Analyse horizontale

Qu'est-ce que l'analyse horizontale ?

L'analyse horizontale est utilisée dans l'analyse des états financiers pour comparer des données historiques, telles que des ratios ou des postes, sur un certain nombre de périodes comptables. L'analyse horizontale peut utiliser des comparaisons absolues ou des comparaisons en pourcentage, où les chiffres de chaque période successive sont exprimés en pourcentage du montant de l' année de référence,. le montant de référence étant indiqué à 100 %. Ceci est également connu sous le nom d' analyse de l'année de référence.

Comment fonctionne l'analyse horizontale

L'analyse horizontale permet aux investisseurs et aux analystes de voir ce qui a stimulé la performance financière d'une entreprise sur plusieurs années et de repérer les tendances et les schémas de croissance. Ce type d'analyse permet aux analystes d'évaluer les changements relatifs de différents postes au fil du temps et de les projeter dans le futur. Une analyse du compte de résultat,. du bilan et du tableau des flux de trésorerie au fil du temps donne une image complète des résultats opérationnels et révèle ce qui motive la performance d'une entreprise et si elle fonctionne de manière efficace et rentable.

L'analyse des mesures critiques de la performance de l'entreprise, telles que les marges bénéficiaires,. la rotation des stocks et le rendement des capitaux propres,. peut détecter les problèmes et les points forts émergents. Par exemple, le bénéfice par action (EPS) peut avoir augmenté parce que le coût des marchandises vendues (COGS) a chuté ou parce que les ventes ont augmenté régulièrement. Les ratios de couverture, comme le ratio flux de trésorerie sur dette et le ratio de couverture des intérêts, peuvent révéler dans quelle mesure une entreprise peut assurer le service de sa dette grâce à des liquidités suffisantes et si cette capacité augmente ou diminue. L'analyse horizontale facilite également la comparaison des taux de croissance et de rentabilité entre plusieurs entreprises du même secteur.

Les principes comptables généralement reconnus (PCGR) reposent sur la cohérence et la comparabilité des états financiers. L'utilisation de principes comptables cohérents tels que les PCGR garantit la cohérence et la capacité d'examiner avec précision les états financiers d'une entreprise au fil du temps. La comparabilité est la capacité d'examiner les états financiers de deux ou plusieurs entreprises différentes dans le cadre d'un exercice d'analyse comparative.

Analyse horizontale vs analyse verticale

La principale différence entre l'analyse verticale et l'analyse horizontale est que l'analyse verticale se concentre sur les relations entre les nombres au cours d'une seule période de déclaration ou à un moment donné. L'analyse verticale est également connue sous le nom d' analyse des états financiers de taille commune.

Par exemple, l'analyse verticale d'un compte de résultat entraîne le retraitement de chaque montant du compte de résultat en pourcentage des ventes nettes. Si les ventes nettes d'une entreprise étaient de 2 millions de dollars, elles seront présentées comme 100 % (2 millions de dollars divisés par 2 millions de dollars). Si le coût des marchandises vendues est de 1 million de dollars, il sera présenté comme 50 % (1 million de dollars divisé par des ventes de 2 millions de dollars).

D'autre part, l'analyse horizontale examine les montants des états financiers sur un horizon de plusieurs années. L'analyse horizontale est également appelée analyse de tendance. Supposons que l'année de référence pour l'analyse est antérieure de trois ans. Tous les montants des bilans et des comptes de résultat pour analyse seront exprimés en pourcentage des montants de l'année de base. Les montants des trois années précédentes sont présentés comme 100 % ou simplement 100. Les montants des années les plus récentes seront divisés par les montants de l'année de base. Par exemple, si le montant de l'année la plus récente était trois fois plus élevé que l'année de référence, l'année la plus récente sera présentée comme 300. Ce type d'analyse révèle les tendances des postes tels que le coût des marchandises vendues.

Critique de l'analyse horizontale

En fonction de la période comptable à partir de laquelle un analyste commence et du nombre de périodes comptables choisies, la période actuelle peut apparaître exceptionnellement bonne ou mauvaise. Par exemple, les bénéfices de la période en cours peuvent sembler excellents lorsqu'on les compare uniquement à ceux du trimestre précédent, mais sont en fait assez médiocres si on les compare aux résultats du même trimestre de l'année précédente.

Bien qu'un changement de méthode comptable ou la survenance d'un événement ponctuel puisse impacter l'analyse horizontale, ces situations doivent également être divulguées dans les notes aux états financiers, dans le respect du principe de cohérence.

Un problème courant avec l'analyse horizontale est que l'agrégation des informations dans les états financiers peut avoir changé au fil du temps, de sorte que les revenus, les dépenses, les actifs ou les passifs peuvent passer d'un compte à l'autre et, par conséquent, sembler entraîner des écarts lors de la comparaison des soldes des comptes de d'une période à l'autre. En effet, les entreprises modifient parfois la répartition de leurs segments d'activité pour rendre l'analyse horizontale des tendances de croissance et de rentabilité plus difficile à détecter. Une analyse précise peut être affectée par des événements ponctuels et des frais comptables.

Exemple d'analyse horizontale

L'analyse horizontale montre généralement les changements par rapport à la période de référence en dollars et en pourcentage. Par exemple, une déclaration indiquant que les revenus ont augmenté de 10 % au cours du dernier trimestre est basée sur une analyse horizontale. La variation en pourcentage est calculée en divisant d'abord la variation en dollars entre l'année de comparaison et l'année de référence par la valeur de l'article dans l'année de référence, puis en multipliant le quotient par 100.

Par exemple, supposons qu'un investisseur souhaite investir dans la société XYZ. L'investisseur peut souhaiter déterminer comment l'entreprise s'est développée au cours de l'année écoulée. Supposons qu'au cours de l'année de référence de la société XYZ, elle ait déclaré un bénéfice net de 10 millions de dollars et des bénéfices non répartis de 50 millions de dollars. Au cours de l'année en cours, la société XYZ a déclaré un bénéfice net de 20 millions de dollars et des bénéfices non répartis de 52 millions de dollars. Par conséquent, il a une augmentation de 10 millions de dollars de son bénéfice net et de 2 millions de dollars de ses bénéfices non répartis d'un exercice à l'autre. Par conséquent, le bénéfice net de la société ABC a augmenté de 100 % ((20 millions de dollars - 10 millions de dollars) / 10 millions de dollars * 100) d'une année sur l'autre, tandis que ses bénéfices non répartis n'ont augmenté que de 4 % ((52 millions de dollars - 50 millions de dollars) / 50 millions de dollars * 100 ).

TTT

Société XYZ

FAQ sur l'analyse horizontale

Comment l'analyse horizontale est-elle effectuée ?

Pour effectuer une analyse horizontale :

1. Choisissez un poste, un solde de compte ou un ratio que vous souhaitez analyser.

2. Choisissez une année de référence et comparez la variation en dollars et en pourcentage des années suivantes avec l'année de référence.

3. Calculez la variation en pourcentage en divisant d'abord la variation en dollars entre l'année de comparaison et l'année de référence par la valeur de l'article dans l'année de référence, puis en multipliant le quotient par 100.

Quels sont les avantages de l'analyse horizontale ?

L'analyse horizontale est précieuse car les analystes évaluent les performances passées ainsi que la situation financière ou la croissance actuelle de l'entreprise. Des tendances émergent, et celles-ci peuvent être utilisées pour projeter les performances futures. L'analyse horizontale peut également être utilisée pour comparer une entreprise avec des concurrents du même secteur.

Comment un investisseur peut-il utiliser l'analyse horizontale ?

Les investisseurs peuvent utiliser l'analyse horizontale pour déterminer les tendances de la situation financière et des performances d'une entreprise au fil du temps afin de déterminer s'ils souhaitent investir dans cette entreprise. Cependant, les investisseurs doivent combiner l'analyse horizontale avec l'analyse verticale et d'autres techniques pour obtenir une image fidèle de la santé financière et de la trajectoire d'une entreprise.

Quelle est la différence entre l'analyse horizontale et l'analyse verticale ?

La principale différence entre l'analyse verticale et l'analyse horizontale est que l'analyse verticale se concentre sur les relations entre les nombres au cours d'une seule période de déclaration ou à un moment donné. L'analyse horizontale examine certains postes, ratios ou facteurs sur plusieurs périodes pour déterminer l'étendue des changements et leurs tendances.

Points forts

• Il est généralement représenté sous forme de pourcentage de croissance par rapport au même poste au cours de l'année de référence.

• L'analyse horizontale peut être manipulée pour améliorer l'apparence de la période actuelle si des périodes historiques spécifiques de mauvaise performance sont choisies comme comparaison.

• L'analyse horizontale permet aux utilisateurs des états financiers de repérer facilement les tendances et les schémas de croissance.

• L'analyse horizontale montre la croissance et la situation financière d'une entreprise par rapport à ses concurrents.

• L'analyse horizontale est utilisée dans l'examen des états financiers d'une entreprise sur plusieurs périodes.