Investimento di slancio
Che cosa sta investendo Momentum?
Il Momentum Investing è una strategia che mira a capitalizzare sulla continuazione di un trend di mercato esistente.
Capire l'investimento di slancio
L'investimento slancio implica andare long su azioni, futures, market exchange traded fund (ETF) o qualsiasi strumento finanziario che mostri prezzi con trend al rialzo e short sulle rispettive attività con prezzi con trend al ribasso.
Il momentum investing sostiene che le tendenze possono persistere per un po' di tempo e che è possibile trarre profitto rimanendo con una tendenza fino alla sua conclusione, non importa quanto tempo possa essere. Ad esempio, gli investitori in momentum che sono entrati nel mercato azionario statunitense nel 2009 hanno generalmente goduto di un trend rialzista fino a dicembre 2018.
Sebbene non sia stato il primo a utilizzare la strategia, il gestore di fondi e uomo d'affari Richard Driehaus è spesso considerato il padre del momentum investing.
Metodi di investimento dello slancio
L'investimento Momentum di solito implica il rispetto di una rigida serie di regole basate su indicatori tecnici che determinano i punti di ingresso e uscita dal mercato per determinati titoli.
Gli investitori Momentum a volte utilizzano due medie mobili (MA) a lungo termine, una un po' più corta dell'altra, per i segnali di trading. Ad esempio, alcuni utilizzano MA di 50 e 200 giorni. In questo caso, l'attraversamento di 50 giorni al di sopra dei 200 giorni crea un segnale di acquisto, mentre un incrocio di 50 giorni al di sotto dei 200 giorni crea un segnale di vendita. Alcuni investitori momentum preferiscono utilizzare MA anche a più lungo termine per scopi di segnalazione.
Un altro tipo di strategia di investimento di slancio consiste nel seguire i segnali basati sul prezzo per andare long sugli ETF di settore con lo slancio più forte,. mentre si shorta gli ETF di settore con lo slancio più debole, quindi ruotare di conseguenza dentro e fuori i settori.
Altre strategie di momentum coinvolgono l'analisi incrociata degli asset. Ad esempio, alcuni trader di azioni osservano da vicino la curva dei rendimenti dei Treasury e la utilizzano come segnale di slancio per le entrate e le uscite di azioni. Un rendimento del Tesoro a 10 anni superiore al rendimento a due anni è generalmente un segnale di acquisto, mentre un rendimento a due anni scambiato al di sopra del rendimento a 10 anni è un segnale di vendita. In particolare, i rendimenti dei Treasury a due anni rispetto a quelli a 10 anni tendono a essere un forte predittore di recessioni e hanno anche implicazioni per i mercati azionari.
Se intendi fare pratica con l'investimento momentum, assicurati di scegliere i titoli appropriati e di considerare la loro liquidità e il volume degli scambi.
Inoltre, alcune strategie coinvolgono sia fattori di slancio che alcuni fattori fondamentali. Uno di questi sistemi è CAN SLIM, reso famoso da William O'Neill, fondatore di Investor's Business Daily. Dal momento che enfatizza l'utile per azione (EPS) trimestrale e annuale, alcuni potrebbero obiettare che non è una strategia di slancio, di per sé. Tuttavia, il sistema generalmente cerca titoli con slancio sia degli utili che delle vendite e tende a puntare anche su titoli con slancio dei prezzi.
Come altri sistemi di momentum, CAN SLIM include anche regole su quando entrare e uscire dalle azioni, basate principalmente sull'analisi tecnica.
Il dibattito sugli investimenti nello slancio
Pochi gestori di investimento professionisti fanno uso dell'investimento momentum, ritenendo che la selezione individuale dei titoli basata su un'analisi dei flussi di cassa scontati (DCF) e di altri fattori fondamentali tenda a produrre risultati più prevedibili e sia un mezzo migliore per battere la performance dell'indice a lungo termine . "Come strategia di investimento, è un pollice nell'occhio dell'ipotesi del mercato efficiente (EMH), uno dei principi centrali della finanza moderna", per citare un articolo della UCLA Anderson Review,. "Momentum Investing: It Works, Ma perché?" pubblicato il 31 ottobre 2018.
Tuttavia, il momentum investing ha i suoi sostenitori. Uno studio del 1993 pubblicato sul Journal of Finance ha documentato come le strategie di acquisto di titoli vincitori di recente e di vendita di perdenti recenti abbiano generato rendimenti a breve termine significativamente più elevati rispetto al mercato statunitense in generale dal 1965 al 1989.
Più di recente, l' American Association of Individual Investors (AAII) ha scoperto che, nell'ottobre 2017, CAN SLIM ha battuto l' S&P 500 negli ultimi cinque e dieci anni e l'ha battuto sonoramente su un arco di tempo ancora più lungo.
Mette in risalto
L'investimento Momentum è una strategia che mira a capitalizzare sulla continuazione delle tendenze esistenti nel mercato.
L'investimento Momentum di solito comporta una serie rigorosa di regole basate su indicatori tecnici che determinano i punti di ingresso e uscita dal mercato per determinati titoli.
Pochi gestori di investimento professionisti utilizzano il momentum investing, affidandosi invece a fattori fondamentali e indicatori di valore.
