Varantovarat
Mitä ovat rahastovarat?
Valuuttarahastot ovat keskuspankkien hallussa olevia ulkomaan rahan määräisiä rahoitusvaroja,. joita käytetään ensisijaisesti maksujen tasapainottamiseen.
Reserve-varojen ymmärtäminen
Varannon on oltava helposti rahaviranomaisten saatavilla, ja sen on oltava ulkoinen fyysinen omaisuus,. joka on jossain määrin päättäjien hallinnassa ja helposti siirrettävissä. Yhdysvaltain dollaria (USD) pidetään laajalti vallitsevana varantovarantona, ja tämän vuoksi useimmat globaalit keskuspankit pitävät hallussaan huomattavan määrän dollareita.
Valuuttavarallisuus sisältää valuutat, hyödykkeet tai muut rahaviranomaisten hallussa olevat rahoituspääomat kaupan epätasapainon rahoittamiseksi, valuuttakurssivaihteluiden vaikutusten tarkistamiseksi ja muiden keskuspankin toimivaltaan kuuluvien asioiden hoitamiseksi. Niitä voidaan käyttää myös luottamuksen palauttamiseen rahoitusmarkkinoihin.
Kansainvälisen valuuttarahaston ( IMF) maksutasekäsikirjan mukaan varantovarojen tulee sisältää vähintään seuraavat rahoitusvarat:
Kulta
Ulkomaan valuutat: Ylivoimaisesti tärkein virallinen varanto. Valuuttojen on oltava kauppakelpoisia (voi ostaa/myydä missä tahansa), kuten USD tai euro (EUR).
Erityiset nosto-oikeudet (SDR): edustavat oikeuksia saada valuutta- tai muita varantovaroja muilta IMF:n jäseniltä.
Varausasema IMF:ssä: Varaukset, jotka maa on antanut IMF:lle ja jotka ovat helposti jäsenmaan käytettävissä.
Ennen kuin Bretton Woodsin sopimus päättyi vuonna 1971, useimmat keskuspankit käyttivät kultaa varantovaransa. Nykyään keskuspankit voivat edelleen pitää kultaa varannossa, mutta tämä on syrjäytynyt vaihdettavien ulkomaanvaluuttojen varannoista. Keskuspankkien hallussa olevien valuuttojen on oltava helposti vaihdettavia, mikä tarkoittaa, että valuutalla tulee olla riittävän korkea vakaa kysyntä (ja alhainen valvonta), jotta keskuspankki voi käyttää niitä.
Valuutan manipulointi
Varantovaroja voidaan käyttää keskuspankin valuuttamanipulaatiotoimien rahoittamiseen. Yleensä valuutan arvoa on helpompi painaa alas kuin nostaa sitä, koska valuutan nostaminen edellyttää reservien myymistä kotimaisten omaisuuserien ostamiseksi. Tämä voi polttaa varannot nopeasti läpi.
Jos valuutta on liian heikko, se on yleensä merkki taloudellisen tilanteen heikkenemisestä, jota keskuspankki yrittää korjata sisäisellä luotto- tai rahamäärän valvonnalla tai mahdollisesti myymällä valuuttavarantoja tukeakseen (ostaakseen) valuutan.
Keskuspankki voi painostaa valuuttaa lisäämällä rahaa järjestelmään ja käyttämällä sitä ulkomaisten omaisuuserien ostamiseen. Tämän strategian haittapuolena on inflaation kiihtymisen mahdollisuus.
Reserve Assets Käyttöesimerkki
Vuosina 2011–2015 Sveitsin keskuspankki (SNB) otti käyttöön ja otti käyttöön valuuttakurssikaton. Keskuspankki halusi rajoittaa turvasatamana pidetyn Sveitsin frangin (CHF) hintaa suhteessa euroon. Nouseva frangi voi vahingoittaa sveitsiläisiä viejiä, koska muiden Euroopan maiden tuotteiden ostaminen tulee kalliimmaksi.
Valuutan hinnan manipulointi, sen rajoittaminen tässä tapauksessa, vaatii useita työkaluja. SNB päätti tulostaa frankeja, mikä itsessään lisää frangitarjontaa ja auttaa alentamaan hintaa. SNB myi sitten nämä frangit ostaakseen euroa ja muita ulkomaisia valuuttoja. Tämä auttoi pudottamaan frangia alas ja muita valuuttoja ylös. Vuoden 2014 lopussa SNB:n varanto kasvoi 64 miljardia frangia edelliseen vuoteen verrattuna.
Myös SNB laski korkotasoa 0 prosenttiin vuoden 2011 lopussa. Vuoteen 2015 mennessä korot laskivat edelleen -0,75 prosenttiin. Nämä laskut luopuivat entisestään frankien ostamisesta.
Tammikuussa 2015 SNB luopui frangin enimmäismäärästä. SNB ei enää voinut jatkaa frankien painamista ja varantovarojen kasvattamista. Välitön tulos oli frangin voimakas nousu. Vuoden 2015 alussa EUR/CHF oli hieman yli 1,2:ssa, jossa katto oli asetettu. Katon luopumisen jälkeen kurssi putosi välittömästi alle 0,98:n, mikä tarkoittaa, että euro putosi dramaattisesti ja CHF nousi dramaattisesti.
Jyrkän nousun jälkeen CHF palautti suurimman osan voitostaan vuodesta 2015 vuoden 2018 puoliväliin, ja se oli hetken aikaa 1,2 huhtikuussa 2018. Toukokuusta 2021 alkaen korot Sveitsissä ovat -0,75 % ja EUR/CHF vaihtokurssi on lähellä 1.10.
Kohokohdat
Yhdysvaltain dollari on varantovaluutta, mikä tarkoittaa sitä, että sitä pidetään laajalti varantovarana ympäri maailmaa.
Varannon on oltava helposti saatavilla, fyysinen, päättäjien hallinnassa ja helposti siirrettävissä.
Varantovarat ovat valuuttoja tai muita varoja, kuten kultaa, jotka ovat helposti siirrettävissä ja joita käytetään kansainvälisten transaktioiden ja maksujen tasapainottamiseen.
