitsi, että lokakuussa 2017 CAN SLIM voitti S&P 500 :n viiden vuoden ja 10 vuoden jaksoissa, ja se on lyönyt sen vakaasti vielä pidemmällä aikavälillä.
##Kohokohdat
Momentum-investointi on strategia, jonka tavoitteena on hyödyntää markkinoiden olemassa olevien trendien jatkumista.
Momentum-sijoittamiseen liittyy yleensä tiukat säännöt, jotka perustuvat teknisiin indikaattoreihin, jotka sanelevat tietyille arvopapereille tulo- ja poistumispisteet markkinoille.
Vain harvat ammattimaiset sijoituspäälliköt hyödyntävät momentum-sijoittamista ja luottavat sen sijaan perustekijä- ja arvoindikaattoreihin.
