Momentum investieren

Was ist Momentum Investing?

Momentum Investing ist eine Strategie, die darauf abzielt, von der Fortsetzung eines bestehenden Markttrends zu profitieren.

Momentum Investing verstehen

Momentum-Investitionen beinhalten Long -Positionen in Aktien, Futures, börsengehandelten Fonds (ETFs) oder anderen Finanzinstrumenten mit steigenden Kursen und Short -Positionen bei den entsprechenden Vermögenswerten mit fallenden Kursen.

Momentum-Investitionen gehen davon aus, dass Trends einige Zeit anhalten können und dass es möglich ist, davon zu profitieren, indem man bis zu seinem Ende an einem Trend festhält, egal wie lange das auch sein mag. Beispielsweise erlebten Momentum-Investoren, die 2009 in den US -Aktienmarkt eingestiegen sind, im Allgemeinen bis Dezember 2018 einen Aufwärtstrend.

Obwohl er nicht der erste war, der diese Strategie anwandte, wird der Fondsmanager und Geschäftsmann Richard Driehaus oft als Vater des Momentum-Investments bezeichnet.

Momentum-Investitionsmethoden

Momentum-Investments beinhalten in der Regel die Einhaltung eines strengen Regelwerks, das auf technischen Indikatoren basiert,. die Markteintritts- und -austrittspunkte für bestimmte Wertpapiere vorschreiben.

Momentum-Anleger verwenden manchmal zwei längerfristige gleitende Durchschnitte (MAs), von denen einer etwas kürzer als der andere ist, für Handelssignale. Einige verwenden beispielsweise 50-Tage- und 200-Tage-MAs. In diesem Fall erzeugt die 50-Tage-Kreuzung über die 200-Tage ein Kaufsignal, während eine 50-Tage-Kreuzung zurück unter die 200-Tage ein Verkaufssignal erzeugt. Einige Momentum-Investoren ziehen es vor, noch längerfristige MAs zu Signalisierungszwecken zu verwenden.

Eine andere Art von Momentum-Anlagestrategie besteht darin, preisbasierten Signalen zu folgen, um bei Sektor-ETFs mit dem stärksten Momentum Long zu gehen,. während die Sektor-ETFs mit dem schwächsten Momentum short gehen und dann entsprechend in die Sektoren hinein und aus ihnen heraus rotieren.

Andere Momentum-Strategien beinhalten Cross-Asset-Analysen. Beispielsweise beobachten einige Aktienhändler die Renditekurve von US-Staatsanleihen genau und verwenden sie als Impulssignal für Ein- und Ausstiege in Aktien. Eine 10-jährige Treasury-Rendite über der 2-Jahres-Rendite ist im Allgemeinen ein Kaufsignal, während eine 2-Jahres-Rendite, die über der 10-Jahres-Rendite gehandelt wird, ein Verkaufssignal ist. Insbesondere die Renditen zweijähriger gegenüber zehnjähriger Staatsanleihen sind in der Regel ein starker Indikator für Rezessionen und haben auch Auswirkungen auf die Aktienmärkte.

Wenn Sie beabsichtigen, Momentum-Investments zu praktizieren, stellen Sie sicher, dass Sie die richtigen Wertpapiere auswählen und deren Liquidität und Handelsvolumen berücksichtigen.

Darüber hinaus beinhalten einige Strategien sowohl Momentumfaktoren als auch einige fundamentale Faktoren. Ein solches System ist CAN SLIM, berühmt geworden durch William O'Neill, Gründer von Investor's Business Daily. Da es den vierteljährlichen und jährlichen Gewinn pro Aktie (EPS) betont, mögen einige argumentieren, dass es per se keine Momentum-Strategie ist. Das System sucht jedoch im Allgemeinen nach Aktien mit Gewinn- und Verkaufsdynamik und tendiert dazu, auch auf Aktien mit Kursdynamik zu verweisen.

Wie andere Momentum-Systeme enthält CAN SLIM auch Regeln für den Ein- und Ausstieg aus Aktien, die hauptsächlich auf technischer Analyse basieren.

Die Debatte über Momentum Investing

Nur wenige professionelle Anlageverwalter nutzen Momentum-Anlagen, da sie glauben, dass die individuelle Aktienauswahl auf der Grundlage einer Analyse von diskontierten Cashflows (DCFs) und anderen fundamentalen Faktoren tendenziell vorhersehbarere Ergebnisse liefert und ein besseres Mittel ist, um die Indexperformance langfristig zu schlagen . „Als Anlagestrategie ist es ein Daumen ins Auge der Effizienzmarkthypothese (EMH), einer der zentralen Grundsätze des modernen Finanzwesens“, um einen Artikel der UCLA Anderson Review zu zitieren : „Momentum Investing: It Works, Aber wieso?" veröffentlicht am 31. Oktober 2018.

Momentum Investing hat jedoch seine Befürworter. Eine im Journal of Finance veröffentlichte Studie aus dem Jahr 1993 dokumentierte, wie Strategien des Kaufs der jüngsten Aktiengewinner und des Verkaufs der jüngsten Verlierer von 1965 bis 1989 deutlich höhere kurzfristige Renditen erzielten als der US-Markt insgesamt.

Vor kurzem stellte die American Association of Individual Investors (AAII) fest, dass CAN SLIM im Oktober 2017 den S&P 500 in den vorangegangenen Fünfjahres- und Zehnjahreszeiträumen schlug und ihn über einen noch längeren Zeitraum deutlich geschlagen hat.

Höhepunkte

• Momentum Investing ist eine Strategie, die darauf abzielt, von der Fortsetzung bestehender Trends auf dem Markt zu profitieren.

• Momentum-Investitionen beinhalten normalerweise ein strenges Regelwerk, das auf technischen Indikatoren basiert, die Markteintritts- und -austrittspunkte für bestimmte Wertpapiere vorschreiben.

• Nur wenige professionelle Anlageverwalter nutzen Momentum-Anlagen und verlassen sich stattdessen auf fundamentale Faktor- und Wertindikatoren.