Regresløs finansiering

Hvad er non-Recours finansiering?

Non-recourse finansiering er en form for kommerciel långivning, der kun giver långiveren ret til tilbagebetaling fra overskuddet af det projekt, lånet finansierer, og ikke fra andre aktiver hos låntageren. Sådanne lån er generelt sikret med sikkerhed.

Et non-recourse lån,. mere generelt, er enhver forbruger- eller kommerciel gæld, der kun er sikret med sikkerhed. I tilfælde af misligholdelse må långiver ikke beslaglægge låntagers aktiver ud over sikkerhedsstillelsen. Et realkreditlån er typisk et non-recourse lån.

Forståelse af Non-Recourse Finance

Non-recourse-finansiering er en gren af kommerciel udlån, der er kendetegnet ved høje kapitaludgifter,. fjerne tilbagebetalingsudsigter og usikre afkast.

Faktisk ligner det i sin karakter og risici venturekapitalfinansiering. Sig for eksempel, at en virksomhed ønsker at bygge en ny fabrik. Låntager præsenterer et pengeinstitut for en detaljeret plan for byggeriet og en forretningsplan for den stærkt udvidede produktion, som virksomheden vil kunne påtage sig. Tilbagebetaling kan kun ske, når fabrikken er i gang, og kun med overskuddet af denne produktion.

Långiver accepterer vilkår, der ikke omfatter adgang til nogen af låntagernes aktiver ud over den aftalte sikkerhed,. selvom de misligholder lånene. Udbetalinger vil kun blive foretaget, når og hvis de finansierede projekter genererer indtægter. Hvis et projekt ikke giver nogen indtægt, modtager långiver ingen betaling på gælden. Når sikkerheden først er beslaglagt, kan banken ikke gå efter låntagerne i håb om at inddrive eventuelle resterende tab.

Non-recourse-lån og regreslån er underlagt forskellige skattemæssige behandlinger i USA

Hvor der anvendes ikke-regreslån

Sammenlign et non-recourse lån med det mere konventionelle lån, hvor låntager skal begynde at betale tilbage med det samme og i rater hver måned derefter. Ikke overraskende er renterne generelt højere på non-recourse lån for at kompensere for den forhøjede risiko. Der kræves også væsentlig sikkerhed.

Non-recourse lån bruges ofte til at finansiere kommercielle ejendomsprojekter og andre projekter, der involverer en lang leveringstid til færdiggørelse. I tilfælde af fast ejendom stiller jorden sikkerhed for lånet. De bruges også i den finansielle industri, med værdipapirer brugt som sikkerhed.

Særlige overvejelser for ikke-regreslån

Non-recourse-lån og regreslån er underlagt forskellige skattemæssige behandlinger i USA. Non-recourse-lån anses for at være betalt fuldt ud, når det underliggende aktiv er beslaglagt, uanset den pris, aktivet sælges til.

I tilfælde af regresgæld, såfremt pengeinstituttet eftergiver nogen del af gælden, efter at det tilknyttede aktiv er beslaglagt og solgt, kan det eftergivne beløb behandles som almindelig indkomst, som skyldneren skal indberette til skattevæsenet.

Højdepunkter

• Ingen andre aktiver hos låntageren kan beslaglægges for at inddrive lånet ved misligholdelse.

• Non-recours finansiering kræver typisk betydelig sikkerhed og en højere rente og bruges typisk i byggeprojekter.

• Anvendelsesfri finansiering giver långiver kun ret til tilbagebetaling fra overskuddet af det projekt, som lånet finansierer.