On-Balance Volume (OBV)

Vad är On-Balance Volume (OBV)?

On-balance volym (OBV) är en teknisk handelsmomentumindikator som använder volymflöde för att förutsäga förändringar i aktiekursen. Joseph Granville utvecklade först OBV-måttet i boken Granville's New Key to Stock Market Profits från 1963 .

Granville trodde att volymen var nyckelkraften bakom marknader och designade OBV för att projicera när stora rörelser på marknaderna skulle inträffa baserat på volymförändringar. I sin bok beskrev han förutsägelserna som genererades av OBV som "en fjäder som lindas hårt." Han trodde att när volymen ökar kraftigt utan en betydande förändring av aktiens pris, kommer priset så småningom att hoppa uppåt eller falla nedåt.

Formeln för OBV är

$\begin &\text = \text$ + \begin \text{volym,} & \text{om nära} > \text{stäng} \ \text{0,} & \text{om nära} = \text{stäng} \ -\text{volym,} & \text{om nära} < \text{stäng} \ \end \ &\textbf{där:} \ &\text = \text{Aktuell volymnivå på balansen} \ & \text_ = \text{Föregående volymnivå på saldo} \ &\text = \text \ \end< /semantics>

Beräknar OBV

Volym i balans ger en löpande summa av en tillgångs handelsvolym och indikerar om denna volym flödar in eller ut ur ett givet värdepapper eller valutapar. OBV är en kumulativ summa av volym (positiv och negativ). Det finns tre regler implementerade vid beräkning av OBV. Dom är:

1. Om dagens stängningskurs är högre än gårdagens stängningskurs, då: Aktuell OBV = Föregående OBV + dagens volym

2. Om dagens stängningskurs är lägre än gårdagens stängningskurs, då: Nuvarande OBV = Föregående OBV - dagens volym

3. Om dagens stängningskurs är lika med gårdagens stängningskurs, då: Nuvarande OBV = Föregående OBV

Vad säger On-Balance Volume dig?

Teorin bakom OBV bygger på skillnaden mellan smarta pengar – nämligen institutionella investerare – och mindre sofistikerade privata investerare. När fonder och pensionsfonder börjar köpa sig in i en fråga som privata investerare säljer, kan volymen öka även om priset förblir relativt jämnt. Så småningom driver volymen priset uppåt. Vid den tidpunkten börjar större investerare sälja och mindre investerare börjar köpa.

Trots att det plottas på ett prisdiagram och mäts numeriskt, är det faktiska individuella kvantitativa värdet av OBV inte relevant. Indikatorn i sig är kumulativ, medan tidsintervallet förblir fixerat med en dedikerad startpunkt, vilket betyder att det reella värdet för OBV godtyckligt beror på startdatumet. Istället tittar handlare och analytiker på arten av OBV-rörelser över tid; OBV-linjens lutning bär hela analysens vikt.

Analytiker tittar på volymsiffror på OBV för att spåra stora, institutionella investerare. De behandlar skillnader mellan volym och pris som en synonym för förhållandet mellan "smarta pengar" och de olika massorna, i hopp om att visa upp möjligheter att köpa mot felaktiga rådande trender. Till exempel kan institutionella pengar driva upp priset på en tillgång och sedan sälja efter att andra investerare hoppat på tåget.

Exempel på hur man använder On-Balance Volume

Nedan är en lista över 10 dagars värde av en hypotetisk akties slutkurs och volym:

1. Dag ett: slutkurs är 10 USD, volym motsvarar 25 200 aktier

2. Dag två: stängningskurs är 10,15 USD, volym motsvarar 30 000 aktier

3. Dag tre: stängningskursen motsvarar 10,17 USD, volymen motsvarar 25 600 aktier

4. Dag fyra: stängningskursen motsvarar 10,13 USD, volymen motsvarar 32 000 aktier

5. Dag fem: stängningskursen motsvarar 10,11 USD, volymen motsvarar 23 000 aktier

6. Dag sex: stängningskurs är 10,15 USD, volym motsvarar 40 000 aktier

7. Dag sju: stängningskursen motsvarar 10,20 USD, volymen motsvarar 36 000 aktier

8. Dag åtta: slutkurs är 10,20 USD, volym motsvarar 20 500 aktier

9. Dag nio: stängningskursen motsvarar 10,22 USD, volymen motsvarar 23 000 aktier

10. Dag 10: stängningskurs är 10,21 USD, volym motsvarar 27 500 aktier

Som kan ses är dag två, tre, sex, sju och nio uppdagar, så dessa handelsvolymer läggs till OBV. Dag fyra, fem och 10 är nedgångsdagar, så dessa handelsvolymer subtraheras från OBV. Dag åtta görs inga ändringar i OBV eftersom slutkursen inte ändrades. Givet dagarna är OBV för var och en av de 10 dagarna:

1. Dag ett OBV = 0

2. Dag två OBV = 0 + 30 000 = 30 000

3. Dag tre OBV = 30 000 + 25 600 = 55 600

4. Dag fyra OBV = 55 600 - 32 000 = 23 600

5. Dag fem OBV = 23 600 - 23 000 = 600

6. Dag sex OBV = 600 + 40 000 = 40 600

7. Dag sju OBV = 40 600 + 36 000 = 76 600

8. Dag åtta OBV = 76 600

9. Dag nio OBV = 76 600 + 23 000 = 99 600

10. Dag 10 OBV = 99 600 - 27 500 = 72 100

Skillnaden mellan OBV och ackumulering/distribution

Volymen i balansen och ackumulerings-/distributionslinjen liknar varandra genom att de båda är momentumindikatorer som använder volym för att förutsäga rörelsen av "smarta pengar". Det är dock här likheterna slutar. I fallet med volym på balans, beräknas den genom att summera volymen på en upp-dag och subtrahera volymen på en ned-dag.

Formeln som används för att skapa ackumulerings-/fördelningslinjen (Acc/Dist) är helt annorlunda än OBV som visas ovan. Formeln för Acc/Dist, utan att bli alltför komplicerad, är att den använder positionen för det aktuella priset i förhållande till dess senaste handelsintervall och multiplicerar det med den periodens volym.

Begränsningar av OBV

En begränsning av OBV är att det är en ledande indikator, vilket innebär att det kan ge förutsägelser, men det finns lite det kan säga om vad som faktiskt har hänt när det gäller de signaler det producerar. På grund av detta är det benäget att producera falska signaler. Det kan därför balanseras av eftersläpande indikatorer. Lägg till en glidande medellinje till OBV för att leta efter OBV-linjeavbrott; du kan bekräfta ett utbrott i priset om OBV-indikatorn gör ett samtidigt utbrott.

En annan försiktighet vid användning av OBV är att en stor ökning i volym på en enda dag kan ta bort indikatorn ett bra tag. Till exempel kan ett överraskande vinstmeddelande, läggas till eller tas bort från ett index, eller massiva institutionella blockaffärer få indikatorn att spetsa eller sjunka, men ökningen i volym kanske inte är en indikation på en trend.

Höjdpunkter

• On-balance volym (OBV) är en teknisk indikator på momentum som använder volymförändringar för att göra prisförutsägelser.

• OBV visar publiksentiment som kan förutsäga ett hausseartat eller baisseartat resultat.

• Att jämföra relativa åtgärder mellan prisstaplar och OBV genererar fler handlingsbara signaler än de gröna eller röda volymhistogrammen som vanligtvis finns längst ner i prisdiagrammen.