Association internationale des swaps et dérivés (ISDA)
Qu'est-ce que l'International Swaps and Derivatives Association (ISDA) ?
L'International Swaps and Derivatives Association (ISDA) est une organisation commerciale privée dont les membres, principalement des banques, effectuent des transactions sur le marché des dérivés de gré à gré. Cette association contribue à améliorer le marché des dérivés négociés de gré à gré (OTC) en identifiant et en réduisant les risques sur ce marché.
Pendant près de trois décennies, l'industrie a utilisé l'accord-cadre ISDA comme modèle pour conclure une obligation contractuelle pour les produits dérivés, créant une structure de base et une normalisation là où il n'y avait auparavant que des transactions sur mesure.
Comprendre l'International Swaps and Derivatives Association (ISDA)
L'International Swaps and Derivatives Association a été créée pour rendre le monde des dérivés négociés en privé plus sûr et plus efficace. L'ISDA remplit ce rôle en fournissant des modèles aux contreparties des contrats dérivés à utiliser dans la négociation et en fournissant une plate-forme permettant aux institutions qui négocient sur le marché de se mettre en réseau et de soulever des préoccupations et des problèmes communs. L'ISDA identifie ses trois principaux domaines de travail comme suit :
Réduire le risque de crédit de contrepartie
Accroître la transparence
Améliorer l'infrastructure opérationnelle de l'industrie des produits dérivés
L'ISDA a été créé en raison des défis que le marché croissant des produits dérivés pose aux institutions financières. La demande de produits dérivés a augmenté avec la nature de plus en plus mondiale de la finance, mais un manque de clarté sur ce que les parties à une transaction sur produits dérivés risquaient et recevaient a nui au secteur. L'ISDA a été créé pour aider à démystifier le marché des produits dérivés, permettant ainsi une croissance supplémentaire.
Créé en 1985, l'ISDA compte des membres d'institutions du monde entier. En juin 2021, l'ISDA se vante d'avoir plus de 950 institutions membres réparties dans 76 pays. Ces institutions membres comprennent des participants à tous les niveaux du marché des produits dérivés, couvrant tout le monde, des sociétés de matières premières, cabinets d'avocats et gestionnaires de placements aux banques internationales, bourses de produits dérivés et chambres de compensation.
Le contrat-cadre ISDA
L'ISDA est responsable de la création et de la maintenance de l' accord-cadre ISDA qui sert de modèle pour les discussions entre un courtier et la contrepartie souhaitant conclure une transaction sur dérivés. L'accord-cadre ISDA a été publié pour la première fois en 1992 et a été mis à jour en 2002 et fournit un aperçu de tous les domaines de négociation dans une transaction typique. Cela inclut les événements de défaut et les événements de résiliation, la manière dont l'accord sera clôturé si un événement se produit, et même la manière dont les conséquences fiscales seront traitées.
L'accord-cadre ISDA est également soutenu par une variété de documents qui établissent les définitions des termes du contrat et des guides d'utilisation pour les contreparties et les courtiers. Au-delà de l'accord-cadre ISDA, l'ISDA est une source de nouveaux outils industriels, d'informations sur les meilleures pratiques et une ressource générale pour tout ce qui concerne les produits dérivés.
Points forts
L'ISDA considère que sa mission consiste à réduire le risque de contrepartie, à accroître la transparence et à améliorer les infrastructures.
L'ISDA a développé un accord standardisé pour servir de modèle aux opérateurs de swaps.
L'International Swaps and Derivatives Association est une association professionnelle qui opère depuis 1985 pour promouvoir et améliorer le trading des swaps et des dérivés.
