Inwestowanie w impet
W co inwestuje Momentum?
Inwestowanie Momentum to strategia, która ma na celu wykorzystanie kontynuacji istniejącego trendu rynkowego.
Zrozumienie inwestowania w Momentum
Inwestowanie w Momentum obejmuje zajmowanie długich pozycji na akcjach, kontraktach terminowych, funduszach ETF (market Exchange Traded Funds) lub dowolnych instrumentach finansowych wykazujących tendencję wzrostową i krótkie pozycje na odpowiednich aktywach z tendencjami spadkowymi.
Inwestowanie w Momentum utrzymuje, że trendy mogą utrzymywać się przez pewien czas i można czerpać zyski, pozostając z trendem aż do jego zakończenia, bez względu na to, jak długo to może być. Na przykład inwestorzy impulsowi, którzy weszli na amerykański rynek akcji w 2009 r., generalnie cieszyli się trendem wzrostowym do grudnia 2018 r.
Chociaż nie był pierwszym, który zastosował tę strategię, zarządzający funduszem i biznesmen Richard Driehaus jest często uznawany za ojca inwestowania na rzecz momentum.
Metody inwestowania w Momentum
Inwestowanie w Momentum zazwyczaj wiąże się z przestrzeganiem ścisłego zestawu zasad opartych na wskaźnikach technicznych, które określają punkty wejścia i wyjścia z rynku dla poszczególnych papierów wartościowych.
Inwestorzy Momentum czasami używają dwóch długoterminowych średnich kroczących (MA), jednej nieco krótszej od drugiej, dla sygnałów transakcyjnych. Niektórzy używają na przykład 50-dniowych i 200-dniowych MA. W tym przypadku 50-dniowe przecięcie powyżej 200-dniowego tworzy sygnał kupna, podczas gdy 50-dniowe przecięcie z powrotem poniżej 200-dniowego tworzy sygnał sprzedaży. Kilku inwestorów zajmujących się dynamiką woli używać nawet długoterminowych MA do celów sygnalizacyjnych.
Inny rodzaj strategii inwestowania w impet obejmuje następujące sygnały cenowe, aby przejść na długie sektorowe ETFy z najsilniejszym impetem,. jednocześnie skracając sektorowe ETFy z najsłabszym impetem, a następnie odpowiednio rotując do i z sektorów.
Inne strategie momentum obejmują analizę krzyżową aktywów. Na przykład niektórzy inwestorzy giełdowi uważnie obserwują krzywą dochodowości obligacji skarbowych i używają jej jako sygnału momentum dla wejść i wyjść z akcji. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych powyżej 2-letniej rentowności generalnie jest sygnałem kupna, podczas gdy 2-letni obrót rentownością powyżej 10-letniej rentowności jest sygnałem do sprzedaży. Warto zauważyć, że dwuletnie w porównaniu do dziesięcioletnich rentowności obligacji skarbowych wydają się być silnym predyktorem recesji, a także mają wpływ na rynki akcji.
Jeśli zamierzasz ćwiczyć inwestowanie z impetem, upewnij się, że wybierasz odpowiednie papiery wartościowe i bierzesz pod uwagę ich płynność i wolumen obrotu.
Ponadto niektóre strategie obejmują zarówno czynniki momentum, jak i pewne czynniki fundamentalne. Jednym z takich systemów jest CAN SLIM, rozsławiony przez Williama O'Neilla, założyciela Investor's Business Daily. Ponieważ kładzie nacisk na kwartalne i roczne zyski na akcję (EPS), niektórzy mogą twierdzić, że nie jest to strategia momentum per se. Jednak system zazwyczaj wyszukuje akcje, które mają zarówno zyski, jak i dynamikę sprzedaży, i zwykle wskazuje również akcje, które mają dynamikę cenową.
Podobnie jak inne systemy momentum, CAN SLIM zawiera również zasady dotyczące wejścia i wyjścia z akcji, oparte głównie na analizie technicznej.
Debata o pędzie inwestowania
Niewielu profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych korzysta z momentum inwestowania, wierząc, że indywidualny dobór akcji w oparciu o analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i innych czynników fundamentalnych daje bardziej przewidywalne wyniki i jest lepszym sposobem na pokonanie wyników indeksu w dłuższej perspektywie . „Jako strategia inwestycyjna jest to kciuk w oku hipotezy efektywnego rynku (EMH), jednej z głównych zasad nowoczesnych finansów”, by zacytować artykuł UCLA Anderson Review , „Momentum Investing: It Works, Ale dlaczego?" opublikowano w październiku 31.2018.
Inwestowanie w dynamikę ma jednak swoich zwolenników. Badanie opublikowane w Journal of Finance z 1993 roku udokumentowało, w jaki sposób strategie kupowania niedawnych zwycięzców akcji i sprzedawania niedawnych przegranych generowały znacznie wyższe krótkoterminowe zwroty niż ogólnie rynek amerykański w latach 1965-1989.
Niedawno Amerykańskie Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych (AAII) odkryło, że w październiku 2017 r. CAN SLIM pokonał indeks S&P 500 w ostatnich pięciu i dziesięciu latach, a w jeszcze dłuższym okresie znacznie go pokonał.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Inwestowanie Momentum to strategia, która ma na celu wykorzystanie kontynuacji istniejących na rynku trendów.
Inwestowanie w Momentum zazwyczaj obejmuje ścisły zestaw reguł opartych na wskaźnikach technicznych, które określają punkty wejścia i wyjścia z rynku dla poszczególnych papierów wartościowych.
Niewielu profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych korzysta z momentum inwestowania, opierając się zamiast tego na czynnikach fundamentalnych i wskaźnikach wartości.
