Fritaget transaktion
Hvad er en fritaget transaktion?
En fritaget transaktion er en type værdipapirtransaktion, hvor en virksomhed ikke behøver at indsende registreringer hos nogen tilsynsmyndigheder, forudsat at antallet af involverede værdipapirer er relativt lille i forhold til omfanget af udstederens aktiviteter, og at der ikke udstedes nye værdipapirer.
Forståelse af fritagne transaktioner
En fritaget transaktion er en værdipapirbørs, der ellers ville skulle registreres hos Securities and Exchange Commission (SEC), men ikke på grund af arten af den pågældende transaktion. Fritagne værdipapirer, som har skattefritagelsesstatus, er de instrumenter, som regeringen støtter,
Fritagne transaktioner reducerer mængden af papirarbejde, der er nødvendigt for relativt små transaktioner. For eksempel ville det være et stort besvær at foretage en indlevering til SEC, hver gang en ikke-udøvende medarbejder ønskede at sælge nogle af virksomhedens almindelige aktier tilbage, som han eller hun købte som en del af en medarbejderaktiekøbsplan.
En privat placering eller Reg D- udbud er en form for fritaget transaktion, hvor værdipapirerne ikke udbydes til offentligheden, men i stedet sælges privat til en akkrediteret investor. Ifølge SEC kan en akkrediteret investor være:
Et forsikringsselskab, en bank, et forretningsudviklingsselskab, et investeringsselskab for små virksomheder eller et registreret investeringsselskab
En personaleydelsesordning administreret af et bankregistreret investeringsselskab eller forsikringsselskab
En skattefri velgørende organisation
En person med mindst 1 million dollars i nettoformue, eksklusive deres primære bolig
En person med mere end $200.000 i indkomst eller fælles indkomst på mere end $300.000 med en ægtefælle i begge de foregående to år
En virksomhed ejet af akkrediterede investorer
En generalpartner, administrerende direktør eller direktør for det selskab, der sælger værdipapirerne
En trust med aktiver på mindst 5 millioner dollars, så længe den ikke er stiftet kun for at købe de pågældende værdipapirer
Selv med undtagne transaktioner er investorer og virksomheder ansvarlige for eventuelle vildledende eller falske udsagn. Undtaget transaktioner er heller ikke undtaget fra de generelle bestemmelser i reguleringsbestemmelser, herunder rapporteringskrav.
Særlige overvejelser
Andre typer af fritagne transaktioner omfatter Reg A- tilbud, også kendt som små virksomheder, som tillader det udstedende selskab ikke at rejse mere end 5 millioner dollars på 12 måneder. Dette giver mindre virksomheder adgang til værdipapirmarkeder for at rejse kapital. Regel 147-tilbud eller intrastatslige tilbud er også undtaget. Transaktioner med finansielle institutioner, administratorer og forsikringsselskaber kan betragtes som fritaget. Uopfordrede ordrer, som er dem, der udføres gennem en mægler efter anmodning fra hans eller hendes klient, betragtes også som fritaget.
Normalt involverer en fritaget transaktion et lille beløb eller en akkrediteret eller sofistikeret investor, eller af en eller anden grund berettiger den ikke til en fuld registrering. Selv undtagne transaktioner er dog underlagt nogle regler, såsom anti-svigbestemmelser. Investorer og virksomheder kan stadig holdes ansvarlige for vildledende eller falske erklæringer afgivet på vegne af virksomheden, udbuddet eller værdipapirerne, selvom transaktionen er undtaget.
Og selvom fritagne transaktioner muligvis ikke skal registreres hos statslige værdipapirtilsynsmyndigheder, bevarer disse statslige myndigheder beføjelsen til at efterforske svig, opkræve tilknyttede statsgebyrer og håndhæve krav om statsansøgning. Derfor bør virksomheder sørge for at forblive i overensstemmelse med statslige værdipapirregler, selvom deres tilbud og transaktioner er undtaget i henhold til føderale arkiveringsbestemmelser.
Højdepunkter
Der er nogle regler for undtagne transaktioner, såsom anti-svigbestemmelser.
Fritagne værdipapirer er skattefrie i de fleste tilfælde.
Undtaget transaktioner kræver ikke registreringer.
