Cramdown
O que é um Cramdown?
Um cramdown é a imposição de um plano de recuperação de falência por um tribunal, apesar de quaisquer objeções de certas classes de credores. Um cramdown é frequentemente utilizado como parte do pedido de falência do Capítulo 13 e envolve o devedor alterando os termos de um contrato com um credor com a ajuda do tribunal. Essa provisão reduz o valor devido ao credor para refletir o valor justo de mercado da garantia que foi usada para garantir a dívida original.
Como funciona um Cramdown
Uma provisão de cramdown (também conhecida como "cram-down") é usada principalmente em certas dívidas garantidas,. como um carro ou móveis. Cramdowns não são permitidos em hipotecas para casas que servem como residência principal.
Descrita na Seção 1129(b) do Código de Falências, a cláusula de repressão permite que um tribunal de falências ignore as objeções de um credor garantido e aprove o plano de reorganização do devedor, desde que seja "justo e equitativo".
O termo "cramdown" vem da ideia de que as mudanças de empréstimo são "apertadas" na garganta dos credores. Um cramdown pode ser chamado de "acordo de cramdown" para se referir a qualquer acordo desfavorável forçado aos credores pelas circunstâncias. Na falência pessoal, um devedor pode renegociar um empréstimo por meio de uma reorganização do Capítulo 13 (utilizando um cramdown) ou arriscar perder tudo por meio de um arquivamento do Capítulo 7,. o que dá aos credores garantidos muito mais alavancagem.
Considerações Especiais
Os credores garantidos geralmente se saem melhor em uma reorganização do Capítulo 13 do que os credores não garantidos e geralmente são os que têm objeções. A melhor defesa do credor quirografário contra um plano de reorganização indesejado geralmente é ficar longe de discutir se o plano é justo e equitativo e, em vez disso, questionar se o devedor pode cumprir as obrigações do plano. O aperto tem sido uma ferramenta valiosa para forçar os credores garantidos recalcitrantes a aceitar uma reorganização.
Cramdowns podem ser usados em bens pessoais, como um veículo, desde que tenha decorrido um período mínimo de tempo (com base no ativo específico – 910 dias para um veículo e um ano para outros bens). Se o período mínimo de tempo não for cumprido, um cramdown não poderá ser utilizado e o devedor ainda deverá a quantia original acordada.
Devedores falidos com hipotecas sobre propriedades de investimento (não sua residência principal) geralmente são obrigados a pagá-los dentro de 3 a 5 anos após a repressão. Este prazo curto cria problemas para muitos devedores incapazes de pagar essas quantias em um período tão curto.
Exemplo de um Cramdown
Os cramdowns foram historicamente realizados no contexto das falências pessoais do Capítulo 13, mas depois se espalharam para as falências corporativas do Capítulo 11, à medida que os mutuários tentavam reduzir suas dívidas. Os tribunais estenderam as restrições para empréstimos garantidos por residências primárias ao Capítulo 11 com a Lei de Reforma de Falências de 1994.
Durante a crise financeira de 2008, as repressões foram novamente discutidas como forma de lidar com a crise das hipotecas subprime. Os esforços propostos para remover a proibição das hipotecas acabaram fracassando, pois havia um risco muito grande de prejudicar o sistema financeiro dos EUA, provocando falências bancárias e tornando as casas inacessíveis devido às taxas de juros extremamente infladas.
Destaques
Cramdowns são reduções no valor devido aos credores, muitas vezes parte de um pedido de falência do Capítulo 13.
Os credores garantidos geralmente se saem melhor em uma reorganização do Capítulo 13 do que os credores não garantidos.
Provisões de Cramdown permitem que tribunais de falências ignorem objeções de credores para reconhecer dívidas.
Cramdowns são frequentemente usados com dívidas garantidas, como automóveis e móveis, mas não são permitidos para hipotecas de residências primárias.
O termo "cramdown" vem da ideia de que as alterações do empréstimo são "apertadas" na garganta dos credores.
