Cramdown

Apakah itu Cramdown?

Cramdown ialah pengenaan pelan penyusunan semula kebankrapan oleh mahkamah walaupun terdapat bantahan oleh golongan pemiutang tertentu. Cramdown sering digunakan sebagai sebahagian daripada pemfailan kebankrapan Bab 13 dan melibatkan penghutang mengubah syarat kontrak dengan pemiutang dengan bantuan mahkamah. Peruntukan ini mengurangkan jumlah terhutang kepada pemiutang untuk mencerminkan nilai pasaran saksama cagaran yang digunakan untuk menjamin hutang asal.

Cara Cramdown Berfungsi

Peruntukan cramdown (juga dikenali sebagai "cram-down") digunakan terutamanya pada hutang bercagar tertentu,. seperti kereta atau perabot. Cramdown tidak dibenarkan pada gadai janji untuk rumah yang berfungsi sebagai kediaman utama.

Digariskan dalam Seksyen 1129(b) Kod Kebankrapan, peruntukan cramdown membenarkan mahkamah kebankrapan mengabaikan bantahan pemiutang terjamin dan meluluskan rancangan penyusunan semula penghutang selagi ia "adil dan saksama."

Istilah "cramdown" berasal dari idea bahawa perubahan pinjaman adalah "menghimpit" tekak pemiutang. Cramdown boleh dipanggil "cram-down deal" untuk merujuk kepada sebarang perjanjian yang tidak menguntungkan yang dipaksa ke atas pemiutang mengikut keadaan. Dalam kebangkrutan peribadi, penghutang boleh sama ada merundingkan semula pinjaman melalui penyusunan semula Bab 13 (menggunakan cramdown) atau berisiko kehilangan segala-galanya melalui pemfailan Bab 7,. yang memberikan pemiutang terjamin jauh lebih leverage.

Pertimbangan Khas

Pemiutang bercagar selalunya akan melakukan lebih baik dalam penyusunan semula Bab 13 daripada pemiutang tidak bercagar,. dan biasanya mereka yang mempunyai bantahan. Pertahanan terbaik pemiutang tidak bercagar terhadap rancangan penyusunan semula yang tidak diingini biasanya adalah untuk menjauhkan diri daripada mempertikaikan sama ada rancangan itu adil dan saksama dan sebaliknya mencabar sama ada penghutang boleh memenuhi kewajipan pelan tersebut. Kemelut telah menjadi alat yang berharga untuk memaksa pemberi pinjaman terjamin yang keras hati menerima penyusunan semula.

Cramdown boleh digunakan pada harta peribadi, seperti kenderaan, selagi tempoh masa minimum telah berlalu (berdasarkan aset tertentu—910 hari untuk kenderaan dan setahun untuk harta lain). Jika tempoh masa minimum tidak dipenuhi, maka penyimpangan tidak boleh digunakan dan penghutang masih akan berhutang jumlah asal yang dipersetujui.

Penghutang muflis dengan gadai janji ke atas hartanah pelaburan (bukan kediaman utama mereka) secara amnya dikehendaki membayarnya dalam tempoh 3 hingga 5 tahun selepas kesusahan. Tarikh akhir yang singkat ini menimbulkan isu bagi ramai penghutang yang tidak dapat membayar jumlah tersebut dalam tempoh yang begitu singkat.

Contoh Cramdown

Cramdown secara sejarah dilakukan dalam konteks Bab 13 kebankrapan peribadi tetapi kemudiannya merebak ke Bab 11 kebankrapan korporat apabila peminjam cuba mengurangkan beban hutang mereka. Mahkamah melanjutkan sekatan untuk pinjaman yang disokong oleh kediaman utama kepada Bab 11 dengan Akta Pembaharuan Kebankrapan 1994.

Semasa krisis kewangan pada tahun 2008, sekatan semula dibincangkan sebagai cara untuk menangani krisis gadai janji subprima. Usaha yang dicadangkan untuk menghapuskan larangan ke atas gadai janji akhirnya gagal, kerana terdapat terlalu besar risiko yang akan menjejaskan sistem kewangan AS dengan menyebabkan kegagalan bank dan menjadikan rumah tidak mampu dimiliki kerana kadar faedah yang sangat tinggi.

Sorotan

• Cramdown ialah pengurangan dalam jumlah yang terhutang kepada pemiutang, selalunya sebahagian daripada pemfailan kebankrapan Bab 13.

• Pemiutang bercagar selalunya akan melakukan lebih baik dalam penyusunan semula Bab 13 daripada pemiutang tidak bercagar.

• Peruntukan Cramdown membenarkan mahkamah muflis mengabaikan bantahan oleh pemiutang untuk mengiktiraf hutang.

• Cramdown sering digunakan dengan hutang bercagar, seperti kereta dan perabot, tetapi tidak dibenarkan untuk gadai janji di kediaman utama.

• Istilah "cramdown" berasal daripada idea bahawa perubahan pinjaman adalah "menyesakkan" tekak pemiutang.