Transaction exemptée
Qu'est-ce qu'une transaction exonérée ?
Une opération dispensée est un type d'opération sur valeurs mobilières où une entreprise n'a pas besoin de déposer des enregistrements auprès d'organismes de réglementation, à condition que le nombre de titres concernés soit relativement mineur par rapport à l'étendue des opérations de l'émetteur et qu'aucun nouveau titre ne soit émis.
Comprendre les transactions exonérées
Une transaction exonérée est une bourse de valeurs mobilières qui devrait autrement s'enregistrer auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), mais qui ne le fait pas en raison de la nature de la transaction en question. Les titres exonérés qui ont le statut d'exonération fiscale sont les instruments que le gouvernement soutient,
Les transactions exonérées réduisent la quantité de paperasse nécessaire pour les transactions relativement mineures. Par exemple, il serait très compliqué d'effectuer un dépôt auprès de la SEC chaque fois qu'un employé non dirigeant souhaite revendre certaines des actions ordinaires de la société qu'il a achetées dans le cadre d'un plan d'achat d'actions pour les employés.
Un placement privé ou une offre Reg D est un type d'opération exemptée dans laquelle les titres ne sont pas offerts au public, mais sont plutôt vendus en privé à un investisseur qualifié. Selon la SEC, un investisseur accrédité peut être :
Une compagnie d'assurance, une banque, une société de développement commercial, une petite entreprise d'investissement ou une société d'investissement enregistrée
Un régime d'avantages sociaux administré par une société d'investissement enregistrée auprès d'une banque ou une compagnie d'assurance
Une association caritative exonérée d'impôt
Quelqu'un avec au moins 1 million de dollars de valeur nette, à l'exclusion de sa résidence principale
Une personne ayant un revenu supérieur à 200 000 $ ou un revenu conjoint supérieur à 300 000 $ avec un conjoint au cours des deux années précédentes
Une entreprise détenue par des investisseurs accrédités
Un associé commandité, dirigeant ou administrateur de la société qui vend les titres
Une fiducie dont l'actif est d'au moins 5 millions de dollars, tant qu'elle n'a pas été constituée uniquement pour acheter les titres en question
Même avec des transactions exonérées, les investisseurs et les entreprises sont responsables de toute déclaration trompeuse ou fausse. Les transactions exemptées ne sont pas non plus exemptées des dispositions générales des codes de réglementation, y compris les exigences de déclaration.
Considérations particulières
Les autres types de transactions exonérées comprennent les offres Reg A,. également appelées offres de petites entreprises, qui permettent à la société émettrice de ne pas lever plus de 5 millions de dollars en 12 mois. Cela permet aux petites entreprises d'accéder aux marchés des valeurs mobilières pour lever des capitaux. Les offres de la règle 147, ou offres intra-étatiques, sont également exonérées. Les transactions avec des institutions financières, des fiduciaires et des assureurs peuvent être considérées comme exonérées. Les ordres non sollicités, qui sont ceux exécutés par l'intermédiaire d'un courtier à la demande de son client, sont également considérés comme exonérés.
Habituellement, une opération exonérée implique une petite somme d'argent ou un investisseur qualifié ou averti, ou ne justifie pas, pour une autre raison, un enregistrement complet. Cependant, même les transactions exonérées sont soumises à certaines réglementations, telles que les dispositions antifraude. Les investisseurs et les sociétés peuvent toujours être tenus responsables des déclarations trompeuses ou fausses faites au nom de la société, de l'offre ou des titres, même si l'opération est exonérée.
Et bien que les transactions exonérées n'aient pas besoin d'être enregistrées auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières des États, ces autorités d'État conservent le pouvoir d'enquêter sur les fraudes, de percevoir les frais d'État associés et d'appliquer les exigences de dépôt des États. Par conséquent, les entreprises doivent veiller à rester en conformité avec les réglementations nationales sur les valeurs mobilières, même si leurs offres et transactions sont exemptées en vertu des réglementations fédérales en matière de dépôt.
Points forts
Il existe certaines réglementations pour les transactions exonérées telles que les dispositions anti-fraude.
Les titres exonérés sont exonérés d'impôt dans la plupart des cas.
Les transactions exonérées ne nécessitent pas de dépôt d'enregistrements.
