On-Balance Volume (OBV)

Hvad er On-Balance Volume (OBV)?

OBV ) er en teknisk handelsmomentumindikator , der bruger volumenstrøm til at forudsige ændringer i aktiekursen. Joseph Granville udviklede først OBV-metrikken i bogen Granville's New Key to Stock Market Profits fra 1963 .

Granville mente, at volumen var nøglekraften bag markederne og designede OBV til at projektere, hvornår større bevægelser på markederne ville ske baseret på volumenændringer. I sin bog beskrev han forudsigelserne genereret af OBV som "en fjeder, der er viklet tæt." Han mente, at når volumen stiger kraftigt uden en væsentlig ændring i aktiekursen, vil kursen til sidst hoppe opad eller falde nedad.

Formlen for OBV er

$\begin &\text = \text$ + \begin \text{bind,} & \text > \text \ \text{0,} & \tekst = \tekst{luk_ \ -\tekst{bind,} & \text < \text \ \end \ &\textbf \ &\text = \text \ & \text = \text{Tidligere volumenniveau på balance} \ &\text = \text \ \end< /semantics>

Beregning af OBV

On-balance volumen giver en løbende total af et aktivs handelsvolumen og angiver, om denne volumen strømmer ind eller ud af et givet værdipapir eller valutapar. OBV er en kumulativ total af volumen (positiv og negativ). Der er tre regler implementeret ved beregning af OBV. De er:

1. Hvis dagens lukkekurs er højere end gårsdagens lukkekurs, så: Nuværende OBV = Forrige OBV + dagens volumen

2. Hvis dagens lukkekurs er lavere end gårsdagens lukkekurs, så: Nuværende OBV = Forrige OBV - dagens volumen

3. Hvis dagens lukkekurs er lig med gårsdagens lukkekurs, så: Nuværende OBV = Forrige OBV

Hvad fortæller On-Balance Volume dig?

Teorien bag OBV er baseret på sondringen mellem smarte penge – nemlig institutionelle investorer – og mindre sofistikerede detailinvestorer. Efterhånden som investeringsforeninger og pensionsfonde begynder at købe ind i et emne, som detailinvestorer sælger, kan volumen stige, selvom prisen forbliver relativt niveau. Til sidst driver volumen prisen opad. På det tidspunkt begynder større investorer at sælge, og mindre investorer begynder at købe.

På trods af at den er plottet på et prisdiagram og målt numerisk, er den faktiske individuelle kvantitative værdi af OBV ikke relevant. Selve indikatoren er kumulativ, mens tidsintervallet forbliver fastsat af et dedikeret startpunkt, hvilket betyder, at den reelle talværdi af OBV vilkårligt afhænger af startdatoen. I stedet ser handlende og analytikere på arten af OBV-bevægelser over tid; hældningen af OBV-linjen bærer hele analysens vægt.

Analytikere ser på volumental på OBV for at spore store, institutionelle investorer. De behandler afvigelser mellem volumen og pris som et synonym for forholdet mellem "smarte penge" og de forskelligartede masser, i håb om at fremvise muligheder for at købe mod ukorrekte fremherskende tendenser. For eksempel kan institutionelle penge drive prisen på et aktiv op og derefter sælge, efter at andre investorer hopper med på vognen.

Eksempel på hvordan man bruger On-Balance Volume

Nedenfor er en liste over 10 dages værdi af en hypotetisk akties lukkekurs og volumen:

1. Dag ét: Slutkursen er lig med 10 USD, volumen svarer til 25.200 aktier

2. Dag to: Slutkursen er lig med 10,15 USD, volumen svarer til 30.000 aktier

3. Dag tre: Slutkurs er lig med 10,17 USD, volumen svarer til 25.600 aktier

4. Dag fire: Slutkurs er lig med 10,13 USD, volumen svarer til 32.000 aktier

5. Dag fem: Slutkurs er lig med 10,11 USD, volumen svarer til 23.000 aktier

6. Dag seks: Slutkurs er lig med 10,15 USD, volumen svarer til 40.000 aktier

7. Dag syv: Slutkursen er lig med 10,20 USD, volumen svarer til 36.000 aktier

8. Dag otte: Slutkursen er lig med 10,20 USD, volumen svarer til 20.500 aktier

9. Dag ni: Slutkursen er lig med 10,22 USD, volumen svarer til 23.000 aktier

10. Dag 10: Slutkurs er lig med 10,21 USD, volumen svarer til 27.500 aktier

Som det kan ses, er dag to, tre, seks, syv og ni op-dage, så disse handelsvolumener lægges til OBV. Dage fire, fem og 10 er nededage, så disse handelsvolumener trækkes fra OBV. På dag otte er der ingen ændringer i OBV, da lukkekursen ikke ændrede sig. Givet dagene er OBV for hver af de 10 dage:

1. Dag et OBV = 0

2. Dag to OBV = 0 + 30.000 = 30.000

3. Dag tre OBV = 30.000 + 25.600 = 55.600

4. Dag fire OBV = 55.600 - 32.000 = 23.600

5. Dag fem OBV = 23.600 - 23.000 = 600

6. Dag seks OBV = 600 + 40.000 = 40.600

7. Dag 7 OBV = 40.600 + 36.000 = 76.600

8. Dag otte OBV = 76.600

9. Dag ni OBV = 76.600 + 23.000 = 99.600

10. Dag 10 OBV = 99.600 - 27.500 = 72.100

Forskellen mellem OBV og akkumulering/fordeling

On-balance volumen og akkumulerings-/distributionslinjen er ens, idet de begge er momentumindikatorer, der bruger volumen til at forudsige bevægelsen af "smarte penge". Det er dog her, lighederne slutter. I tilfælde af ubalance-volumen beregnes det ved at summere volumen på en op-dag og trække volumen fra på en ned-dag.

Formlen, der bruges til at oprette akkumulerings-/fordelingslinjen (Acc/Dist) er helt anderledes end OBV vist ovenfor. Formlen for Acc/Dist, uden at blive for kompliceret, er, at den bruger positionen for den aktuelle pris i forhold til dens seneste handelsinterval og multiplicerer den med den pågældende periodes volumen.

Begrænsninger af OBV

En begrænsning af OBV er, at det er en førende indikator, hvilket betyder, at det kan producere forudsigelser, men der er lidt, det kan sige om, hvad der faktisk er sket med hensyn til de signaler, det producerer. På grund af dette er det tilbøjeligt til at producere falske signaler. Det kan derfor afbalanceres af forsinkende indikatorer. Tilføj en glidende gennemsnitslinje til OBV for at se efter OBV-linjeudbrud; du kan bekræfte et udbrud i prisen, hvis OBV-indikatoren laver et samtidig udbrud.

En anden forsigtighedsbemærkning ved brug af OBV er, at en stor stigning i volumen på en enkelt dag kan afbryde indikatoren i et stykke tid. For eksempel kan en overraskende indtjeningsmeddelelse, tilføjes eller fjernes fra et indeks, eller massive institutionelle blokhandler få indikatoren til at stige eller styrtdykke, men stigningen i volumen er muligvis ikke en indikation af en tendens.

Højdepunkter

• On-balance volumen (OBV) er en teknisk indikator for momentum, der bruger volumenændringer til at lave prisforudsigelser.

• OBV viser publikumsfølelse, der kan forudsige et bullish eller bearish resultat.

• Sammenligning af relativ handling mellem prisbjælker og OBV genererer mere handlingsrettede signaler end de grønne eller røde volumenhistogrammer, der almindeligvis findes i bunden af prisdiagrammer.