Wepchnąć

Co to jest cramdown?

Crackdown to nałożenie przez sąd planu naprawy upadłości pomimo sprzeciwu niektórych grup wierzycieli. Crackdown jest często wykorzystywany w ramach składania wniosku o ogłoszenie upadłości na podstawie Rozdziału 13 i polega na zmianie przez dłużnika warunków umowy z wierzycielem przy pomocy sądu. Rezerwa ta pomniejsza kwotę należną wierzycielowi w celu odzwierciedlenia godziwej wartości rynkowej zabezpieczenia użytego do zabezpieczenia pierwotnego zadłużenia.

Jak działa cramdown

Zwolnienie (znane również jako „okręt”) jest stosowane głównie w przypadku niektórych długów zabezpieczonych,. takich jak samochód lub meble. Cramdowns nie są dozwolone w przypadku kredytów hipotecznych na domy, które służą jako główne miejsce zamieszkania.

Opisany w sekcji 1129(b) Kodeksu Upadłościowego, przepis o ograniczeniu środków pozwala sądowi upadłościowemu zignorować zastrzeżenia wierzyciela zabezpieczonego i zatwierdzić plan naprawczy dłużnika, o ile jest on „uczciwy i słuszny”.

Termin „cramdown” wywodzi się z idei, że zmiany w kredytach to „zatłoczone” gardła wierzycieli. cramdown może być nazwany „cram-down deal” w odniesieniu do każdej niekorzystnej transakcji narzuconej wierzycielom przez okoliczności. W przypadku bankructwa osobistego dłużnik może renegocjować pożyczkę poprzez reorganizację na podstawie Rozdziału 13 (wykorzystując cramdown) lub zaryzykować utratę wszystkiego poprzez złożenie wniosku na podstawie Rozdziału 7,. co daje zabezpieczonym wierzycielom znacznie większą dźwignię.

Uwagi specjalne

Wierzyciele zabezpieczeni często radzą sobie lepiej w reorganizacji na podstawie Rozdziału 13 niż wierzyciele niezabezpieczeni i zwykle są tymi, którzy mają zastrzeżenia. Najlepszą obroną niezabezpieczonego wierzyciela przed niechcianym planem reorganizacji jest zwykle unikanie kwestionowania, czy plan jest sprawiedliwy i słuszny, a zamiast tego kwestionowanie, czy dłużnik jest w stanie wywiązać się ze zobowiązań wynikających z planu. Przemoc była cennym narzędziem zmuszającym opornych pożyczkodawców z zabezpieczeniem do zaakceptowania reorganizacji.

Zwolnienia mogą być wykorzystywane na mieniu osobistym, takim jak pojazd, o ile minie minimalny okres czasu (w oparciu o konkretny zasób – 910 dni na pojazd i rok na inną własność). Jeśli minimalny okres czasu nie zostanie dotrzymany, nie można zastosować cramdown, a dłużnik nadal będzie winien pierwotną, uzgodnioną sumę.

Upadłych dłużników z hipotekami na nieruchomościach inwestycyjnych (nie na ich głównym miejscu zamieszkania) zazwyczaj wymaga się ich spłaty w ciągu 3 do 5 lat po cramdown. Ten krótki termin stwarza problemy dla wielu dłużników, którzy nie są w stanie spłacić takich sum w tak krótkim czasie.

Przykład Cramdown

Rekrutacje były historycznie przeprowadzane w kontekście bankructw osobistych z rozdziału 13, ale później rozprzestrzeniły się na bankructwa korporacyjne z rozdziału 11, gdy kredytobiorcy próbowali zmniejszyć swoje obciążenie zadłużeniem. Sądy rozszerzyły ograniczenia dotyczące pożyczek zabezpieczonych przez główne miejsca zamieszkania do rozdziału 11 w ustawie o reformie upadłości z 1994 r.

Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. ponownie dyskutowano o cramdowns jako sposobie radzenia sobie z kryzysem kredytów hipotecznych typu subprime. Proponowane wysiłki mające na celu zniesienie zakazu stosowania kredytów hipotecznych w końcu nie powiodły się, ponieważ istniało zbyt duże ryzyko, że podważyłoby to amerykański system finansowy, powodując upadki banków i sprawiając, że domy stałyby się niedostępne ze względu na bardzo zawyżone stopy procentowe.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Cracledown to zmniejszenie kwoty należnej wierzycielom, często będące częścią wniosku o ogłoszenie upadłości na podstawie Rozdziału 13.

• Wierzyciele zabezpieczeni często radzą sobie lepiej w reorganizacji na podstawie Rozdziału 13 niż wierzyciele niezabezpieczeni.

• Przepisy o cramdown pozwalają sądom upadłościowym ignorować sprzeciw wierzycieli co do uznania długów.

• Cramdowns są często stosowane w przypadku długów zabezpieczonych, takich jak samochody i meble, ale nie są dozwolone w przypadku kredytów hipotecznych na główne miejsca zamieszkania.

• Termin "cramdown" wywodzi się z idei, że zmiany w kredytach to "zatłoczone" gardła wierzycieli.