Musharakah

¿Qué es Musharakah?

Musharakah es una empresa conjunta o estructura de sociedad en las finanzas islámicas en la que los socios comparten las ganancias y pérdidas de una empresa. Dado que la ley islámica ( Sharia ) no permite sacar provecho de los intereses de los préstamos, la musharakah permite que el financista de un proyecto o empresa logre una devolución en forma de una parte de las ganancias reales de acuerdo con una proporción predeterminada. Sin embargo, a diferencia de un acreedor tradicional, el financista también compartirá las pérdidas en caso de que ocurran, también en forma prorrateada. Musharakah es un tipo de shirkah al-amwal (o asociación), que en árabe significa "compartir".

Entendiendo Musharakah

Musharakah juega un papel vital en la financiación de operaciones comerciales basadas en principios islámicos. Por ejemplo, suponga que el individuo A quiere iniciar un negocio pero tiene fondos limitados. El individuo B tiene fondos en exceso y desea ser el financista en musharakah con A. Las dos personas llegarían a un acuerdo sobre los términos y comenzarían un negocio en el que ambos comparten una parte de las ganancias y pérdidas. Esto niega la necesidad de que A reciba un préstamo de B.

Musharakah se usa con frecuencia en la compra de propiedades y bienes raíces, para otorgar crédito, para proyectos de inversión y para financiar grandes compras. En los negocios inmobiliarios, los socios solicitan a un banco una evaluación del valor de la propiedad a través de la renta imputada (la cantidad que un socio podría pagar para vivir en la propiedad en cuestión). Las utilidades se dividen entre los socios en proporciones predeterminadas en función del valor asignado y la suma de sus distintas participaciones. Cada parte que aporta capital tiene derecho a opinar sobre la gestión de la propiedad. Cuando se emplea la musharakah para financiar grandes compras, los bancos tienden a otorgar préstamos utilizando préstamos de interés variable vinculados a la tasa de rendimiento de una empresa. Esa clavija sirve como ganancia de un socio prestamista.

Musharakah no son contratos vinculantes; cualquiera de las partes puede rescindir el acuerdo unilateralmente.

Tipos de Musharakah

Dentro de la musharakah, existen diferentes arreglos de asociación. En una sociedad shirkah al-'inan, los socios son simplemente los agentes y no sirven como garantes de otros socios. Shirkah al-mufawadah es una sociedad igualitaria, ilimitada y sin restricciones en la que todos los socios aportan la misma suma, comparten las mismas ganancias y tienen los mismos derechos.

Una musharakah permanente no tiene una fecha de finalización específica y continúa hasta que los socios deciden disolverla. Como tal, a menudo se utiliza para necesidades de financiación a largo plazo. Un musharakah decreciente puede tener algunas estructuras diferentes. La primera es una sociedad consecutiva, en la que la participación de cada socio permanece igual hasta que finaliza la empresa conjunta. A menudo se utiliza en la financiación de proyectos y especialmente en la compra de viviendas.

En una sociedad decreciente (también conocida como sociedad de saldo decreciente o musharakah decreciente), la participación de un socio se retira mientras se transfiere a otro socio hasta que se pasa la suma total. Esta estructura es común en la compra de viviendas donde el prestamista (generalmente un banco) compra una propiedad y recibe el pago de un comprador (a través de pagos mensuales de alquiler) hasta que se paga el saldo total.

En caso de incumplimiento, tanto el comprador como el prestamista obtienen una parte de los ingresos de la venta de la propiedad en forma proporcional. Esto difiere de las estructuras crediticias más tradicionales, en las que solo el prestamista se beneficia de cualquier venta de propiedad después de una ejecución hipotecaria.

Reflejos

• Las ganancias de interés no están permitidas en la práctica islámica, lo que requiere la necesidad de musharakah.

• Una musharakah permanente se utiliza a menudo para necesidades de financiación a largo plazo, ya que no tiene una fecha de finalización específica y continúa hasta que los socios deciden disolverla.

• Musharakah es un acuerdo de asociación conjunta en las finanzas islámicas en el que se comparten las ganancias y las pérdidas.