Pitkän aikavälin osakkeiden ennakointiarvopaperit (LEAPS)
Mitä ovat pitkän aikavälin osakeantiennakkoarvopaperit (LEAPS)?
Pitkän aikavälin osakeennakkoarvopaperilla (LEAPS) tarkoitetaan julkisesti noteerattuja optiosopimuksia,. joiden voimassaoloaika on yli vuosi ja tyypillisesti enintään kolme vuotta liikkeeseenlaskusta. Ne ovat toiminnallisesti identtisiä useimpien muiden listattujen vaihtoehtojen kanssa, paitsi että niiden voimassaoloaika on pidempi. LEAPS-sopimus antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä (riippuen siitä, onko optio osto vai myynti) kohde- etuus ennalta määrättyyn hintaan sen voimassaolon päättymispäivänä tai sitä ennen.
Long-Term Equity Precipation Securities (LEAPS) ymmärtäminen
LEAPS ei eroa lyhytaikaisista optioista, lukuun ottamatta myöhempiä voimassaolopäiviä. Pidempi aika erääntymiseen mahdollistaa pitkäaikaisten sijoittajien altistumisen pitkittyneille hintamuutoksille. Kuten monissa lyhytaikaisissa optiosopimuksissa, sijoittajat maksavat preemion tai etukäteismaksun mahdollisuudesta ostaa tai myydä option toteutushinnan ylä- tai alapuolella. Lakko on kohde-etuuden päätetty hinta, jolla se muunnetaan erääntyessä.
Esimerkiksi GE:n osto-option 25 dollarin toteutushinta tarkoittaisi, että sijoittaja voisi ostaa 100 GE:n osaketta hintaan 25 dollaria erääntyessä. Sijoittaja käyttää 25 dollarin optiota, jos markkinahinta on korkeampi kuin toteutushinta. Jos se on pienempi, sijoittaja antaa option vanhentua ja menettää preemiosta maksetun hinnan. Muista myös, että jokainen myynti- tai osto-optiosopimus vastaa 100 kohde- etuuden osaketta.
Sijoittajien on ymmärrettävä, että he sitovat varoja näihin pitkäaikaisiin sopimuksiin. Muutokset markkinakorossa ja markkinoiden tai omaisuuserien volatiliteetissa voivat tehdä näistä optioista enemmän tai vähemmän arvokkaita riippuen omistuksesta ja liikesuunnasta.
Erityisiä huomioita
Markkinaindeksi on teoreettinen salkku,. joka koostuu useista kohde-etuuksista, jotka edustavat markkinasegmenttiä, toimialaa tai muita arvopaperiryhmiä. Osakeindekseille on tarjolla LEAPS-lukuja. Samoin kuin yksittäisen osakepääoman LEAPS, LEAPS-indeksi antaa sijoittajille mahdollisuuden suojautua ja sijoittaa indekseihin, kuten Standard & Poor's 500 -indeksiin (S&P 500).
Indeksi LEAPS antaa haltijalle mahdollisuuden seurata koko osakemarkkinoita tai tiettyjä toimialoja ja ottaa nouseva asenne osto-optioilla tai laskeva asenne myyntioptioilla. Sijoittajat voivat myös suojata salkkunsa haitallisilta markkinoiden liikkeiltä indeksin LEAPS-laskeilla.
Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) -preemio
Vakuutusmaksut ovat optiosopimukseen liittyviä kuluja, joita ei palauteta. LEAPS-preemiot ovat korkeammat kuin saman osakkeen vakio-optioiden palkkiot, koska pidempi erääntymispäivä antaa kohde-etuutelle enemmän aikaa tehdä merkittävää liikettä ja sijoittajalle terveen tuoton. Aika -arvona tunnetut optiomarkkinapaikat käyttävät tätä pitkää aikaväliä ja sopimuksen sisäistä arvoa option arvon määrittämiseen.
Sisäinen arvo on laskettu tai arvioitu arvo siitä, kuinka todennäköisesti optio tuottaa voittoa hyödykkeen markkina- ja toteutushinnan välisen eron perusteella. Tämä arvo voi sisältää voiton, joka on jo olemassa sopimuksessa ennen ostoa. Sopimuksen kirjoittaja käyttää perustana olevan omaisuuden tai liiketoiminnan perustavaa laatua olevaa analyysia auttaakseen luontaisen arvon sijoittamisessa.
Kuten aiemmin mainittiin, optiosopimuksen perustana on 100 omaisuuden osaketta. Joten jos Metan (META), entisen Facebookin, palkkio on 6,25 dollaria, optioiden ostaja maksaa yhteensä 625 dollaria (6,25 dollaria x 100 = 625 dollaria).
Muita tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa preemiohintaan, ovat osakkeen volatiliteetti,. markkinakorko ja omaisuuserän tuotto osinkoa. Lopuksi optiolla on koko sopimuksen voimassaoloajan teoreettinen arvo, joka on johdettu eri hinnoittelumallien käytöstä. Tämä vaihteleva hinta osoittaa, mitä haltija voi saada, jos hän myy sopimuksensa toiselle sijoittajalle ennen voimassaolon päättymistä.
Cboe esitteli LEAPSit ensimmäisen kerran vuonna 1990, ja ne ovat nyt kaikkialla.
Pitkäaikaiset osakkeiden ennakointiarvopaperit (LEAPS) vs. lyhytaikaiset sopimukset
LEAPS mahdollistaa myös sijoittajien pääsyn pitkän aikavälin optiomarkkinoille ilman, että heidän tarvitsee käyttää lyhytaikaisten optiosopimusten yhdistelmää. Lyhytaikaisten optioiden voimassaoloaika on enintään yksi vuosi. Ilman LEAPS:ia sijoittajien, jotka halusivat kahden vuoden option, olisi ostettava yhden vuoden optio, annettava sen vanhentua ja samalla ostettava uusi yhden vuoden optiosopimus.
Tämä prosessi, jota kutsutaan rullaaviksi sopimuksiksi, altistaisi sijoittajan kohde-etuuden hintojen markkinoiden muutoksille sekä lisäoptiopreemioille. LEAPS tarjoaa pidemmän aikavälin kauppiaalle altistumisen tietyn arvopaperin pitkittyneelle trendille yhdellä kaupalla.
Pitkäaikaisten osakkeiden ennakointiarvopaperityypit (LEAPS)
Puhelut
Osakkeen LEAPS- osto-optiot antavat sijoittajille mahdollisuuden hyötyä tietyn osakkeen mahdollisista nousuista samalla kun he käyttävät vähemmän pääomaa kuin ostaessaan osakkeita käteisellä etukäteen. Toisin sanoen optio-oikeuden preemion hinta on pienempi kuin 100 osakkeen ostamiseen tarvittava käteisvara. Lyhytaikaisten osto-optioiden tapaan LEAPS-puhelut antavat sijoittajille mahdollisuuden käyttää optioitaan ostamalla kohde-etuutena olevan osakkeen osakkeita merkintähintaan.
Toinen LEAPS-puheluiden etu on, että ne antavat haltijan myydä sopimus milloin tahansa ennen voimassaolon päättymistä. Osto- ja myyntihintojen välinen palkkioero voi johtaa voittoon tai tappioon. Sijoittajien on myös sisällytettävä kaikki välittäjänsä sopimuksen ostamisesta tai myymisestä veloittamat palkkiot tai palkkiot .
Laittaa
LEAPS-sijoitukset tarjoavat sijoittajille pitkän aikavälin suojauksen,. jos he omistavat kohde-etuuden. Myyntioptioiden arvo nousee, kun kohde-etuutena olevan osakkeen hinta laskee, mikä mahdollisesti kompensoi osakkeen osakkeiden omistamisesta aiheutuvat tappiot. Pohjimmiltaan myynti voi auttaa vaimentamaan omaisuuserien hintojen laskua.
Esimerkiksi sijoittaja, joka omistaa yrityksen XYZ osakkeita ja haluaa pitää ne pitkällä aikavälillä, saattaa pelätä osakekurssin laskevan. Näiden huolenaiheiden poistamiseksi sijoittaja voisi ostaa LEAPS-panoksia XYZ:ään suojautuakseen pitkän osakkeen epäsuotuisilta liikkeiltä. LEAPS auttaa sijoittajia hyötymään hintojen laskusta ilman, että heidän tarvitsee myydä kohde-etuutena olevan osakkeen osakkeita lyhyeksi.
Lyhyeksi myynti tarkoittaa osakkeiden lainaamista välittäjältä ja niiden myyntiä sillä odotuksella, että osakkeen arvo jatkaa vanhenemistaan. Erääntyessä osakkeet ostetaan - toivottavasti halvemmalla - ja positio nettoutetaan voitolla tai tappiolla. Lyhyeksi myynti voi kuitenkin olla erittäin riskialtista, jos osakkeen hinta nousee laskun sijaan, mikä johtaa merkittäviin tappioihin.
Pitkäaikaisten osakkeiden ennakointiarvopapereiden (LEAPS) edut ja haitat
Pitkäaikaisiin osakeannostusarvopapereihin sijoittamisessa on useita keskeisiä etuja ja haittoja. Olemme listanneet alla joitain tärkeimmistä.
Edut
LEAPS-sopimuksen pitkä aika mahdollistaa option myymisen.
Voit käyttää LEAPS-sopimusta suojataksesi vetosi yleisen pitkän aikavälin portfoliosi vaihteluilta.
Osakeindekseihin sijoittajalle on tarjolla runsaasti LEAPS-vaihtoehtoja, mikä tarkoittaa, että voit suojata vetosi kaikilta rajuilta markkinoiden liikkeiltä. Ja näin toimimalla voit myös ottaa laskevan tai nousevan asenteen markkinoilla kokonaisuutena yksittäisten osakkeiden sijaan.
LEAPSin hinnat eivät ole yhtä herkkiä kohde-etuuden liikkeille. Jos kohde-etuuden hinta muuttuu, sopimuksen hinta ei välttämättä itse tee suurta muutosta.
Haitat
LEAPS-maksut ovat paljon kalliimpia kuin muuntyyppiset sijoitukset.
Koska sijoitat rahasi pitkällä aikavälillä, rahasi on sidottu ja lukittu sopimuksen ajaksi. Tämä tarkoittaa, että jos löydät toisen loistavan sijoitusmahdollisuuden, et välttämättä pysty hyödyntämään sitä.
Saatat olla alttiina epäsuotuisille liikkeille markkinoilla tai yksittäisissä yrityksissä, mikä voi vaikuttaa kokonaisasemaasi.
LEAPS-hinnat ovat erittäin herkkiä ja alttiina markkinoiden volatiliteetille ja korkovaihteluille.
TTT
Reaalimaailman esimerkki pitkän aikavälin osakeannostusarvopapereista (LEAPS)
Oletetaan, että sijoittajalla on arvopaperisalkku,. joka sisältää pääasiassa S&P 500:n osatekijät. Sijoittaja uskoo, että markkinoilla saattaa tapahtua korjaus seuraavan kahden vuoden aikana, ja sen seurauksena ostoindeksi LEAPS asettaa S&P 500 -indeksiin suojautuakseen haitallisilta liikkeiltä.
Sijoittaja ostaa joulukuun 2021 LEAPS-myyntioption, jonka toteutushinta on 3 000 S&P 500:lla, ja maksaa 300 dollaria etukäteen oikeudesta myydä indeksiosakkeet 3 000:lla option voimassaolopäivänä.
Jos indeksi putoaa alle 3 000:n erääntyessä, salkun osakeomistukset todennäköisesti putoavat, mutta LEAPS-putken arvo nousee, mikä auttaa kompensoimaan salkun tappiota. Jos S&P 500 kuitenkin nousee, LEAPS-myyntioptio raukeaa arvottomana, ja sijoittaja jää 300 dollarin palkkion ulkopuolelle.
Kohokohdat
Pitkäaikaiset osake- odotusarvopaperit ovat listattuja optiosopimuksia, jotka päättyvät yli vuoden kuluttua.
Niitä käytetään usein suojausstrategioissa ja ne voivat olla erityisen tehokkaita eläkesalkkujen suojaamisessa.
Nämä sopimukset ovat ihanteellisia optiokauppiaille, jotka haluavat käydä kauppaa pitkittyneellä trendillä.
LEAPS-palkkiot ovat korkeammat kuin saman osakkeen vakio-optioiden.
LEAPS voidaan listata tiettyyn osakkeeseen tai koko indeksiin.
