Volume d'équilibre (OBV)

Qu'est-ce que le volume d'équilibre (OBV) ?

Le volume d'équilibre (OBV) est un indicateur technique de dynamique de négociation qui utilise le flux de volume pour prédire les variations du cours des actions. Joseph Granville a développé la métrique OBV pour la première fois dans le livre de 1963 ** Granville's New Key to Stock Market Profits ** .

Granville croyait que le volume était la force clé derrière les marchés et a conçu OBV pour prévoir quand des mouvements majeurs sur les marchés se produiraient en fonction des changements de volume. Dans son livre, il a décrit les prédictions générées par OBV comme "un ressort enroulé étroitement". Il croyait que lorsque le volume augmente fortement sans changement significatif du prix de l'action, le prix finira par sauter à la hausse ou à la baisse.

La formule pour OBV est

$\begin &\text = \text$ + \begin \text{volume,} & \text > \text{préc} \ \text{0,} & \text = \text \ -\text{volume,} & \text < \text \ \end \ &\textbf{où :} \ &\text = \text{Niveau de volume d'équilibre actuel} \ & \text_ = \text{Niveau de volume d'équilibre précédent} \ &\text = \text \ \end< /sémantique>

Calcul de l'OBV

Le volume d'équilibre fournit un total cumulé du volume de négociation d'un actif et indique si ce volume entre ou sort d'un titre ou d'une paire de devises donnée. L'OBV est un total cumulé de volume (positif et négatif). Trois règles sont mises en œuvre lors du calcul de l'OBV. Elles sont:

1. Si le cours de clôture d'aujourd'hui est supérieur au cours de clôture d'hier, alors : OBV actuel = OBV précédent + volume d'aujourd'hui

2. Si le cours de clôture d'aujourd'hui est inférieur au cours de clôture d'hier, alors : OBV actuel = OBV précédent - volume d'aujourd'hui

3. Si le cours de clôture d'aujourd'hui est égal au cours de clôture d'hier, alors : OBV actuel = OBV précédent

Que vous dit le volume d'équilibrage ?

La théorie derrière OBV est basée sur la distinction entre l'argent intelligent - à savoir, les investisseurs institutionnels - et les investisseurs de détail moins sophistiqués. Alors que les fonds communs de placement et les caisses de retraite commencent à acheter une émission que les investisseurs particuliers vendent, le volume peut augmenter même si le prix reste relativement stable. Finalement, le volume pousse le prix à la hausse. À ce stade, les gros investisseurs commencent à vendre et les petits investisseurs commencent à acheter.

Bien qu'elle soit tracée sur un graphique de prix et mesurée numériquement, la valeur quantitative individuelle réelle de l'OBV n'est pas pertinente. L'indicateur lui-même est cumulatif, tandis que l'intervalle de temps reste fixé par un point de départ dédié, ce qui signifie que la valeur numérique réelle de l'OBV dépend arbitrairement de la date de début. Au lieu de cela, les traders et les analystes se penchent sur la nature des mouvements OBV au fil du temps ; la pente de la ligne OBV porte tout le poids de l'analyse.

Les analystes se tournent vers les chiffres de volume sur l'OBV pour suivre les grands investisseurs institutionnels. Ils traitent les divergences entre volume et prix comme synonymes de la relation entre "l'argent intelligent" et les masses disparates, dans l'espoir de présenter des opportunités d'achat contre des tendances dominantes incorrectes. Par exemple, l'argent institutionnel peut faire grimper le prix d'un actif, puis le vendre après que d'autres investisseurs ont pris le train en marche.

Exemple d'utilisation du volume équilibré

Vous trouverez ci-dessous une liste de 10 jours du cours de clôture et du volume d'une action hypothétique :

1. Premier jour : cours de clôture égal à 10 $, volume égal à 25 200 actions

2. Deuxième jour : cours de clôture égal à 10,15 $, volume égal à 30 000 actions

3. Troisième jour : cours de clôture égal à 10,17 $, volume égal à 25 600 actions

4. Quatrième jour : cours de clôture égal à 10,13 $, volume égal à 32 000 actions

5. Cinquième jour : cours de clôture égal à 10,11 $, volume égal à 23 000 actions

6. Sixième jour : cours de clôture égal à 10,15 $, volume égal à 40 000 actions

7. Septième jour : cours de clôture égal à 10,20 $, volume égal à 36 000 actions

8. Huitième jour : cours de clôture égal à 10,20 $, volume égal à 20 500 actions

9. Neuvième jour : cours de clôture égal à 10,22 $, volume égal à 23 000 actions

10. Jour 10 : cours de clôture égal à 10,21 $, volume égal à 27 500 actions

Comme on peut le voir, les jours deux, trois, six, sept et neuf sont en hausse, donc ces volumes de transactions sont ajoutés à l'OBV. Les jours quatre, cinq et 10 sont des jours de baisse, donc ces volumes de transactions sont soustraits de l'OBV. Le huitième jour, aucune modification n'est apportée à l'OBV puisque le cours de clôture n'a pas changé. Compte tenu des jours, l'OBV pour chacun des 10 jours est :

1. Jour un OBV = 0

2. Jour deux OBV = 0 + 30 000 = 30 000

3. Jour trois OBV = 30 000 + 25 600 = 55 600

4. Jour quatre OBV = 55 600 - 32 000 = 23 600

5. Cinquième jour OBV = 23 600 - 23 000 = 600

6. Jour six OBV = 600 + 40 000 = 40 600

7. Septième jour OBV = 40 600 + 36 000 = 76 600

8. Jour huit OBV = 76 600

9. Jour neuf OBV = 76 600 + 23 000 = 99 600

10. Jour 10 OBV = 99 600 - 27 500 = 72 100

La différence entre OBV et accumulation/distribution

Le volume au bilan et la ligne d'accumulation/distribution sont similaires en ce sens qu'ils sont tous deux des indicateurs de momentum qui utilisent le volume pour prédire le mouvement de «l'argent intelligent». Cependant, c'est là que s'arrêtent les similitudes. Dans le cas du volume d'équilibre, il est calculé en additionnant le volume d'un jour de hausse et en soustrayant le volume d'un jour de baisse.

La formule utilisée pour créer la ligne d'accumulation/distribution (Acc/Dist) est assez différente de l'OBV illustré ci-dessus. La formule de l'Acc/Dist, sans être trop compliquée, est qu'elle utilise la position du prix actuel par rapport à sa récente fourchette de négociation et la multiplie par le volume de cette période.

Limites de l'OBV

L'une des limites de l'OBV est qu'il s'agit d'un indicateur avancé, ce qui signifie qu'il peut produire des prédictions, mais qu'il ne peut pas dire grand-chose sur ce qui s'est réellement passé en termes de signaux qu'il produit. De ce fait, il est susceptible de produire de faux signaux. Elle peut donc être compensée par des indicateurs retardés. Ajoutez une ligne de moyenne mobile à l'OBV pour rechercher les ruptures de ligne OBV ; vous pouvez confirmer une cassure du prix si l'indicateur OBV fait une cassure simultanée.

Une autre mise en garde lors de l'utilisation de l'OBV est qu'un pic important de volume sur une seule journée peut perturber l'indicateur pendant un certain temps. Par exemple, une annonce surprise de bénéfices, l'ajout ou la suppression d'un indice, ou des transactions massives de blocs institutionnels peuvent faire grimper ou chuter l'indicateur, mais la hausse du volume peut ne pas être indicative d'une tendance.

Points forts

• Le volume d'équilibre (OBV) est un indicateur technique de momentum, utilisant les changements de volume pour faire des prévisions de prix.

• OBV montre le sentiment de la foule qui peut prédire un résultat haussier ou baissier.

• La comparaison de l'action relative entre les barres de prix et l'OBV génère des signaux plus exploitables que les histogrammes de volume verts ou rouges que l'on trouve couramment au bas des graphiques de prix.