Erityinen riski

Mikä on erityinen riski?

Sijoittajalle erityinen riski on vaara, joka koskee vain tiettyä yritystä, toimialaa tai sektoria. Se on vastakohta koko markkinariskille tai systemaattiselle riskille.

Erityisriskiä kutsutaan myös epäsysteemiseksi riskiksi tai hajautettavaksi riskiksi.

Erityisriskin ymmärtäminen

Sijoittajat ottavat huomioon mahdolliset riskit harkitessaan ostaa, pitääkö vai myydä osakkeita tai muita omaisuuseriä. Eli mikä voi aiheuttaa investointien menetyksen?

Järjestelmäriskit vaikuttavat koko talouteen ja useimpiin sen toimialoihin ja yrityksiin. Raakaöljyn jyrkkä hinnannousu nostaa tavaroiden kuljetusten hintoja, vähentää kuluttajien käytettävissä olevia tuloja ja jopa lisää yritysten painetta nostaa palkkoja kompensoidakseen bensapumpussa menetettyä rahaa.

On myös riskejä, jotka vaikuttavat useimpiin, mutta eivät suinkaan kaikkiin toimialoihin. Lumyrsky voi lamauttaa useimmat yritykset päiviksi, mutta lumilingojen ja untuvatakkien valmistajat pärjäävät erittäin hyvin.

Erityiset riskit ovat ominaisia yhdelle osakkeelle, toimialalle tai toimialalle. Lääkeyhtiö voi saada FDA:n hylkäämän uuden lääkkeen tai poistaa vanhan lääkkeen markkinoilta. Luonnonkatastrofin aiheuttamat korvaukset voivat vahingoittaa vakuutusyhtiön vuositulosta.

Yrityskohtaiset riskit

Kaksi tekijää aiheuttaa yrityskohtaisia riskejä:

• Liiketoimintariski: Sisäiset tai ulkoiset asiat voivat aiheuttaa liiketoimintariskin. Sisäinen riski liittyy liiketoiminnan toiminnan tehokkuuteen. Jos johto ei pysty suojaamaan uutta tuotetta patentilla, se olisi sisäinen riski, joka johtaisi kilpailuedun menettämiseen. FDA kieltää tietyn tuotteen, jota yritys myy, on esimerkki ulkoisesta liiketoimintariskistä.

• Rahoitusriski: Tämä liittyy yrityksen pääomarakenteeseen. Yrityksellä on oltava optimaalinen velkaantumisaste ja oma pääoma voidakseen jatkaa kasvuaan ja täyttääkseen taloudelliset velvoitteensa. Heikko pääomarakenne voi johtaa epäjohdonmukaiseen tulokseen ja kassavirtaan.

Erityisriskin vähentäminen monipuolistamalla

Sijoittajat voivat vähentää erityisriskiä hajauttamalla salkkujaan. Ekonomistit Lawrence Fisher ja James H. Lorie havaitsivat, että spesifinen riski pienenee merkittävästi, jos salkussa on noin 30 arvopaperia. Arvopapereiden tulee olla eri sektoreilla, jotta osake- tai toimialakohtaiset uutiset voivat vaikuttaa vain pieneen osaan salkun varoista .

Liiketoiminnan riskit voivat olla sisäisiä tai ulkoisia.

Esimerkiksi salkussa voi olla altistumista terveydenhuoltoon, perusmateriaaleihin, rahoitukseen, teollisuustuotteisiin ja teknologiaan.

Salkkuun tulisi myös sisällyttää sekoitus korreloimattomia omaisuusluokkia erityisriskin vähentämiseksi. Tämä tarkoittaa sijoittamista valikoituihin omaisuuseriin, jotka eivät liiku samaan suuntaan. Esimerkiksi joukkovelkakirjat eivät liiku ylös tai alas osakkeiden vaihtelun mukana.

Sijoittajat voivat käyttää pörssinoteerattuja rahastoja (ETF) hajauttaakseen salkkujaan. ETF:ien avulla voidaan seurata laajapohjaista indeksiä, kuten Standard & Poor's 500 -indeksiä, tai seurata tiettyjä toimialoja, valuuttoja tai omaisuusluokkia. Sijoittajat voivat esimerkiksi vähentää tiettyä riskiä sijoittamalla ETF:ään, jossa omaisuusluokat ja sektorit on jaettu tasapainoisesti, kuten iShares Core Moderate Allocation -rahasto tai Invesco CEF Income Composite ETF.

Tämä tarkoittaa, että tiettyyn omaisuusluokkaan tai sektoriin vaikuttavilla kielteisillä uutisilla ei ole olennaista vaikutusta salkun kokonaistuottoon.

Kohokohdat

• Erityinen riski on yritykselle tai toimialalle ominainen.

• Järjestelmäriski vaikuttaa (melkein) jokaiseen yritykseen ja toimialaan.

• Viisas sijoittaja minimoi molemmat hajauttamalla.