Musharakah

Mikä on Musharakah?

Musharakah on islamilaisen rahoituksen yhteisyritys tai kumppanuusrakenne, jossa kumppanit jakavat yrityksen voitot ja tappiot. Koska islamilainen laki ( Sharia ) ei salli lainojen koroista hyötymistä, musharakah antaa hankkeen tai yrityksen rahoittajalle mahdollisuuden saavuttaa tuotto osan todellisista voitoista ennalta määrätyn suhteen mukaisesti. Toisin kuin perinteinen velkoja, rahoittaja jakaa kuitenkin myös tappiot niiden sattuessa, myös suhteellisesti. Musharakah on eräänlainen shirkah al-amwal (tai kumppanuus), joka arabiaksi tarkoittaa "jakamista".

Musharakan ymmärtäminen

Musharakahilla on tärkeä rooli islamilaisiin periaatteisiin perustuvan liiketoiminnan rahoittamisessa. Oletetaan esimerkiksi, että henkilö A haluaa perustaa yrityksen, mutta hänellä on rajalliset varat. Henkilöllä B on ylimääräisiä varoja ja hän haluaa olla rahoittaja musharakahissa A:n kanssa. Nämä kaksi henkilöä pääsisivät sopimukseen ehdoista ja aloittaisivat yrityksen, jossa molemmat jakavat osan voitoista ja tappioista. Tämä tekee tyhjäksi A:n tarpeen saada lainaa B:ltä.

Musharakaa käytetään usein kiinteistöjen ja kiinteistöjen ostoon, luottojen myöntämiseen, investointiprojekteihin ja suurten ostojen rahoittamiseen. Kiinteistökaupoissa kumppanit pyytävät pankilta arviota kiinteistön arvosta laskennallisen vuokran kautta (summa, jonka kumppani voi maksaa asuakseen kyseisessä kiinteistössä). Voitot jaetaan kumppaneiden kesken ennalta määrätyissä suhteissa, jotka perustuvat annettuun arvoon ja heidän eri panoksiensa summaan. Jokaisella pääoman sijoittajalla on oikeus vaikuttaa kiinteistön hallintaan. Kun musharakahia käytetään suurten hankintojen rahoittamiseen, pankit yleensä lainaavat käyttämällä vaihtuvakorkoisia lainoja, jotka on sidottu yrityksen tuottoon. Tämä sidos toimii lainanantajan voittona.

Musharakah eivät ole sitovia sopimuksia; kumpi tahansa osapuoli voi irtisanoa sopimuksen yksipuolisesti.

Musharakah-tyypit

Musharakahissa on erilaisia kumppanuusjärjestelyjä. Shirkah al-'inan -kumppanuudessa kumppanit ovat yksinkertaisesti agentteja eivätkä toimi muiden kumppaneiden takaajina. Shirkah al-mufawadah on tasa-arvoinen, rajoittamaton ja rajoittamaton kumppanuus, jossa kaikki kumppanit sijoittavat saman summan, jakavat saman voiton ja heillä on samat oikeudet.

Pysyvällä musharakahilla ei ole tiettyä päättymispäivää, ja se jatkuu, kunnes kumppanit päättävät purkaa sen. Sellaisenaan sitä käytetään usein pitkäaikaisiin rahoitustarpeisiin. Pienenevällä musharakahilla voi olla muutama erilainen rakenne. Ensimmäinen on peräkkäinen kumppanuus, jossa kummankin osapuolen osuus pysyy samana, kunnes yhteisyritys päättyy. Sitä käytetään usein projektirahoituksessa ja asunnon hankinnassa.

Vähenevässä kumppanuudessa (tunnetaan myös nimellä taantuvan tasapainon kumppanuus tai laskeva musharakah) yhden kumppanin osuus nostetaan samalla kun se siirretään toiselle kumppanille, kunnes koko summa on siirretty. Tällainen rakenne on yleinen asunnon hankinnassa, jossa lainanantaja (yleensä pankki) ostaa kiinteistön ja saa maksun ostajalta (kuukausivuokramaksujen kautta), kunnes koko saldo on maksettu.

Laiminlyönnin tapauksessa sekä ostaja että lainanantaja saavat osuuden kiinteistön myynnistä saadusta tuotosta suhteellisesti. Tämä eroaa perinteisistä lainarakenteista, joissa lainanantaja yksin hyötyy ulosmittauksen jälkeisestä omaisuuden myynnistä.

##Kohokohdat

• Korkotulot eivät ole sallittuja islamilaisessa käytännössä, mikä edellyttää musharakah'n tarvetta.

• Pysyvää musharakaa käytetään usein pitkäaikaisiin rahoitustarpeisiin, koska sillä ei ole tiettyä päättymispäivää ja se jatkuu, kunnes kumppanit päättävät purkaa sen.

• Musharakah on islamilaisen rahoituksen yhteinen kumppanuusjärjestely, jossa voitot ja tappiot jaetaan.