Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Instrumentów Pochodnych (ISDA)

Czym jest Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Instrumentów Pochodnych (ISDA)?

International Swaps and Derivatives Association (ISDA) to prywatna organizacja handlowa, której członkowie, głównie banki, dokonują transakcji na rynku OTC instrumentów pochodnych. Stowarzyszenie to pomaga ulepszyć rynek prywatnie negocjowanych pozagiełdowych instrumentów pochodnych (OTC), identyfikując i zmniejszając ryzyko na tym rynku.

Przez prawie trzy dekady branża wykorzystywała umowę ramową ISDA jako wzór do zawarcia zobowiązania umownego dla instrumentów pochodnych, tworząc podstawową strukturę i standaryzację tam, gdzie wcześniej występowały tylko transakcje na zamówienie.

Zrozumienie Międzynarodowego Stowarzyszenia Swapów i Instrumentów Pochodnych (ISDA)

Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Instrumentów Pochodnych zostało utworzone, aby świat prywatnie negocjowanych instrumentów pochodnych był bezpieczniejszy i bardziej wydajny. ISDA spełnia tę rolę, udostępniając wzory dla kontrahentów w kontraktach na instrumenty pochodne do wykorzystania w negocjacjach oraz zapewniając platformę dla instytucji, które prowadzą transakcje na rynku, do nawiązywania kontaktów i zgłaszania wspólnych obaw i problemów. ISDA identyfikuje swoje trzy kluczowe obszary pracy jako:

1. Zmniejszenie ryzyka kredytowego kontrahenta

2. Zwiększenie przejrzystości

3. Poprawa infrastruktury operacyjnej branży instrumentów pochodnych

ISDA powstała w związku z wyzwaniami, jakie stawia przed instytucjami finansowymi rozwijający się rynek instrumentów pochodnych. Popyt na instrumenty pochodne rósł wraz z coraz bardziej globalnym charakterem finansów, ale brak jasności co do tego, jakie ryzyko i jakie otrzymują strony transakcji na instrumentach pochodnych, zaszkodził branży. ISDA została stworzona, aby pomóc w demistyfikowaniu rynku instrumentów pochodnych, umożliwiając w ten sposób dalszy wzrost.

Utworzona w 1985 roku ISDA ma członków z instytucji z całego świata. Od czerwca 2021 r. ISDA szczyci się posiadaniem ponad 950 instytucji członkowskich w 76 krajach. Te instytucje członkowskie obejmują uczestników na wszystkich poziomach rynku instrumentów pochodnych, od spółek towarowych, kancelarii prawnych i menedżerów inwestycyjnych po banki międzynarodowe, giełdy instrumentów pochodnych i izby rozliczeniowe.

Umowa ramowa ISDA

ISDA odpowiada za stworzenie i utrzymanie Umowy Ramowej ISDA, która jest wykorzystywana jako wzór do rozmów pomiędzy dealerem a kontrahentem zamierzającym zawrzeć transakcję na instrumentach pochodnych. Umowa ramowa ISDA została opublikowana po raz pierwszy w 1992 r. i została zaktualizowana w 2002 r. i zawiera zarys wszystkich obszarów negocjacji w typowej transakcji. Obejmuje to przypadki niewykonania zobowiązania i zdarzenia rozwiązania, sposób rozwiązania umowy w przypadku wystąpienia zdarzenia, a nawet sposób postępowania z konsekwencjami podatkowymi.

Umowa ramowa ISDA jest również poparta różnymi materiałami, które określają definicje warunków w umowie oraz podręcznikami użytkownika dla kontrahentów i dealerów. Poza Umową Ramową ISDA, ISDA jest źródłem nowych narzędzi branżowych, informacji o najlepszych praktykach oraz ogólnym źródłem informacji na temat instrumentów pochodnych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• ISDA postrzega swoją misję jako zmniejszenie ryzyka kontrahenta, zwiększenie przejrzystości i poprawę infrastruktury.

• ISDA opracowało ustandaryzowaną umowę, która ma służyć jako wzór dla traderów swapów.

• International Swaps and Derivatives Association to profesjonalne stowarzyszenie działające od 1985 roku w celu promowania i ulepszania obrotu swapami i instrumentami pochodnymi.