Specifik risk

Vad är specifik risk?

För en investerare är specifik risk en fara som endast gäller ett visst företag, bransch eller sektor. Det är motsatsen till övergripande marknadsrisk eller systematisk risk.

Specifik risk kallas också för osystematisk risk eller diversifierbar risk.

Förstå specifik risk

När investerare överväger om de ska köpa, hålla eller sälja en aktie eller någon annan tillgång, överväger de möjliga riskerna. Det vill säga, vad kan göra att investeringen blir sur?

Det finns systemrisker som påverkar ekonomin som helhet och de flesta branscher och företag i den. En brant ökning av råoljepriserna pressar upp priset på att transportera varor, minskar den disponibla inkomsten som konsumenterna kan spendera och ökar till och med pressen på företagen att höja lönerna för att kompensera för pengarna som går förlorade vid bensinpumpen.

Det finns också risker som påverkar de flesta, men inte alla, branscher. En snöstorm kan förlama de flesta företag i flera dagar, men tillverkare av snöslungor och dunjackor gör det mycket bra.

Specifika risker är inneboende för en aktie, sektor eller bransch. Ett läkemedelsföretag kan få ett nytt läkemedel avvisat av Food and Drug Administration (FDA) eller ett gammalt borttaget från marknaden. Anspråk från en naturkatastrof kan skada en försäkringsgivares årliga resultat.

Företagsspecifika risker

Två faktorer orsakar företagsspecifika risker:

• Affärsrisk: Interna eller externa problem kan orsaka affärsrisk. Intern risk avser verksamhetens operativa effektivitet. Att förvaltningen misslyckas med att skydda en ny produkt med ett patent skulle vara en intern risk, vilket skulle leda till förlust av konkurrensfördelar. FDA som förbjuder en specifik produkt som ett företag säljer är ett exempel på extern affärsrisk.

• Finansiell risk: Detta hänför sig till ett företags kapitalstruktur. Ett företag behöver ha en optimal nivå av skuldsättning och eget kapital för att fortsätta växa och uppfylla sina finansiella åtaganden. En svag kapitalstruktur kan leda till inkonsekventa resultat och kassaflöden.

Minska specifika risker genom diversifiering

Investerare kan minska specifik risk genom att diversifiera sina portföljer. Ekonomerna Lawrence Fisher och James H. Lorie fann att den specifika risken minskar avsevärt om en portfölj innehåller cirka 30 värdepapper. Värdepapperen bör finnas i olika sektorer så att aktie- eller branschspecifika nyheter kan påverka endast en minoritet av tillgångarna i portföljen .

Affärsrisker kan vara interna eller externa.

Till exempel kan en portfölj ha exponering mot hälsovård, basmaterial, finansiella, industriella varor och teknik.

En blandning av okorrelerade tillgångsklasser bör också inkluderas i en portfölj för att minska specifik risk. Det innebär att investera i ett urval av tillgångar som inte rör sig i samma riktning. Obligationer, till exempel, rör sig inte uppåt eller nedåt med aktiens fluktuationer.

Investerare kan använda börshandlade fonder (ETF) för att diversifiera sina portföljer. ETF:er kan användas för att spåra ett brett baserat index, såsom Standard & Poor's 500 Index, eller för att följa specifika branscher, valutor eller tillgångsklasser. Till exempel kan investerare minska specifik risk genom att investera i en ETF som har en balanserad allokering av tillgångsklasser och sektorer, såsom iShares Core Moderate Allocation-fonden eller Invesco CEF Income Composite ETF.

Detta innebär att negativa nyheter som påverkar en specifik tillgångsklass eller sektor inte kommer att ha någon väsentlig inverkan på portföljens totala avkastning.

##Höjdpunkter

– Specifik risk är speciell för ett företag eller en bransch.

– Systemrisk påverkar (nästan) alla företag och branscher.

– Den kloke investeraren minimerar båda genom att diversifiera.