Конкретный риск

Что такое конкретный риск?

Для инвестора специфический риск — это опасность, которая относится только к конкретной компании, отрасли или сектору. Это противоположно общему рыночному риску или систематическому риску.

Специфический риск также называют несистематическим риском или диверсифицируемым риском.

Понимание конкретного риска

Принимая решение о покупке, удержании или продаже акций или любого другого актива, инвесторы учитывают возможные риски. То есть, что может привести к тому, что инвестиции испортятся?

Существуют системные риски, влияющие на экономику в целом и большинство входящих в нее отраслей и компаний. Резкий рост цен на сырую нефть приводит к росту цен на транспортировку товаров, снижает располагаемый доход, который потребители могут потратить, и даже усиливает давление на компании с целью повышения заработной платы, чтобы компенсировать деньги, потерянные на бензоколонке.

Существуют также риски, которые затрагивают большинство, но далеко не все отрасли. Снежная буря может парализовать большинство предприятий на несколько дней, но производители снегоуборщиков и пуховиков справляются с этим очень хорошо.

Конкретные риски характерны для одной акции, сектора или отрасли. Фармацевтическая компания может иметь новый препарат, отклоненный Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA), или старый препарат, удаленный с рынка. Претензии в результате стихийного бедствия могут нанести ущерб годовым результатам страховщика.

Риски, характерные для компании

Два фактора вызывают специфические для компании риски:

• Бизнес-риск: внутренние или внешние проблемы могут привести к бизнес-риску. Внутренний риск связан с операционной эффективностью бизнеса. Если руководство не защитит новый продукт патентом, это будет внутренним риском, что приведет к потере конкурентного преимущества. Запрет FDA на конкретный продукт, который продает компания, является примером внешнего делового риска.

• Финансовый риск: относится к структуре капитала компании. Компания должна иметь оптимальный уровень долга и собственного капитала, чтобы продолжать расти и выполнять свои финансовые обязательства. Слабая структура капитала может привести к непоследовательным доходам и денежным потокам.

Снижение специфического риска за счет диверсификации

Инвесторы могут снизить определенный риск, диверсифицируя свои портфели. Экономисты Лоуренс Фишер и Джеймс Х. Лори обнаружили, что удельный риск значительно снижается, если в портфеле содержится около 30 ценных бумаг. Ценные бумаги должны относиться к разным секторам, чтобы новости, связанные с акциями или отраслью, могли повлиять только на меньшую часть активов в портфеле. .

Деловые риски могут быть внутренними или внешними.

Например, портфель может включать в себя здравоохранение, основные материалы, финансы, промышленные товары и технологии.

Сочетание некоррелированных классов активов также должно быть включено в портфель для снижения специфического риска. Это означает инвестирование в выбор активов, которые не движутся в одном направлении. Облигации, например, не движутся вверх или вниз вместе с колебаниями акций.

Инвесторы могут использовать биржевые фонды (ETF) для диверсификации своих портфелей. ETF можно использовать для отслеживания широкого индекса, такого как индекс Standard & Poor's 500, или для отслеживания конкретных отраслей, валют или классов активов. Например, инвесторы могут снизить специфический риск, инвестируя в ETF со сбалансированным распределением классов активов и секторов, например в фонд iShares Core Moderate Allocation или в ETF Invesco CEF Income Composite.

Это означает, что неблагоприятные новости, затрагивающие конкретный класс активов или сектор, не окажут существенного влияния на общую доходность портфеля.

Особенности

• Специфический риск свойственен компании или отрасли.

• Системный риск затрагивает (почти) каждую компанию и отрасль.

• Мудрый инвестор минимизирует и то, и другое путем диверсификации.