Cramdown

Qu'est-ce qu'un Cramdown ?

Un cramdown est l'imposition d'un plan de redressement judiciaire par un tribunal malgré les objections de certaines catégories de créanciers. Un cramdown est souvent utilisé dans le cadre du dépôt de bilan en vertu du chapitre 13 et implique que le débiteur modifie les termes d'un contrat avec un créancier avec l'aide du tribunal. Cette disposition réduit le montant dû au créancier pour refléter la juste valeur marchande de la garantie utilisée pour garantir la dette initiale.

Comment fonctionne un Cramdown

Une disposition de cramdown (également appelée "cram-down") est principalement utilisée sur certaines dettes garanties,. comme une voiture ou des meubles. Les blocages ne sont pas autorisés sur les hypothèques pour les maisons qui servent de résidence principale.

Décrite à l'article 1129(b) du Code des faillites, la disposition de répression permet à un tribunal des faillites d'ignorer les objections d'un créancier garanti et d'approuver le plan de réorganisation d'un débiteur tant qu'il est "juste et équitable".

Le terme «cramdown» vient de l'idée que les changements de prêt sont «entassés» dans la gorge des créanciers. Un cramdown peut être appelé un "cram-down deal" pour désigner tout accord défavorable imposé aux créanciers par les circonstances. En cas de faillite personnelle, un débiteur peut soit renégocier un prêt via une réorganisation du chapitre 13 (en utilisant un cramdown), soit risquer de tout perdre via un dépôt en vertu du chapitre 7,. ce qui donne aux créanciers garantis beaucoup plus de poids.

Considérations particulières

Les créanciers garantis feront souvent mieux dans une réorganisation du chapitre 13 que les créanciers non garantis,. et sont généralement ceux qui ont des objections. La meilleure défense du créancier chirographaire contre un plan de réorganisation indésirable consiste généralement à éviter de se disputer pour savoir si le plan est juste et équitable et à se demander plutôt si le débiteur peut respecter les obligations du plan. La répression a été un outil précieux pour forcer les prêteurs garantis récalcitrants à accepter une réorganisation.

Les cramdowns peuvent être utilisés sur des biens personnels, tels qu'un véhicule, tant qu'une période de temps minimale s'est écoulée (en fonction de l'actif particulier - 910 jours pour un véhicule et un an pour d'autres biens). Si le délai minimum n'est pas respecté, un cramdown ne peut pas être utilisé et le débiteur devra toujours la somme initiale convenue.

Les débiteurs en faillite ayant des hypothèques sur des immeubles de placement (pas leur résidence principale) sont généralement tenus de les rembourser dans les 3 à 5 ans suivant une éviction. Ce court délai crée des problèmes pour de nombreux débiteurs incapables de payer de telles sommes dans un délai aussi court.

Exemple de Cramdown

Les opérations de répression ont été historiquement effectuées dans le contexte des faillites personnelles du chapitre 13, mais se sont ensuite étendues aux faillites d'entreprises du chapitre 11 alors que les emprunteurs tentaient de réduire leur endettement. Les tribunaux ont étendu les restrictions pour les prêts adossés à des résidences principales au chapitre 11 avec le Bankruptcy Reform Act de 1994.

Pendant la crise financière de 2008, les évictions ont de nouveau été discutées comme un moyen de gérer la crise des prêts hypothécaires à risque. Les efforts proposés pour supprimer l'interdiction de la répression des hypothèques ont finalement échoué, car il y avait un trop grand risque que cela sape le système financier américain en provoquant des faillites bancaires et en rendant les logements inabordables en raison de taux d'intérêt extrêmement gonflés.

Points forts

• Les cramdowns sont des réductions du montant dû aux créanciers, souvent dans le cadre d'un dépôt de bilan en vertu du chapitre 13.

• Les créanciers garantis feront souvent mieux dans une réorganisation du chapitre 13 que les créanciers non garantis.

• Les dispositions d'application forcée permettent aux tribunaux de faillite d'ignorer les objections des créanciers à la reconnaissance des dettes.

• Les cramdowns sont souvent utilisés avec des dettes garanties, telles que l'automobile et les meubles, mais ne sont pas autorisés pour les hypothèques sur les résidences principales.

• Le terme "cramdown" vient de l'idée que les changements de prêt sont "entassés" dans la gorge des créanciers.