Transaksi Terkecuali
Apakah itu Transaksi Terkecuali?
Transaksi yang dikecualikan ialah sejenis urus niaga sekuriti di mana perniagaan tidak perlu memfailkan pendaftaran dengan mana-mana badan kawal selia, dengan syarat bilangan sekuriti yang terlibat agak kecil berbanding skop operasi penerbit dan tiada sekuriti baharu dikeluarkan.
Memahami Transaksi Terkecuali
Urus niaga yang dikecualikan ialah bursa sekuriti yang sebaliknya perlu mendaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) tetapi tidak kerana jenis transaksi yang dipersoalkan. Sekuriti terkecuali yang mempunyai status dikecualikan cukai adalah instrumen yang disokong oleh kerajaan,
Urus niaga yang dikecualikan mengurangkan jumlah kertas kerja yang diperlukan untuk transaksi yang agak kecil. Sebagai contoh, ia akan menjadi satu kerumitan besar untuk melakukan pemfailan dengan SEC setiap kali pekerja bukan eksekutif ingin menjual balik beberapa saham biasa syarikat yang dibelinya sebagai sebahagian daripada pelan pembelian saham pekerja.
Peletakan persendirian atau tawaran Reg D ialah sejenis transaksi terkecuali yang mana sekuriti tidak ditawarkan kepada orang ramai, sebaliknya dijual secara persendirian kepada pelabur bertauliah. Menurut SEC, pelabur bertauliah boleh:
Syarikat insurans, bank, syarikat pembangunan perniagaan, syarikat pelaburan perniagaan kecil atau syarikat pelaburan berdaftar
Pelan faedah pekerja yang ditadbir oleh syarikat pelaburan berdaftar bank, atau syarikat insurans
Sebuah organisasi amal yang dikecualikan cukai
Seseorang yang mempunyai sekurang-kurangnya $1 juta dalam nilai bersih, tidak termasuk kediaman utama mereka
Seseorang yang mempunyai pendapatan lebih daripada $200,000, atau pendapatan bersama lebih daripada $300,000 dengan pasangan dalam kedua-dua dua tahun sebelumnya
Perusahaan yang dimiliki oleh pelabur bertauliah
Rakan kongsi am, pegawai eksekutif atau pengarah syarikat yang menjual sekuriti
Amanah dengan aset sekurang-kurangnya $5 juta, selagi ia belum dibentuk hanya untuk membeli sekuriti yang dipersoalkan
Walaupun dengan transaksi yang dikecualikan, pelabur dan syarikat bertanggungjawab untuk sebarang kenyataan yang mengelirukan atau palsu. Urus niaga yang dikecualikan juga tidak dikecualikan daripada peruntukan am kod pengawalseliaan, termasuk keperluan pelaporan.
Pertimbangan Khas
Jenis urus niaga yang dikecualikan lain termasuk tawaran Reg A,. juga dikenali sebagai tawaran syarikat perniagaan kecil, yang membenarkan syarikat penerbit untuk mengumpul tidak lebih daripada $5 juta dalam 12 bulan. Ini membolehkan syarikat yang lebih kecil mengakses pasaran sekuriti untuk mendapatkan modal. Tawaran Peraturan 147, atau tawaran dalam negeri, juga dikecualikan. Transaksi dengan institusi kewangan, fidusiari dan penaja jamin insurans boleh dianggap dikecualikan. Pesanan yang tidak diminta, yang dilaksanakan melalui broker atas permintaan pelanggannya, juga dianggap dikecualikan.
Biasanya, transaksi yang dikecualikan melibatkan sejumlah kecil wang atau pelabur bertauliah atau canggih, atau tidak, atas sebab lain, mewajarkan pendaftaran penuh. Walau bagaimanapun, walaupun transaksi yang dikecualikan tertakluk kepada beberapa peraturan, seperti peruntukan anti-penipuan. Pelabur dan syarikat masih boleh dipertanggungjawabkan terhadap kenyataan mengelirukan atau palsu yang dibuat bagi pihak syarikat, tawaran atau sekuriti, walaupun transaksi itu dikecualikan.
Dan walaupun urus niaga yang dikecualikan mungkin tidak perlu didaftarkan dengan pengawal selia sekuriti negeri, pihak berkuasa negeri tersebut mengekalkan kuasa untuk menyiasat penipuan, mengutip yuran negeri yang berkaitan dan menguatkuasakan keperluan pemfailan negeri. Oleh itu, syarikat harus berhati-hati untuk kekal mematuhi peraturan sekuriti negeri, walaupun tawaran dan urus niaga mereka dikecualikan di bawah peraturan pemfailan persekutuan.
##Sorotan
Terdapat beberapa peraturan untuk transaksi yang dikecualikan seperti peruntukan anti-penipuan.
Sekuriti yang dikecualikan adalah dikecualikan cukai dalam kebanyakan kes.
Transaksi yang dikecualikan tidak memerlukan pendaftaran difailkan.
