Risque spécifique

Qu'est-ce qu'un risque spécifique ?

Pour un investisseur, un risque spécifique est un danger qui ne s'applique qu'à une entreprise, une industrie ou un secteur particulier. C'est l'opposé du risque de marché global ou du risque systématique.

Le risque spécifique est également appelé risque non systématique ou risque diversifiable.

Comprendre les risques spécifiques

Lorsqu'ils envisagent d'acheter, de détenir ou de vendre une action ou tout autre actif, les investisseurs tiennent compte des risques possibles. C'est-à-dire, qu'est-ce qui peut faire que l'investissement tourne au vinaigre ?

Il existe des risques systémiques qui affectent l'économie dans son ensemble et la plupart des industries et des entreprises qui en font partie. Une forte hausse des prix du pétrole brut fait grimper le prix du transport des marchandises, réduit le revenu disponible que les consommateurs peuvent dépenser et accroît même la pression sur les entreprises pour qu'elles augmentent les salaires afin de compenser l'argent perdu à la pompe à essence.

Il existe également des risques qui affectent la plupart des industries, mais pas toutes. Un blizzard peut paralyser la plupart des entreprises pendant des jours, mais les fabricants de souffleuses à neige et de doudounes s'en sortent très bien.

Les risques spécifiques sont propres à un stock, un secteur ou une industrie. Une société pharmaceutique peut voir un nouveau médicament rejeté par la Food and Drug Administration (FDA) ou un ancien retiré du marché. Les réclamations résultant d'une catastrophe naturelle pourraient nuire aux résultats annuels d'un assureur.

Risques spécifiques à l'entreprise

Deux facteurs entraînent des risques spécifiques à l'entreprise :

• Risque commercial : des problèmes internes ou externes peuvent entraîner un risque commercial. Le risque interne concerne l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. Le fait que la direction ne protège pas un nouveau produit par un brevet constituerait un risque interne, entraînant une perte d'avantage concurrentiel. L'interdiction par la FDA d'un produit spécifique vendu par une entreprise est un exemple de risque commercial externe.

• Risque financier : Il s'agit de la structure du capital d'une entreprise. Une entreprise doit disposer d'un niveau optimal d'endettement et de fonds propres pour continuer à croître et à respecter ses obligations financières. Une structure de capital faible peut entraîner des bénéfices et des flux de trésorerie incohérents.

Réduire les risques spécifiques grâce à la diversification

Les investisseurs peuvent réduire le risque spécifique en diversifiant leurs portefeuilles. Les économistes Lawrence Fisher et James H. Lorie ont constaté que le risque spécifique diminue considérablement si un portefeuille contient environ 30 titres.Les titres doivent appartenir à divers secteurs afin que les informations spécifiques aux actions ou à l'industrie ne puissent affecter qu'une minorité des actifs du portefeuille . .

Les risques commerciaux peuvent être internes ou externes.

Par exemple, un portefeuille peut avoir une exposition aux soins de santé, aux matériaux de base, aux produits financiers, aux biens industriels et à la technologie.

Un mélange de classes d'actifs non corrélées devrait également être inclus dans un portefeuille pour réduire le risque spécifique. Cela signifie investir dans une sélection d'actifs qui n'évoluent pas dans le même sens. Les obligations, par exemple, ne se déplacent pas vers le haut ou vers le bas avec les fluctuations des actions.

Les investisseurs pourraient utiliser des fonds négociés en bourse (ETF) pour diversifier leurs portefeuilles. Les ETF peuvent être utilisés pour suivre un indice général, tel que l'indice Standard & Poor's 500, ou pour suivre des industries, des devises ou des classes d'actifs spécifiques. Par exemple, les investisseurs pourraient réduire le risque spécifique en investissant dans un FNB qui a une répartition équilibrée des classes d'actifs et des secteurs, comme le fonds iShares Core Moderate Allocation ou le FNB Invesco CEF Income Composite.

Cela signifie que les mauvaises nouvelles affectant une classe d'actifs ou un secteur spécifique n'auront pas d'impact significatif sur le rendement global du portefeuille.

Points forts

• Le risque spécifique est propre à une entreprise ou à une industrie.

• Le risque systémique affecte (presque) toutes les entreprises et tous les secteurs.

• L'investisseur avisé minimise les deux en diversifiant.