Pondération du portefeuille

Qu'est-ce que la pondération du portefeuille ?

La pondération du portefeuille est le pourcentage d'un portefeuille d'investissement que comprend un avoir ou un type d'avoir particulier. La façon la plus simple de déterminer le poids d'un actif consiste à diviser la valeur en dollars d'un titre par la valeur en dollars totale du portefeuille.

Bien sûr, si le portefeuille contient des actions ou des fonds d'actions, les chiffres changent constamment à mesure que le prix des actifs et la valeur de l'ensemble du portefeuille changent avec le mouvement des marchés.

Néanmoins, les investisseurs actifs et les gestionnaires de fonds professionnels surveillent attentivement les pondérations de leurs portefeuilles et les ajustent périodiquement.

Comprendre la pondération du portefeuille

Un portefeuille est créé avec des pondérations à l'esprit. Au niveau le plus large, le portefeuille peut être pondéré avec 40 % d'actions de premier ordre, 40 % d'obligations et 20 % d'actions de croissance. Dans cette catégorie d'actions de croissance, l'investisseur peut vouloir se lancer dans les fonds des marchés émergents, mais avec pas plus de 10 % de l'ensemble du gâteau.

Un investisseur avisé garde un œil sur les poids relatifs des actifs, des secteurs ou des types d'actifs dans un portefeuille. Disons, par exemple, qu'un portefeuille a été conçu pour être composé de 50 % d'actions et de 50 % d'obligations. Ensuite, une ou deux des actions montent en flèche, ce qui donne un mélange de 70 % à 30 %. L'investisseur peut vendre certaines de ces actions très performantes, immobilisant une partie des bénéfices et ramenant le solde du portefeuille à 50-50.

Autres approches pour calculer le poids

Comme indiqué, la façon la plus simple de déterminer le poids d'un actif individuel consiste à diviser la valeur en dollars d'un titre par la valeur en dollars totale du portefeuille.

Une autre approche consiste à diviser le nombre d'unités d'un titre donné par le nombre total d'actions détenues dans le portefeuille.

La première approche vous donnera probablement une image plus précise des poids des différents actifs de votre portefeuille, à moins que vous n'ayez choisi des actifs présentant une étrange similitude dans leurs prix par action.

Les pondérations du portefeuille ne sont pas nécessairement appliquées uniquement à des titres spécifiques. Les investisseurs peuvent calculer les pondérations de leurs portefeuilles en termes de secteur, de région géographique, d'exposition à l'indice, de positions courtes et longues,. de type de titres, tels que les obligations ou la technologie des petites capitalisations,. ou tout autre facteur qu'ils jugent pertinent.

Essentiellement, les pondérations des portefeuilles doivent être déterminées en fonction de la stratégie d'investissement particulière utilisée pour les construire.

Les pondérations de portefeuille liées aux valeurs de marché sont fluides parce que les valeurs de marché changent constamment. Les portefeuilles équipondérés doivent être rééquilibrés fréquemment pour maintenir une pondération relative égale des titres en question.

Exemple de pondération du portefeuille

Le SPDR S&P 500 ETF est un véhicule d'investissement qui suit la performance du S&P 500. Pour ce faire, il maintient les pondérations de chaque action dans l'indice par rapport à la capitalisation boursière totale de chaque action divisée par la capitalisation boursière totale du S&P 500.

Un portefeuille peut être équilibré par actifs ou types d'actifs, secteur d'activité ou tout autre critère. C'est ton choix.

Par exemple, disons qu'Apple Inc. représente 3 % du S&P 500 et Microsoft Corporation 2 %. L'ETF aura alors 3% en Apple et 2% en Microsoft, par rapport à la capitalisation boursière, pour répliquer le S&P 500.

Ces pondérations sont toujours susceptibles de changer, et un tel ETF se rééquilibre en conséquence.

Étant donné que chaque action individuelle a une pondération dans l'ETF en fonction de sa pondération par capitalisation boursière dans le S&P 500, les pondérations correspondantes de chaque secteur sont également représentées dans l'ETF. Si les actions technologiques détiennent le plus grand poids dans le S&P 500 à 20 %, alors l'ETF répliquant détient également 20 % dans la technologie.

Calcul de la pondération du portefeuille

Pour obtenir la valeur marchande d'une position en actions, multipliez le prix de l'action par le nombre d'actions en circulation. Si Apple se négocie à 100 dollars et que 5,48 milliards d'actions sont en circulation, la capitalisation boursière totale d'Apple est de 548 milliards de dollars. Si la capitalisation boursière totale du S&P 500 est de 18,3 billions de dollars, alors le poids d'Apple par capitalisation boursière dans le S&P 500 est de 3 %, soit 548 milliards de dollars / 18,3 billions de dollars x 100 = 3 %.

Si vous faites cela pour votre propre portefeuille, le poids total d'un portefeuille devrait être égal à 100 %. Les positions courtes et les emprunts sont considérés comme des valeurs négatives et ont des pondérations négatives.

Points forts

• Un portefeuille est créé avec des pondérations à l'esprit. Par exemple, un portefeuille peut être composé de 40 % d'actions de premier ordre, de 40 % d'obligations et de 20 % d'actions de croissance agressives.

• Un investisseur peut vendre une action qui a gagné et réinvestir le produit pour ramener le portefeuille à son équilibre correct.

• Les prix changent constamment, le solde doit donc être revu fréquemment.