Rendement des gains en capital
Qu'est-ce que le rendement des gains en capital (CGY) ?
Un rendement des gains en capital est la hausse du prix d'un titre, comme les actions ordinaires. Pour les actions ordinaires, le CGY est la hausse du cours de l'action divisée par le prix d'origine du titre.
Le rendement des gains en capital est une formule simple à calculer car les seuls composants nécessaires sont les suivants :
Le prix d'origine du titre
Le prix actuel du titre
Cela dit, le concept n'inclut aucun revenu provenant de l'investissement.
- Un rendement des gains en capital est la hausse du prix d'un investissement tel qu'une action ou une obligation, calculée comme la hausse du prix du titre divisée par le prix initial du titre.
- Une évaluation CGY n'inclut pas les dividendes ; cependant, selon les actions, les dividendes peuvent inclure une part considérable du rendement total par rapport aux gains en capital.
- Le rendement total d'une action ordinaire comprend le CGY et le rendement du dividende.
- Un investissement ne peut pas générer de CGY si le prix de l'action tombe en dessous du prix d'achat initial.
- Le rendement des gains en capital est calculé de la même manière pour une obligation que pour une action : l'augmentation du prix de l'obligation divisée par le prix initial de l'obligation.
Comprendre le rendement des gains en capital (CGY)
Les investisseurs doivent évaluer le rendement total et le CGY d'un investissement. Une évaluation CGY n'inclut pas les dividendes ; cependant, selon les actions, les dividendes peuvent inclure une part considérable du rendement total par rapport aux gains en capital.
Le rendement total d'une action ordinaire comprend le CGY et le rendement du dividende.
CGY est égal au rendement total si l'investissement ne génère aucun flux de trésorerie. Il s'agit de la somme d'argent qu'un cours d'action devrait s'apprécier ou se déprécier, et il s'agit de la variation en pourcentage du prix du marché d'un titre au fil du temps. Cependant, si une action perd de la valeur, il s'agit d'une perte en capital.
Comment calculer le rendement des gains en capital
Calculé comme :
Par exemple, Pierre achète une action de la société ABC pour 200 $, puis revend l'action pour 220 $. Le CGY pour la part dans la société ABC est égal à (220-200) / 200 = 10 %.
La formule CGY utilise la formule du taux de variation. Le CGY peut être positif, négatif ou une perte en capital. Cependant, un investissement qui a un CGY négatif peut générer des bénéfices pour un investisseur. Plus le cours de l'action est élevé à une période donnée, plus les gains en capital sont importants, ce qui indique une meilleure performance des actions.
De plus, le calcul de CGY est lié au modèle de croissance de Gordon. Pour les actions à croissance constante, le CGY est g, le taux de croissance constant.
Exemples de rendement des gains en capital
Tesla CGY 2020
Le 31 décembre 2019, l'action Tesla a clôturé au prix de 83,67 $. Le 31 décembre 2020, ils ont clôturé à 705,67 $.
Ainsi, le CGY de Tesla en 2020 était un énorme 743 % (705,67 $ - 83,67 $ = 622 $ / 83,67 $).
Nike CGY 2020
Le 31 décembre 2019, l'action Nike a clôturé au prix de 101,31 $. Le 31 décembre 2020, ils ont clôturé à 141,47 $.
Par conséquent, le CGY de Nike en 2020 était de 46 % (141,47 $ - 101,31 $ = 46,16 $ / 101,31 $).
Netflix CGY 2020
Le 31 décembre 2019, l'action Netflix a clôturé au prix de 323,57 $. Le 31 décembre 2020, ils ont clôturé à 540,73 $.
Ainsi, le CGY de Netflix en 2020 était de 67 % (540,73 $ - 323,57 $ = 217,16 $ / 323,57 $).
Considérations particulières
CGY est imprévisible et peut se produire mensuellement, trimestriellement ou annuellement. Ce format diffère des dividendes qui sont fixés par l'entreprise et versés aux actionnaires à une période prédéfinie.
Un investissement ne peut pas générer de CGY si le prix de l'action tombe en dessous du prix d'achat initial. Certaines actions versent des dividendes élevés et peuvent produire des gains en capital inférieurs. Cela se produit parce que chaque dollar versé sous forme de dividende est un dollar que l'entreprise ne peut pas réinvestir dans l'entreprise.
D'autres actions paient des dividendes inférieurs mais peuvent produire des gains en capital plus élevés. Ce sont des actions de croissance parce que les bénéfices reviennent dans l'entreprise pour la croissance au lieu que l'entreprise les distribue aux actionnaires, tandis que d'autres actions versent de faibles dividendes et produisent peu ou pas de gains en capital.
De nombreux investisseurs calculent le CGY d'un titre parce que la formule montre à quel point le prix fluctue. Cela aide un investisseur à décider quels titres sont un bon investissement.
Les plus-values peuvent entraîner le paiement d'impôts sur les plus-values. Cependant, les investisseurs peuvent compenser les impôts par des pertes ou les reporter à l'année suivante.
L'essentiel
Le rendement des gains en capital est une mesure importante que tous les investisseurs doivent savoir calculer. À moins que vous ne soyez en mesure de déterminer à quel point un investissement donné s'est apprécié, il n'y a aucun moyen de savoir s'il a réussi ou non.
Cela dit, il faut toujours garder à l'esprit les limites du rendement des gains en capital. Plus précisément, le rendement des gains en capital ne tient pas compte du revenu tiré des dividendes ou des intérêts, il ne doit donc pas être utilisé comme substitut aveugle du calcul du rendement total.
FAQ sur le rendement des gains en capital
Comment calculer le rendement des gains en capital d'une obligation ?
Le rendement des gains en capital est calculé de la même manière pour une obligation que pour une action : l'augmentation du prix de l'obligation divisée par le prix initial de l'obligation. Par exemple, si une obligation est achetée pour 100 $ (ou le pair) et monte ensuite à 120 $, le rendement des gains en capital sur l'obligation est de 20 %.
Quelle est la différence entre le rendement des gains en capital et le rendement actuel d'une obligation ?
Le rendement des gains en capital mesure le taux d'appréciation d'un titre donné. D'autre part, le rendement courant est une mesure du revenu.
Pour une obligation, le rendement actuel est le dividende annuel du revenu d'intérêt d'un investisseur par le prix actuel de l'obligation.
Quelle est la différence entre le rendement des gains en capital et le rendement de la période de détention ?
Le rendement des gains en capital n'inclut pas le revenu gagné sur l'investissement (intérêts ou dividendes). D'autre part, le rendement de la période de détention représente le rendement total obtenu sur un investissement (revenu plus appréciation) pendant la durée de sa détention.
