Non-Recurse Rahoitus

Mitä on takausluottorahoitus?

Non-regressive -rahoitus on eräänlainen kaupallinen laina, joka oikeuttaa lainanantajan takaisinmaksuun vain lainan rahoittaman hankkeen voitoista, ei lainanottajan muista varoista. Tällaiset lainat on yleensä taattu vakuuksilla.

Takautumisvapaalla lainalla tarkoitetaan laajemmin mitä tahansa kuluttaja- tai kaupallista velkaa, jonka vakuutena on vain vakuus. Laiminlyönnissä lainanantaja ei saa takavarikoida lainanottajan omaisuutta vakuuden lisäksi. Laina-asuntolaina on yleensä ei-takuulaina.

Non-recourse -rahoituksen ymmärtäminen

Non-regress-rahoitus on kaupallisen luotonannon osa, jolle on ominaista korkeat pääomakustannukset,. kaukaiset takaisinmaksunäkymät ja epävarmat tuotot.

Itse asiassa se on luonteeltaan ja riskeiltään samanlainen kuin riskipääomarahoitus. Oletetaan esimerkiksi, että yritys haluaa rakentaa uuden tehtaan. Lainaaja esittää pankille yksityiskohtaisen suunnitelman rakentamisesta ja liiketoimintasuunnitelman voimakkaasti laajentuneesta tuotannosta, jonka avulla yritys voi toteuttaa sen. Takaisinmaksu voidaan suorittaa vain, kun tehdas on käynnissä, ja vain tuon tuotannon voitolla.

Lainanantaja hyväksyy ehdot, jotka eivät sisällä pääsyä mihinkään lainanottajien omaisuuteen sovitun vakuuden lisäksi, vaikka he laiminlyövät lainoja. Maksut suoritetaan vain silloin ja jos rahoitetut hankkeet tuottavat tuloja. Jos hanke ei tuota tuloja, lainanantaja ei saa maksua velasta. Kun vakuus on takavarikoitu, pankki ei voi mennä lainaajien perään toivoen saavansa takaisin jäljellä olevat tappiot.

Non-regress-lainat ja takautumislainat ovat eri verokohtelun alaisia Yhdysvalloissa

Missä ei-takuulainoja käytetään

Vertaa ei-takuulainaa perinteisempään lainaan, jossa lainanottajan on aloitettava takaisinmaksu välittömästi ja sen jälkeen kuukausierissä. Ei ole yllättävää, että ei-regressiivisten lainojen korot ovat yleensä korkeammat kompensoimaan kohonnutta riskiä. Myös huomattava vakuus vaaditaan.

Non-regress-lainoja käytetään usein kaupallisten kiinteistöhankkeiden ja muiden hankkeiden rahoittamiseen, jotka edellyttävät pitkää toimitusaikaa. Kiinteistöjen tapauksessa maa antaa lainan vakuuden. Niitä käytetään myös rahoitusalalla, ja arvopapereita käytetään vakuuksina.

Erityishuomiot takautumattomiin lainoihin

Takaisinoikeudellisiin lainoihin ja takautumislainoihin sovelletaan erilaisia verotuskohteita Yhdysvalloissa. Takaisinoikeudettomia lainoja katsotaan maksetuiksi kokonaisuudessaan, kun kohde-etuus on takavarikoitu, riippumatta siitä, millä hinnalla omaisuuserä myydään.

Takavaravelan tapauksessa, jos rahoituslaitos antaa anteeksi jonkin osan velasta sen jälkeen, kun siihen liittyvä omaisuus on takavarikoitu ja myyty, voidaan anteeksiantava määrä käsitellä tavanomaisena tulona, joka velallisen on ilmoitettava Verohallinnolle.

##Kohokohdat

• Mitään muuta lainanottajan omaisuutta ei voida takavarikoida lainan takaisin saamiseksi laiminlyönnin yhteydessä.

• Non-regress-rahoitus vaatii tyypillisesti huomattavia vakuuksia ja korkeampaa korkotasoa ja sitä käytetään tyypillisesti maanrakennushankkeissa.

• Takuurahoitus oikeuttaa lainanantajan takaisinmaksuun vain lainan rahoittaman hankkeen voitosta.