Undantagstransaktion

Vad är en undantagen transaktion?

En undantagen transaktion är en typ av värdepapperstransaktion där ett företag inte behöver registrera registreringar hos några tillsynsorgan, förutsatt att antalet berörda värdepapper är relativt litet jämfört med omfattningen av emittentens verksamhet och att inga nya värdepapper emitteras.

Förstå undantagna transaktioner

En undantagen transaktion är en värdepappersbörs som annars skulle behöva registrera sig hos Securities and Exchange Commission (SEC) men inte på grund av transaktionens karaktär. Undantagna värdepapper som är skattebefriade är de instrument som regeringen stöder,

Undantagna transaktioner minskar mängden pappersarbete som behövs för relativt små transaktioner. Till exempel skulle det vara ett stort krångel att göra en anmälan till SEC varje gång en icke-verkställande anställd ville sälja tillbaka några av företagets stamaktier som han eller hon köpte som en del av en aktieköpsplan för anställda.

En privat placering eller Reg D- erbjudande är en typ av undantagen transaktion där värdepapperen inte erbjuds till allmänheten, utan istället säljs privat till en ackrediterad investerare. Enligt SEC kan en ackrediterad investerare vara:

• Ett försäkringsbolag, bank, affärsutvecklingsbolag, investeringsbolag för småföretag eller registrerat investeringsbolag

• En personalplan som administreras av ett bankregistrerat investeringsbolag eller försäkringsbolag

• En skattebefriad välgörenhetsorganisation

• Någon med minst 1 miljon dollar i nettoförmögenhet, exklusive deras primära bostad

• En person med mer än 200 000 USD i inkomst eller gemensam inkomst på mer än 300 000 USD med en make under båda de föregående två åren

• Ett företag som ägs av ackrediterade investerare

• En generalpartner, verkställande direktör eller direktör för företaget som säljer värdepapperen

• En trust med tillgångar på minst 5 miljoner dollar, så länge den inte har bildats bara för att köpa värdepapperen i fråga

Även med undantagna transaktioner är investerare och företag ansvariga för alla vilseledande eller falska uppgifter. Undantagna transaktioner är inte heller undantagna från de allmänna bestämmelserna i regleringskoder, inklusive rapporteringskrav.

Särskilda överväganden

Andra typer av undantagna transaktioner inkluderar Reg A -erbjudanden, även känd som småföretagserbjudanden, som tillåter det emitterande företaget att samla in inte mer än 5 miljoner dollar på 12 månader. Detta ger mindre företag tillgång till värdepappersmarknader för att skaffa kapital. Regel 147-erbjudanden, eller intrastatliga erbjudanden, är också undantagna. Transaktioner med finansinstitut, förvaltare och försäkringsgaranter kan anses vara undantagna. Oönskade order, som är sådana som utförs av en mäklare på begäran av dennes klient, anses också undantagna.

Vanligtvis involverar en undantagen transaktion en liten summa pengar eller en ackrediterad eller sofistikerad investerare, eller av någon annan anledning inte motiverar en fullständig registrering. Men även undantagna transaktioner omfattas av vissa bestämmelser, såsom bestämmelser om bedrägeribekämpning. Investerare och företag kan fortfarande hållas ansvariga för vilseledande eller falska uttalanden som görs på uppdrag av företaget, erbjudandet eller värdepapperen, även om transaktionen är undantagen.

Och även om undantagna transaktioner kanske inte behöver registreras hos statliga värdepapperstillsynsmyndigheter, behåller dessa statliga myndigheter befogenheten att utreda bedrägerier, samla in tillhörande statliga avgifter och upprätthålla statliga arkiveringskrav. Därför bör företag se till att följa statliga värdepappersregler, även om deras erbjudanden och transaktioner är undantagna enligt federala arkiveringsbestämmelser.

##Höjdpunkter

– Det finns vissa regler för undantagna transaktioner som bestämmelser om bedrägeribekämpning.

– Undantagna värdepapper är skattebefriade i de flesta fall.

• Undantagna transaktioner kräver inte registreringar.