Correlation positive

Qu'est-ce qu'une corrélation positive ?

Une corrélation positive est une relation entre deux variables qui évoluent en tandem, c'est-à-dire dans la même direction. Une corrélation positive existe lorsqu'une variable diminue alors que l'autre variable diminue, ou lorsqu'une variable augmente tandis que l'autre augmente.

Comprendre la corrélation positive

Une corrélation parfaitement positive signifie que 100 % du temps, les variables en question évoluent ensemble exactement dans le même pourcentage et dans la même direction. Une corrélation positive peut être observée entre la demande d'un produit et le prix associé au produit. Dans les situations où l'offre disponible reste la même, le prix augmentera si la demande augmente.

Dans les statistiques, une corrélation positive parfaite est représentée par la valeur du coefficient de corrélation +1,0, tandis que 0 indique aucune corrélation et -1,0 indique une corrélation inverse (négative) parfaite.

De plus, des gains ou des pertes sur certains marchés peuvent entraîner des mouvements similaires sur des marchés associés. À mesure que le prix du carburant augmente, les prix des billets d'avion augmentent également. Étant donné que les avions ont besoin de carburant pour fonctionner, une augmentation de ce coût est souvent répercutée sur le consommateur, ce qui entraîne une corrélation positive entre les prix du carburant et les prix des billets d'avion.

Une corrélation positive ne garantit pas une croissance ou un bénéfice. Au lieu de cela, il est utilisé pour désigner deux ou plusieurs variables qui se déplacent ensemble dans la même direction, donc quand l'une augmente, l'autre aussi. Mais l'existence d'une corrélation n'indique pas nécessairement une relation causale entre les variables.

La corrélation est une forme de dépendance, où un changement dans une variable signifie qu'un changement est probable dans l'autre, ou que certaines variables connues produisent des résultats spécifiques. Un exemple général peut être vu dans la demande de produits complémentaires. Si la demande de véhicules augmente, la demande de produits et de services liés aux véhicules, tels que les pneus, augmentera également. Une augmentation dans un domaine a un effet sur les industries complémentaires.

Dans certaines situations, des réponses psychologiques positives peuvent provoquer des changements positifs dans une zone. Cela peut être démontré sur les marchés financiers, dans les cas où des nouvelles générales positives sur une entreprise entraînent une hausse du cours de l'action.

Corrélation vs Causalité

La corrélation entre les variables n'implique pas nécessairement un lien de causalité.

Corrélation positive en finance

Un exemple simple de corrélation positive implique l'utilisation d'un compte d'épargne portant intérêt avec un taux d'intérêt fixe. Plus d'argent est ajouté au compte, que ce soit par le biais de nouveaux dépôts ou d'intérêts gagnés, plus d'intérêts peuvent être accumulés. De même, une hausse du taux d'intérêt sera corrélée à une hausse des intérêts générés, tandis qu'une baisse du taux d'intérêt entraîne une diminution des intérêts réels courus.

Les investisseurs et les analystes examinent également la corrélation entre les mouvements des actions et avec le marché au sens large. La plupart des actions ont une corrélation entre les mouvements de prix de l'autre quelque part au milieu de la fourchette, avec un coefficient de 0 indiquant aucune relation entre les deux titres. Un stock dans l'espace de vente au détail en ligne, par exemple, a probablement peu de corrélation avec le stock d'un magasin de pneus et de carrosserie, tandis que deux sociétés de vente au détail similaires verront une corrélation plus élevée. En effet, les entreprises qui ont des opérations très différentes produiront différents produits et services en utilisant différents intrants.

Un détaillant de livres physique, en revanche, est susceptible d'avoir une corrélation négative avec le stock d'Amazon.com, car la popularité du détaillant en ligne est généralement une mauvaise nouvelle pour les librairies traditionnelles. Le stock du populaire processeur de paiement PayPal est susceptible d'être positivement corrélé avec les stocks des détaillants en ligne qui utilisent ses services. Si les actions d'eBay, d'Amazon et de Best Buy reprennent en raison de l'augmentation des revenus en ligne, il est probable que PayPal connaîtra une augmentation similaire à mesure que ses revenus générés par les frais augmenteront et que les rapports positifs sur les bénéfices encourageront les investisseurs.

Bêta et corrélation

Le bêta est une mesure courante de la corrélation entre le prix d'une action individuelle et le marché au sens large, en utilisant souvent l'indice S&P 500 comme référence. Si une action a un bêta de 1,0, cela indique que son activité de prix est fortement corrélée avec le marché. Une action avec un bêta de 1,0 présente un risque systématique, mais le calcul du bêta ne peut détecter aucun risque non systématique. L'ajout d'une action à un portefeuille avec un bêta de 1,0 n'ajoute aucun risque au portefeuille, mais cela n'augmente pas non plus la probabilité que le portefeuille fournisse un rendement excédentaire.

Un bêta inférieur à 1,0 signifie que le titre est théoriquement moins volatil que le marché, ce qui signifie que le portefeuille est moins risqué avec le titre inclus que sans. Par exemple, les actions des services publics ont souvent des bêtas faibles car elles ont tendance à évoluer plus lentement que les moyennes du marché.

Un bêta supérieur à 1,0 indique que le prix du titre est théoriquement plus volatil que le marché. Par exemple, si le bêta d'une action est de 1,2, elle est supposée être 20 % plus volatile que le marché. Les actions technologiques et les petites capitalisations ont tendance à avoir des bêtas plus élevés que l'indice de référence du marché. Cela indique que l'ajout de l'action à un portefeuille augmentera le risque du portefeuille, mais augmentera également son rendement attendu.

Certaines actions ont même des bêtas négatifs. Un bêta de -1,0 signifie que l'action est inversement corrélée à l'indice de référence du marché comme s'il s'agissait d'une image miroir opposée des tendances de l'indice de référence. Les options de vente ou les ETF inversés sont conçus pour avoir des bêtas négatifs, mais il existe quelques groupes industriels, comme les mineurs d'or, où un bêta négatif est également courant.

Bêta

Un bêta de +1,0 indique un titre qui évolue dans le même sens que le reste du marché. Un bêta de -1,0 indique qu'une action évolue à l'opposé du reste du marché.

Corrélation positive vs corrélation inverse

En statistique, la corrélation positive décrit la relation entre deux variables qui changent ensemble, tandis qu'une corrélation inverse décrit la relation entre deux variables qui changent dans des directions opposées. La corrélation inverse est parfois décrite comme une corrélation négative. Des exemples de corrélations positives se produisent dans la vie quotidienne de la plupart des gens. Plus un employé travaille d'heures, par exemple, plus son salaire sera élevé à la fin de la semaine. Plus on dépense d'argent en publicité, plus les clients achètent à l'entreprise.

Les corrélations inverses décrivent deux facteurs qui oscillent l'un par rapport à l'autre. Les exemples incluent un solde bancaire en baisse par rapport à des habitudes de dépenses accrues et une consommation d'essence réduite par rapport à une vitesse de conduite moyenne accrue. Un exemple d'une corrélation inverse dans le monde des investissements est la relation entre les actions et les obligations. Lorsque les cours des actions augmentent, le marché obligataire a tendance à baisser, tout comme le marché obligataire se porte bien lorsque les actions sous-performent.

Il est important de comprendre que corrélation n'implique pas nécessairement causalité. Les variables A et B peuvent augmenter et diminuer ensemble, ou A peut augmenter lorsque B diminue, mais il n'est pas toujours vrai que la hausse d'un facteur influence directement la hausse ou la baisse de l'autre. Les deux peuvent être causés par un troisième facteur sous-jacent, tel que les prix des matières premières, ou la relation apparente entre les variables peut être une coïncidence.

Le nombre de personnes connectées à Internet, par exemple, n'a cessé d'augmenter depuis sa création, et le prix du pétrole a généralement suivi une tendance à la hausse au cours de la même période. Il s'agit d'une corrélation positive, mais les deux facteurs n'ont presque certainement pas de relation significative. Que la population d'internautes et le prix du pétrole aient augmenté s'explique par un troisième facteur, à savoir les augmentations générales dues au temps qui passe.

Points forts

• En finance, les corrélations sont utilisées pour décrire comment les actions individuelles évoluent par rapport au marché au sens large.

• Le bêta est une mesure courante de la corrélation du marché, utilisant généralement l'indice S&P 500 comme référence.

• Une corrélation positive est une relation entre deux variables qui tendent à évoluer dans le même sens.

• Une corrélation positive existe lorsqu'une variable tend à diminuer lorsque l'autre variable diminue, ou qu'une variable tend à augmenter lorsque l'autre augmente.

• Un bêta de 1,0 décrit une action parfaitement corrélée avec le S&P 500. Des valeurs supérieures à 1,0 décrivent des actions plus volatiles que le S&P 500, tandis que des valeurs inférieures décrivent des actions moins volatiles.

FAQ

La corrélation implique-t-elle une causalité ?

La corrélation ne nécessite pas de causalité, et c'est une erreur logique courante de croire le contraire. Lorsque deux variables sont positivement corrélées, cela ne signifie pas nécessairement qu'une variable provoque des changements dans l'autre. Les deux variables peuvent être influencées par un troisième facteur inconnu, ou la relation apparente entre les variables peut être une coïncidence.

Quelle est la relation entre la bêta et la corrélation positive ?

Le bêta est une mesure courante de la corrélation entre une action individuelle et le marché au sens large, utilisant souvent l'indice S&P 500 comme référence. Une valeur bêta supérieure à zéro indique que l'action est positivement corrélée avec le marché, ce qui signifie que le cours de son action a tendance à augmenter lorsque le marché augmente. Si une action a un bêta inférieur à 1,0, ses mouvements seront inférieurs aux mouvements du marché au sens large. Un bêta supérieur à 1,0 indique que le titre fluctuera davantage que le marché dans son ensemble.

Qu'est-ce qu'un exemple de corrélation positive ?

Un exemple de corrélation positive est la relation entre l'emploi et l'inflation. Des niveaux d'emploi élevés obligent les employeurs à offrir des salaires plus élevés afin d'attirer de nouveaux travailleurs, et des prix plus élevés pour leurs produits afin de financer ces salaires plus élevés. À l'inverse, les périodes de chômage élevé connaissent une baisse de la demande des consommateurs, ce qui entraîne des pressions à la baisse sur les prix et l'inflation.

Qu'est-ce que la corrélation inverse ?

Une corrélation positive décrit une relation entre des variables qui évoluent ensemble, et une corrélation inverse décrit des variables qui ont tendance à évoluer dans des directions opposées. Cela peut également être appelé une corrélation négative. En investissement, les corrélations négatives sont indiquées par des valeurs bêta inférieures à zéro : un bêta de -1,0 indique une action dont les mouvements sont un miroir opposé aux tendances de l'indice de référence.