Investor's wiki

Импульсное инвестирование

Импульсное инвестирование

Что такое импульсное инвестирование?

Импульсное инвестирование – это стратегия, направленная на извлечение выгоды из сохранения существующей рыночной тенденции.

Понимание импульсного инвестирования

Импульсное инвестирование включает в себя открытие длинных позиций по акциям, фьючерсам, рыночным биржевым фондам (ETF) или любого финансового инструмента с восходящими ценами и открытие коротких позиций по соответствующим активам с нисходящими ценами.

Импульсное инвестирование предполагает, что тренды могут сохраняться в течение некоторого времени и что можно получать прибыль, оставаясь в тренде до его завершения, независимо от того, как долго это может быть. Например, импульсные инвесторы, вышедшие на фондовый рынок США в 2009 году, обычно имели восходящий тренд до декабря 2018 года.

Хотя он не был первым, кто применил эту стратегию, управляющего фондом и бизнесмена Ричарда Дрихауса часто считают отцом моментум-инвестирования.

Методы импульсного инвестирования

Импульсное инвестирование обычно предполагает соблюдение строгого набора правил, основанных на технических индикаторах,. которые определяют точки входа и выхода на рынок для определенных ценных бумаг.

Импульсные инвесторы иногда используют две долгосрочные скользящие средние (MA), одна немного короче другой, для торговых сигналов. Например, некоторые используют 50-дневные и 200-дневные MA. В этом случае 50-дневное пересечение выше 200-дневного создает сигнал на покупку, а 50-дневное пересечение ниже 200-дневного создает сигнал на продажу. Некоторые импульсные инвесторы предпочитают использовать даже более долгосрочные скользящие средние в качестве сигналов.

Другой тип стратегии импульсного инвестирования включает в себя следование основанным на цене сигналам для открытия длинных позиций по секторным ETF с самым сильным импульсом и одновременное открытие коротких позиций по секторным ETF с самым слабым импульсом, а затем соответствующее вращение внутри и вне секторов.

Другие импульсные стратегии включают перекрестный анализ активов. Например, некоторые трейдеры по акциям внимательно следят за кривой доходности казначейских облигаций и используют ее в качестве импульсного сигнала для входа и выхода по акциям. Доходность 10-летних казначейских облигаций выше доходности двухлетних обычно является сигналом к покупке, тогда как доходность двухлетних облигаций, торгующаяся выше доходности 10-летних, является сигналом к продаже. Примечательно, что доходность двухлетних и 10-летних казначейских облигаций, как правило, является сильным предиктором рецессии, а также имеет значение для фондовых рынков.

Если вы намерены практиковать импульсное инвестирование, убедитесь, что вы выбрали правильные ценные бумаги и учитывали их ликвидность и объем торгов.

Кроме того, некоторые стратегии включают как импульсные факторы, так и некоторые фундаментальные факторы. Одной из таких систем является CAN SLIM, известная благодаря Уильяму О'Нилу, основателю Investor's Business Daily. Поскольку в нем делается упор на квартальную и годовую прибыль на акцию (EPS), некоторые могут возразить, что это не импульсная стратегия как таковая. Тем не менее, система обычно ищет акции с прибылью и импульсом продаж, а также имеет тенденцию указывать на акции с ценовым импульсом.

Как и другие импульсные системы, CAN SLIM также включает правила входа и выхода из акций, основанные в основном на техническом анализе.

Дебаты по импульсному инвестированию

Немногие профессиональные инвестиционные менеджеры используют импульсное инвестирование, полагая, что индивидуальный выбор акций на основе анализа дисконтированных денежных потоков (DCF) и других фундаментальных факторов, как правило, дает более предсказуемые результаты и является лучшим способом превзойти показатели индекса в долгосрочной перспективе. . «Как инвестиционная стратегия, это пример гипотезы эффективного рынка (EMH), одного из центральных принципов современных финансов», — цитирует статью UCLA Anderson Review «Импульсное инвестирование: это работает, Но почему?" опубликовано 31 октября 2018 г.

Тем не менее, импульсное инвестирование имеет своих сторонников. Исследование 1993 года, опубликованное в Journal of Finance, показало, как стратегии покупки недавно выигравших акций и продажи недавно убыточных акций приносили значительно более высокую краткосрочную доходность,. чем рынок США в целом с 1965 по 1989 год.

Совсем недавно Американская ассоциация индивидуальных инвесторов (AAII) обнаружила, что в октябре 2017 года CAN SLIM превзошел S&P 500 за последние пять и 10 лет, а также значительно превзошел его в течение еще более длительного периода времени.

Особенности

  • Импульсное инвестирование – это стратегия, направленная на получение прибыли за счет сохранения существующих тенденций на рынке.

  • Импульсное инвестирование обычно включает в себя строгий набор правил, основанных на технических индикаторах, которые определяют точки входа и выхода на рынок для определенных ценных бумаг.

  • Немногие профессиональные инвестиционные менеджеры используют импульсное инвестирование, полагаясь вместо этого на фундаментальные факторы и стоимостные индикаторы.