Musharakah

Hvad er Musharakah?

Musharakah er en fælles virksomhed eller partnerskabsstruktur inden for islamisk finansiering, hvor partnere får del i en virksomheds overskud og tab. Da islamisk lov ( Sharia ) ikke tillader at drage fordel af renter i udlån, giver musharakah mulighed for, at finansiereren af et projekt eller en virksomhed kan opnå et afkast i form af en del af det faktiske overskud i henhold til et forudbestemt forhold. Men i modsætning til en traditionel kreditor, vil finansmanden også tage del i eventuelle tab, hvis de opstår, også på pro rata- basis. Musharakah er en type shirkah al-amwal (eller partnerskab), som på arabisk betyder "deling".

Forstå Musharakah

Musharakah spiller en afgørende rolle i finansieringen af forretningsdrift baseret på islamiske principper. Antag for eksempel, at individ A ønsker at starte en virksomhed, men har begrænsede midler. Person B har overskydende midler og ønsker at være finansmanden i musharakah med A. De to personer ville nå til enighed om vilkårene og starte en virksomhed, hvor begge deler en del af overskuddet og tabene. Dette negerer behovet for, at A modtager et lån fra B.

Musharakah bruges ofte til køb af ejendom og fast ejendom, til at yde kredit, til investeringsprojekter og til at finansiere store indkøb. Ved ejendomshandler anmoder partnerne et pengeinstitut om en vurdering af ejendommens værdi via imputeret husleje (det beløb en partner måtte betale for at bo i den pågældende ejendom). Overskud fordeles mellem partnere i forudbestemte forhold baseret på den værdi, der blev tildelt, og summen af deres forskellige indsatser. Enhver part, der stiller kapital til rådighed, har ret til medindflydelse i ejendommens ledelse. Når musharakah er ansat til at finansiere store indkøb, har banker en tendens til at låne ud ved at bruge lån med variabel rente, der er knyttet til en virksomheds afkast. Den pin tjener som en udlånspartners fortjeneste.

Musharakah er ikke bindende kontrakter; hver af parterne kan opsige aftalen ensidigt.

Typer af Musharakah

Inden for musharakah er der forskellige partnerskabsordninger. I et shirkah al-'inan-partnerskab er partnerne simpelthen agenten og fungerer ikke som garanter for andre partnere. Shirkah al-mufawadah er et ligeværdigt, ubegrænset og ubegrænset partnerskab, hvor alle partnere sætter det samme beløb ind, deler det samme overskud og har de samme rettigheder.

En permanent musharakah har ingen specifik slutdato og fortsætter, indtil partnerne beslutter at opløse den. Som sådan bruges det ofte til langsigtede finansieringsbehov. En aftagende musharakah kan have et par forskellige strukturer. Det første er et fortløbende partnerskab, hvor andelen af hver partner forbliver den samme, indtil joint venturet ophører. Det bruges ofte i projektfinansiering og især boligkøb.

I et faldende partnerskab (også kendt som et declining balance partnership eller declining musharakah) trækkes en partners andel ned, mens den overføres til en anden partner, indtil hele summen er overført. En sådan struktur er almindelig ved boligkøb, hvor långiveren (generelt en bank) køber en ejendom og modtager betaling fra en køber (via månedlige lejebetalinger), indtil hele saldoen er betalt.

I tilfælde af misligholdelse får både køber og långiver en andel af provenuet fra salget af ejendommen pro rata. Dette adskiller sig fra mere traditionelle udlånsstrukturer, hvor långiveren alene drager fordel af ethvert ejendomssalg efter en tvangsauktion.

Højdepunkter

• Fortjeneste fra renter er ikke tilladt i islamisk praksis, hvilket nødvendiggør behovet for musharakah.

• En permanent musharakah bruges ofte til langsigtede finansieringsbehov, da den ikke har nogen specifik slutdato og fortsætter, indtil partnerne beslutter at opløse den.

• Musharakah er et fælles partnerskabsarrangement inden for islamisk finans, hvor overskud og tab deles.