Vakuudellinen velkavelka (CDO)
CDO:t ovat eräänlainen omaisuusvakuudelliset arvopaperit, joissa on joukko vakuudellisia velkoja (kuten asuntolainoja ja autolainoja), jotka voidaan jakaa useisiin eriin (jotka edustavat eri riskitasoja). Nämä arvopaperit syntyivät 1980-luvulla, mutta niistä tuli kuuluisia (tai tarkemmin sanottuna surullisen kuuluisia) vuoden 2007 asuntokriisin aikana.
Kohokohdat
Vaikka CDO-sopimukset ovat riskialttiita eivätkä kaikille sijoittajille, ne ovat käyttökelpoinen työkalu riskin siirtämiseen ja pääoman vapauttamiseen.
Nämä omaisuuserät toimivat vakuutena, jos laina epäonnistuu.
Vakuusvelka on monimutkainen strukturoitu rahoitustuote, jonka taustalla on joukko lainoja ja muuta omaisuutta.
UKK
Miten vakuudelliset velkasitoumukset (CDO) luodaan?
Vakuudellisen velkavelan (CDO) luomiseksi investointipankit keräävät kassavirtaa tuottavia varoja, kuten asuntolainoja, joukkovelkakirjoja ja muun tyyppisiä velkoja, ja pakkaavat ne uudelleen erillisiin luokkiin tai eriin, jotka perustuvat pankin ottamaan luottoriskiin. sijoittaja. Näistä arvopaperieristä tulee lopullisia sijoitustuotteita, joukkovelkakirjoja, joiden nimet voivat kuvastaa niiden erityisiä kohde-etuuksia.
Mitä eri CDO-erien pitäisi kertoa sijoittajalle?
CDO:n erät kuvastavat niiden riskiprofiileja. Esimerkiksi etuoikeutetulla velalla olisi korkeampi luottoluokitus kuin mezzanine- ja juniorivelalla. Jos laina laiminlyö, maksetaan ensin etuoikeutetuille joukkovelkakirjalainan haltijat vakuudellisista omaisuuseristä ja sen jälkeen muiden joukkovelkakirjalainojen haltijat luottoluokituksensa mukaan, joilla on viimeksi maksettu luottoluokitus. Seniorit ovat yleensä turvallisimpia, koska niillä on ensimmäinen saatava vakuus.
Mikä on synteettinen CDO?
Synteettinen CDO on eräänlainen vakuudellinen velkasitoumus (CDO), joka sijoittaa ei-käteisvaroihin, jotka voivat tarjota sijoittajille erittäin korkean tuoton. Ne eroavat kuitenkin perinteisistä CDO-sopimuksista, jotka tyypillisesti sijoittavat tavallisiin velkatuotteisiin, kuten joukkovelkakirjoihin, asuntolainaan ja lainoihin, sillä ne tuottavat tuloja sijoittamalla ei-käteisjohdannaisiin, kuten luottoriskinvaihtosopimuksiin (CDS), optioihin ja muihin sopimuksiin. Synteettiset CDO:t jaetaan tyypillisesti luottoeriin sijoittajan ottaman luottoriskin tason perusteella.
