Valuuttareservi
Mikä on rahareservi?
Rahavarasto on valuuttojen, jalometallien ja muiden erittäin likvidien varojen hallussapito, jota maan keskuspankki, valtionkassa tai muu rahaviranomainen käyttää kansallisten valuuttojen ja pankkitalletusten lunastukseen sekä nykyisten ja lähiajan taloudellisten velvoitteiden täyttämiseen. Nämä omistukset helpottavat maan valuutan ja rahan tarjonnan säätelyä sekä auttavat hallitsemaan globaalien markkinoiden transaktioiden likviditeettiä. Varannot ovat omaisuus maan maksutaseessa.
Kotimaisten varantojen lisäksi keskuspankeilla on tyypillisesti myös valuuttavarantoja. Yhdysvaltain dollari on hallitseva varantovarallisuus, joten useimpien maiden keskuspankit pitävät suuren osan varoistaan Yhdysvaltain dollareina .
Valuuttareservien ymmärtäminen
Kaikille nykyaikaisille talouksille on ominaista rahajärjestelmät, jotka perustuvat kiertorahan liikkeeseen laskemiseen pankkitalletusten tai muiden rahankorvikkeiden muodossa murtovarantopankkitoiminnan kautta. Pankit ja muut uusien talletusten liikkeeseenlaskijat pitävät fyysisen käteisen, erittäin jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien ja omien varantotalletustensa varoja keskuspankissa, joka vastaa osaa kaikista talletuksistaan vastatakseen asiakkaidensa ja muiden velkojiensa käteisnostotarpeisiin. . Keskuspankit, valtionkassat ja muut kansalliset tai kansainväliset rahaviranomaiset pitävät samoin jalometallivarantoja, likvidejä varoja ja paperisia seteleitä pankkien ja rahoituslaitosten lunastusvaatimuksia vastaan. Nämä muodostavat rahavarantoja ja edustavat perustaa, jolle maan rahan tarjonta rakentuu pyramidin tavoin pankki- ja rahoitusjärjestelmän murtovarantolainajärjestelmän kautta.
Rahavarannot ovat osa maan raha-aggregaatteja,. jotka ovat laajoja luokkia, jotka määrittelevät ja mittaavat rahan tarjontaa taloudessa. Yhdysvalloissa standardoidut raha-aggregaatit sisältävät fyysisen paperin ja kolikot, rahamarkkinaosuudet, säästötalletukset ja muut erät, ja niitä kutsutaan nimellä M0, M1 ja M2.
Maan keskuspankki tai muut rahaviranomaiset käyttävät helposti saatavilla olevia varantovarojaan rahoittaakseen valuutan manipulointitoimia maan taloudessa. Keskuspankit ylläpitävät myös kansainvälisiä varoja,. jotka ovat varoja, joita pankit voivat siirtää keskenään maailmanlaajuisten transaktioiden suorittamiseen. Varannot itse voivat olla joko kultaa tai tietyn valuutan, kuten dollarin tai euron, määräisiä.
Valuuttavarantojen historia
Kansalliset ja kansainväliset standardit omaisuuslajeista, niiden vaihtokursseista ja tarvittavista rahavarantomääristä ovat kehittyneet aikojen saatossa historian aikana.
Jalometallistandardit
1900-luvulle asti kulta ja/tai hopea olivat tärkeimpiä rahavaroja. Maat määrittelivät laillisesti valuutansa kullan tai hopean kiinteillä painoilla, ja pankit, mukaan lukien keskuspankit, laskivat liikkeeseen paperisetelit ja talletustodistukset, joiden vakuutena on jalometallien murto-osa.
Muutaman suurvallan maailmanlaajuinen poliittinen ja taloudellinen valta johti lopulta kullanvaihtostandardien hyväksymiseen monien maiden kesken. Näiden järjestelyjen mukaisesti pienemmät ja nousevat maat, siirtomaat ja suurvaltojen pienet liittolaiset sitoivat valuutansa suurten maiden, kuten Ison-Britannian punnan tai Yhdysvaltain dollarin, valuuttoihin ja pitivät pankkivarantonsa niissä.
Ajoittain maat keskeyttivät tai rajoittaisivat valtionkassansa ja seteleidensä ja jalometallitalletustensa lunastamista sitoutuakseen nopeaan paperirahansa inflaatioon, tavallisesti rahoittaakseen sotamenoja tai pelastaakseen ylikuormitettuja pankkeja kuluttamatta niiden jalometallivarantojaan. . Tämä tunnettiin "kultastandardista poistumiseksi " ja aiheutti joskus hyperinflaatiota, kun kullan lunastusrajasta vapautettu paperirahan ja pankkitalletusten tarjonta laajeni huomattavasti.
Jonkin ajan kuluttua ne palasivat kultastandardiin, usein suuresti heikennetyillä valuuttaarvoilla suhteessa kultaan. Ajan myötä peräkkäisten rahan inflaatiojaksojen myötä nämä jaksot yleistyivät ja kestivät pidempään, mikä lopulta johti kultastandardin täydelliseen hajoamiseen ja hylkäämiseen suuren laman ja toisen maailmansodan aikana .
Bretton Woods
Toisen maailmansodan jälkeen suurten läntisten talouksien välillä neuvoteltiin uusi kullanvaihtostandardi, joka tunnetaan nimellä Bretton Woods -sopimus . Vuoden 1944 Bretton Woods -sopimus asetti kaikkien valuuttojen vaihtoarvon Yhdysvaltain dollareina ja dollari oli sidottu kultaan 35 dollariin unssilta. Jäsenmaat lupasivat, että keskuspankit pitävät kiinteitä valuuttakurssejaan valuuttojensa ja dollarin välillä. Jos maan valuutan arvo muuttuisi liian heikoksi suhteessa dollariin, keskuspankki myisi dollareita ja osti omaa valuuttaa valuuttamarkkinoilta vähentääkseen tarjontaa ja nostaakseen hintaa. Jos valuutasta tulisi liian kallis, pankki voisi tulostaa lisää lisätäkseen tarjontaa ja alentaakseen hintoja ja siten kysyntää.
Koska Yhdysvallat määräsi suurvalta-aseman Euroopassa ja muissa länsimaisissa talouksissa ja sillä oli suurin osa maailman kullasta, Yhdysvaltain dollari oli edelleen sidottu kultaan. Tämä teki Yhdysvaltain dollarista käytännössä maailman valuutan, vaikka muiden maiden keskuspankit voisivat silti lunastaa dollarinsa kultaan Yhdysvalloista hintaan 35 dollaria unssilta. Kansainvälinen dollarin kysyntä muiden maiden ensisijaisena valuuttavarannona antoi Yhdysvaltain keskuspankille mahdollisuuden harjoittaa ekspansiivista rahapolitiikkaa edistääkseen kotimaista kasvua ja tukeakseen liittovaltion velkaa pienemmällä kotimaisen hintainflaation riskillä.
Kuitenkin jatkuvasti kasvava dollaritarjonta globaaleilla rahoitusmarkkinoilla 1960-luvulle mennessä johti epäsuhtaan kullan maailmanhinnan ja sen lunastusarvon välillä keskuspankissa, kun keskuspankki pumppasi dollarien tarjontaa rahoittaakseen samanaikaisesti kotimaisia Great Societyn hyvinvointimenoja. ja Vietnamin sota. Tämä ero johti lopulta Bretton Woodsin järjestelmän romahtamiseen, kun ulkomaiset pankit lunastivat erittäin yliarvostetut dollarinsa kullaksi 35 dollarilla.
Kultaikkunan sulkeminen
Nykyinen järjestelmä, jossa valuuttoja ja hyödykkeitä pidetään rahavarannona kelluvia valuuttoja vastaan, on peräisin vuosilta 1971-73. Tuolloin presidentti Richard Nixon lopetti Yhdysvaltain dollarin vaihdettavuuden kullaksi vastauksena ulkomaisten hallitusten rehottavaan Yhdysvaltain dollarien kultaan lunastukseen ja mahdollisuuteen, että Yhdysvaltojen kultavarannot loppuvat. Tämä katkaisi dollarin ja muiden kansallisten valuuttojen viimeisen virallisen yhteyden kultaan. Sen jälkeen paperilla olevia Federal Reserve -seteleitä ja pankkitalletuksia ei ole voitu lunastaa pankeissa mihinkään muuhun kuin erilaisiin Federal Reserve -seteleihin.
Vuodesta 1971 lähtien keskuspankit ja muut rahaviranomaiset ympäri maailmaa ovat pitäneet valuuttavarantoina ulkomaan valuuttoja ja valtion velkaa. Valuuttavarannot koostuvat nykyään seteleistä, joukkovelkakirjoista tai muista rahoitusvälineistä, jotka edustavat lupauksia maksaa tulevina velkakirjoina pikemminkin kuin mitä tahansa hyödyllistä tai arvokasta hyödykettä. Monilla laitoksilla on myös edelleen kultaa kotimaassa tai tilillä New Yorkin keskuspankin varastoholveissa , vaikka näillä kultavaroilla ei ole mitään virallista tai oikeudellista yhteyttä kansallisten valuuttojen tarjontaan tai arvoon, eivätkä ne näin ollen ole teknisesti rahavarantoja. .
##Kohokohdat
Valuuttavarannot tukevat kansallisten valuuttojen arvoa tarjoamalla jotain arvokasta, jonka velkakirjojen haltijat ja tallettajat voivat vaihtaa tai lunastaa valuutan.
Keskuspankit ylläpitävät rahavarantoja säädelläkseen rahan tarjontaa maassa.
Valuuttavarannot tarkoittavat keskuspankin tai muun rahaviranomaisen hallussa olevaa valuuttaa, jalometalleja ja muita varoja.
