复合年增长率 (CAGR)

商业公司财务和会计财务比率

复合年增长率，也称为 CAGR，是计算出的 12 个月或更长时间的平均投资增长率。复合年增长率仅针对在预期时间段内未添加或移除资金的单一投资计算。

＃＃强调

它衡量一个平滑的回报率。
因此，复合年增长率是评估不同投资在一段时间内或对照基准的表现的好方法。
然而，复合年增长率并不反映投资风险。
投资者可以比较两种或多种替代方案的复合年增长率，以评估一只股票与同行组或市场指数中的其他股票的表现。
复合年增长率 (CAGR) 是计算和确定随时间推移价值可能上升或下降的任何事物的回报的最准确方法之一。

＃＃常问问题

CAGR 可以是负数吗？

是的。负复合年增长率表明随着时间的推移会出现损失而不是收益。

什么是风险调整后的复合年增长率？

为了比较各种投资选择之间的绩效和风险特征，投资者可以使用风险调整后的复合年增长率。计算风险调整后的 CAGR 的一种简单方法是将 CAGR 乘以 1 减去投资的标准差。如果标准偏差（即其风险）为零，则风险调整后的 CAGR 不受影响。标准差越大，风险调整后的复合年增长率就越低。

CAGR 和增长率之间有什么区别？

复合年增长率和增长率之间的主要区别在于复合年增长率假设增长率每年重复或“复合”，而传统增长率则不然。许多投资者更喜欢复合年增长率，因为它消除了逐年增长率的波动性。例如，即使是高利润和成功的公司，在其生命周期中也可能有几年的糟糕表现。这些糟糕的年份可能对个别年份的增长率产生很大影响，但对公司的复合年增长率影响相对较小。

什么是良好的复合年增长率？

什么才是好的复合年增长率取决于具体情况。但一般来说，投资者会通过考虑他们的机会成本以及投资的风险来评估这一点。例如，如果一家公司在一个平均复合年增长率接近 30% 的行业中增长了 25%，那么相比之下，它的业绩可能显得乏善可陈。但如果全行业的增长率较低，比如 10% 或 15%，那么其 CAGR 可能会非常可观。一般来说，CAGR 越高越好。

什么是复合年增长率 (CAGR) 的示例？

复合年增长率是投资者用来计算数量随时间增长的速度的衡量标准。 “复合”一词表示复合年增长率考虑了复合或再投资的影响，随着时间的推移。例如，假设您有一家公司，其收入在 10 年内从 300 万美元增长到 3000 万美元。在这种情况下，复合年增长率约为 25.89%。